Ali bo zlom FTX uničil kripto?

Propad kripto borze FTX in aretacija ustanovitelja FTX Sama Bankman-Frieda, obtoženega goljufij z vrednostnimi papirji in pranja denarja, sta dala novo upanje kripto skeptikom – in teh je ogromno –, da bo ta celotna epizoda z ocenjenimi izgubami v višini 8 milijard dolarjev znak propada kripto. To je propad, ki so ga napovedovali in čakali vse od bitcoinaBTC
prvi zlomil na sceni.

Pravzaprav je možno, da bo zlom FTX imel nasprotni učinek. Morda bo industriji dejansko vdihnil novo življenje – in nov realizem – nenazadnje s pomočjo vladnih regulatorjev. Toda razen če se industrija in ti isti regulatorji soočijo s še večjo nevarnostjo, ki je pred nami, bi lahko videli, da kriptovalute postajajo večja grožnja svetovni finančni stabilnosti, kot si lahko kdo predstavlja.

Preteklo bo nekaj časa, preden bo celotna umazana zgodba o propadu FTX razčiščena. Vsekakor aretacija SBF prinaša kup vprašanj. Na primer, zakaj je bil nalog za aretacijo izdan na predvečer pričanja SBF pred kongresom, ko pa bi se soočil z resnimi vprašanji o političnih povezavah, ki jih je spletel, da bi zaščitil svoje zlorabe.

Drugo vprašanje je, zakaj SEC ni bil tako pozoren na signale, da SBF izvaja goljufivo shemo – in zakaj je investicijski vztrajni, kot je Kevin O'Leary iz Shark Tanks, postal spodbujevalec FTX in se priključil plačilni listi FTX.

Toda tisti, ki so pričakovali – ali upali –, da bo propad FTX uničil celotno kriptoindustrijo, so bili razočarani. Tukaj je treba poudariti, da je bil FTX kripto borza in kripto hedge sklad, ne podjetje za kriptovalute. In čeprav je propad FTX močno prizadel kriptovalute, kot je EthereumETH
in Bitcoin; od takrat so si povrnili svoj položaj na trgu.

Zlom FTX prav tako ni sprožil večjega učinka valovanja na trgih, kot so se mnogi bali.

Toda nadaljnji obstoj kriptovalute še vedno jezi njene nasprotnike. Radi poudarijo, da pri kriptovalutah ni "tam tam", tj. ni nobenega dejanskega blaga, s katerim se trguje s kriptovalutkami, le bliski svetlobe, ki prečkajo računalniški zaslon. Nekateri so kripto trg poimenovali lažna »digitalna manija«, primerljiva s tulipanovo manijo, ki je obsedla nizozemske vlagatelje v 1630-ih, ali celo s hišnimi kamni. Čeprav ste vsaj takrat, ko se je kamen izkazal za ničvreden, še vedno imeli kamen.

S kripto, poudarjajo, ni nič.

Ta ugovor zgreši bistvo kripto. Ne glede na navdušenje in manijo, je kripto razcvet sledil zavrnitvi Federal Reserve in centralnih bank, da bi se soočile z naraščajočo realnostjo inflacije. Menim, da bi zgodovinski graf pokazal, da ko so se te oblasti začele odzivati ​​na grožnjo inflacije, so Bitcoin in drugi začeli opazovati enakomeren zdrs v vrednosti, če ne v obsegu trgovanja. Ta točka poudarja resnično vrednost kriptovalute: tj. kot varovanje pred slabimi odločitvami oblikovalcev politike in centralnih bankirjev. Čeprav kriptovalute niso nadomestek za zlato, kot so radi trdili nekateri navdušenci, ponujajo špekulativno varovanje pred drugimi naložbami in valutami, ki jih ovirajo regulatorji in drugi politični nasprotniki.

To vključuje digitalne valute. To je ironija, na katero znanstvenik Misesovega inštituta Alex Pollock opozarja v svoji novi knjigi, Spet presenečen!, v soavtorstvu s Howardom Adlerjem : da lahko težave s kriptovalutami pospešijo digitalizacijo nacionalnih valut in povečajo moč in vpliv centralnih bank – sovražnika št. 1 kripto navdušencev.

Mogoče res. Toda ne glede na to, ali kriptovalute ostanejo ali izginejo, bo kriptofenomen, ko bo končna obsmrtnica, pustil dve neminljivi zapuščini. Ena (kot Večkrat sem pisal o v tem prostoru) vzpostavlja blockchain in tehnologijo Distributed Ledger kot sistem digitalnih transakcij prihodnosti. Nič v zvezi s škandalom FTX ni omajalo tega predloga.

Drugi je, da je kripto še en primer, kako ranljiv ostaja naš vitalni finančni sektor za prihodnje kvantne računalniške napade. Naš inštitut Hudson Študija Quantum Alliance Initiative je pokazal, da bo takšen napad naredil več kot sprožil nenadno mučno nesrečo – mega-FTX, če želite. To bo povzročilo dolgotrajno in katastrofalno ukinitev kriptopozicij in denarne vrednosti, kar bo imelo natanko učinek valovanja v celotnem finančnem sistemu, ki se ga kripto kritiki najbolj bojijo.

Pravzaprav naša analiza ocenjuje, da bi skupni stroški samo velikega vdora in razvrednotenja Bitcoina lahko znašali kar 3 bilijone dolarjev.

Tukaj je torej vloga kripto regulatorjev – morda na koncu najpomembnejša regulativna reforma od vseh. To zahteva časovnico za kvantno zaščito za vse kriptovalute in kripto transakcije, pa tudi za vse digitalne valute – tako kot je prejšnji mesec Urad za upravljanje in proračun začel zahtevati vse zvezne agencije, da razvijejo časovnico za kvantno zaščito. Podobno velja za finančne institucije, ki poslujejo s Fed.

Medtem morajo te institucije resno razmisliti o tem, kako se zaščititi pred prihajajočo kvantno računalniško grožnjo.

Torej ne glede na usodo SBF in neuspehe ali dogovarjanje z regulatorji in politiki SEC, ki jih ta škandal lahko razkrije; zdi se, da je kripto industrija pripravljena prebroditi to posebno nevihto. Vendar ne bo preživel kvantne nevihte – nič bolj kot kateri koli drug finančni sektor – ko, ne če, končno udari.