Zakaj je to nevarno za kripto?

Včeraj, 8. novembra 2022, je Binance (BNB) potrdil svoje načrte za nakup FTX, četrte največje centralizirane borze kriptovalut po obsegu trgovanja. Vsekakor se zdi, da je Changpeng "CZ" Zhao zmagal v divjem rivalstvu med Binance in FTX. Vendar imajo povprečni uporabniki kriptovalut zelo malo razloga za praznovanje.

Kaj se je zgodilo?

6. novembra 2022, po prvih govoricah o možnem neravnovesju v finančni strukturi kripto borze FTX in povezanega trgovskega podjetja Alameda Research, je njen tekmec Binance začel odlagati svoj 500-milijonski delež v FTT, izvornem žetonu FTX. FTT je začel padati.

Da bo FTX vzdržen, Alameda začel panično prodaja svoje rezerve stabilnih kovancev. Dva velikana sta začela odkrito napadati drug drugega: FTX je ponudil Binanceu odkup preostalega deleža FTT za 22 $ na žeton v prosti prodaji, vendar je CZ domnevno izbral "največjo bolečino".

oglasi

FTX in Alameda sta nadaljevala s prodajo svojih sredstev v bitcoinih (BTC), kriptovalutah in stalecoinih. Izvršni direktor Bybita Ben Zhou je celo obtožil FTX, da je kršil dogovor o neprodaji žetonov BitDAO (BIT).

Razmere so se samo slabšale: FTX je omejeval dvige, medtem ko so Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH) in vse glavne kriptovalute začele padati sredi povečane negotovosti. Ker so bila padajoča sredstva uporabljena kot zavarovanje pri DeFis, so protokoli poročali o težavah z likvidnostjo: Abracadabrin MIM je na primer za kratek čas izgubil svojo vezavo.

8. novembra 2022 je Binance's CZ objavil, da je njegovo podjetje doseglo dogovor s FTX: Binance je podpisal nezavezujoče pismo o nameri (LOI) za prevzem FTX in rešitev njegovega »likvidnostnega krča«. Vendar bi Binance (BNB) lahko zavrnil posel "kadar koli", saj potekajo postopki skrbnega pregleda.

Po kratkem okrevanju je Bitcoin (BTC) padel na najnižjo vrednost v dveh letih pod 17,600 $; to je najbolj boleča cenovna raven v tekočem tržnem ciklu.

Zakaj je drama FTX slaba za kripto?

Čeprav je drama Binance/FTX še daleč od konca, je v četrtem četrtletju 4 že razkrila velika ozka grla, ki ogrožajo segment kriptovalut.

Preveč moči za CZ: Centralizacija se vrača?

Centralizacija je prva in najnevarnejša ovira za kripto napredek. Zaradi poslovnega konflikta med dvema kripto mogotcema so bila ogrožena sredstva več deset milijonov ljudi. Omejitve umika FTT so celo povečale nestabilnost ranljivega trga, kar dokazuje staro mantro »ne vaši ključi, ne vaši kovanci«.

Potem, ko bo posel sklenjen, bo največja borza kriptovalut pridobila četrti CEX po obsegu trgovanja — in zagotovo bo Binance (BNB) spet nadzoroval levji delež kriptotrgovanja po vsem svetu. Evropski in ameriški protimonopolni organi so že napovedali, da bodo pozorno spremljali prevzem, vendar segment še nikoli ni bil tako blizu monopolu.

Neposredne izgube: Vlagatelji in imetniki davka na finančne transakcije v paniki

Plačilna nesposobnost FTX je prizadela tudi njegove vlagatelje, tj. skoraj vse VC v najvišji ligi, osredotočene na kriptovalute. V petih krogih je platforma zbrala več kot 3 milijarde dolarjev pri vrednotenju 8 milijard dolarjev.

FTX US zbere 400 milijonov dolarjev od SoftBank, Paradigm in drugih v poslu, ki vrednoti kripto borzo na 8 milijard dolarjev https://t.co/j8V1W38bLK

- Bloomberg Crypto (@crypto) Januar 30, 2022

Kot tak lahko propad FTX in Alamede povzroči vrsto takih dogodkov z manjšimi naložbenimi korporacijami in drugimi elementi globalnega kripto Lega.

Maloprodajni imetniki FTT so v še bolj ranljivem položaju: žeton je izgubil 75 % v manj kot 24 urah in se menja za 95 % navzdol v primerjavi z najvišjo vrednostjo vseh časov, zabeleženo pred samo letom dni. To je še slabše kot pri NFT in metaverse' small-caps.

Kolateralna škoda: napaden celoten segment — in najhujše šele prihaja

Najbolj pa trpijo maloprodajni imetniki običajnih kriptovalut in stabilnih kovancev. Neto tržna kapitalizacija kriptovalut je padla pod 900 milijard dolarjev: nazadnje je bila tako nizka novembra 2020. To prinaša več bolečine imetnikom bitcoinov (BTC), Ethereuma (ETH) ter drugih kapitalov z veliko in srednjo kapitalizacijo.

Zaradi povezav z Alameda Research so vsi žetoni Solaninega ekosistema (SOL, SRM, STEPN, RAY itd.) temno rdeči in čez noč izgubijo več kot 30 %.

Vsaka naslednja faza podjetniške vojne bo resno škodovala malim imetnikom – tudi tistim, ki nimajo FTT, BNB in ​​ne uporabljajo centraliziranih borz, in celo tistim, ki imajo samo stabilne kovance. To je senčno dno našega nastajajočega segmenta: najmanjši imetniki trpijo največje bolečine.