Analiza nadgradnje Ethereum Post-Shapella: Nansen

Pred zadnjimi mesečnimi nadgradnjami Shapelle so številni strokovnjaki za kriptovalute špekulirali, da bi lahko aktiviranje dvigov vstavljenega etra znižalo ceno domačega sredstva.

Toda najnovejši podatki kažejo, da je bil prodajni pritisk na ETH po umiku »do neke mere neposreden«. To je podprto z dejstvom, da so depoziti skoraj enaki količini ETH, ki prihaja v obtok.

Stanje Ethereuma: Post Shapella

Implementacija Shapella je bila ključna, saj je prvič omogočila umike vloženega ETH iz Beacon Chain. Vendar pa je dogodek sprožil tudi pomisleke glede vstopa nezastavljenega ETH v obtok, kar bi lahko povzročilo trajni prodajni pritisk. Po drugi strani pa so optimistični obeti trdili, da je tveganje nezmožnosti dviga odpravljeno, kar ima za posledico več vlog.

V skladu z Nansenovim nedavnim poročilom, ki je analiziralo stanje Ethereuma po Shapelli, je bilo ugotovljeno, da je odprava nezastavljenih tveganj tako daleč izravnala prodajni pritisk zaradi dvigov. Poleg tega znaten delež umaknjenega ETH verjetno ni namenjen prodaji.

Poročilo navaja, da je imela nadgradnja neto ničelni vpliv na vloženi ETH.

"Danes je v verigi Beacon Chain 19.3 milijona ETH, vključno z nagradami, kar je enakovredno količini ETH v verigi Beacon Chain v času nadgradnje Shapella, kar pomeni, da je do zdaj imela neto ničelni vpliv na omrežje."

Pri zahtevah za dvige so prevladovale centralizirane kripto borze. Kraken je na primer vodilni s svojim obsegom dvigov, ki predstavlja več kot 26 % vseh dvigov ETH od nadgradnje. To je verjetno povezano z nedavnim regulativnim zatiranjem storitve vstavljanja borze s sedežem v ZDA, zaradi česar je bila prisiljena vrniti vstavljeni ETH vlagateljem svoje platforme.

»Drugi pomembni uporabniki, ki dvigujejo glavni ETH, vključujejo Binance, Coinbase in rudar zasebnih transakcij: 0xffd, s 13.3 %, 12.5 % oziroma 5.44 % umaknjenega deleža glavnega ETH.« – piše v poročilu.

Mesec dni po nadgradnji so se dvigi močno upočasnili in Nansenovi podatki kažejo, da večina subjektov trenutno zadržuje svoje preostalo stanje. Subjekti, kot so Lido, Binance, Coinbase, Kiln in Stakefish, so v preteklem mesecu vložili več kot milijon eterjev.

Vedenje dvigovalca

Nansen je poročal, da je bilo skoraj 73 % doslej umaknjenega ETH iz verige Beacon Chain poslanih centraliziranim borzam. Toda večina tega so CEX-i, ki sebi umikajo ETH, kar kaže, da večina žetona, poslanega tem subjektom, ni namenjena prodaji. Namesto tega so ti žetoni namenjeni notranjim operacijam borze.

Nasprotno pa količina ETH, poslana na decentralizirane borze od dvigalcev, predstavlja le 1.23 % celotnega deleža. Ugotovljeno je bilo, da je bilo približno 20 % umaknjenega ETH poslanega na vse različne naslove, ki niso označeni kot CEX, DEX, Staking ali DeFi, glede na Nansen, in približno 6 % vsega umaknjenega ETH je bilo poslanega na ponovno vlaganje.

Nansen meni, da je manj verjetno, da bo ta kohorta ustvarila dobiček, saj še vedno uporabljajo validatorska vozlišča, nagrade za vložke pa se obdelujejo samodejno. Zato bi se nekaj ETH od delnih umikov vrnilo v Beacon Chain, da bi pridobilo več donosa.