Zakaj je kripto trg ta teden padel?

Trg kriptovalut je nedavno doživel opazen upad, pri čemer je skupna tržna kapitalizacija med 10. in 14. avgustom padla za 23 % in dosegla najnižjo točko v več kot dveh mesecih pri 1.04 bilijona USD. To gibanje je sprožilo precejšnje likvidacije terminskih pogodb, največ od propada FTX novembra 2022. 

K temu padcu je prispevalo več gospodarskih dejavnikov. Ker so obrestne mere presegle 5-odstotno mejo in inflacija ostaja nad 2-odstotnim ciljem, so se stroški izposojanja tako za družine kot za podjetja povečali, kar pritiska na potrošnjo in gospodarsko rast. To pomeni, da je na voljo manj denarja za varčevanje, zaradi česar bi lahko ljudje opustili svoje naložbe samo zato, da bi pokrili mesečne račune.

Ker pričakovana inflacija za leto 2024 znaša 3.6 %, povprečne urne plače pa so se medletno povečale za 5.5 %, kar je najhitrejši tempo od leta 2020, bo Federal Reserve verjetno ohranila ali celo zvišala obrestne mere v prihodnjih mesecih. Posledično je scenarij visokih obrestnih mer naklonjen naložbam s fiksnim donosom, kar je škodljivo za kriptovalute.

Inflacija se je z vrha 9 % znižala na trenutne 3 %, medtem ko je indeks S&P 500 le 9 % pod najvišjo vrednostjo vseh časov. To bi lahko pomenilo "mehak pristanek", ki ga je orkestrirala Federal Reserve, kar kaže na to, da se verjetnost podaljšane in globoke recesije zmanjšuje, kar začasno spodkopava naložbeno tezo Bitcoina kot varovanja pred tveganjem.

Dejavniki, ki izhajajo iz industrije kriptovalut

Pričakovanja vlagateljev glede odobritve promptnega sklada, s katerim se trguje na borzi (ETF), so bila visoka, zlasti s težkimi podporami BlackRocka in Fidelityja. Vendar so bili ti upi razblinjeni, saj je ameriška komisija za vrednostne papirje in borzo (SEC) še naprej odlašala s svojo odločitvijo, navajajoč pomisleke zaradi nezadostnih zaščitnih ukrepov proti manipulaciji. Zadeve se zapletejo zaradi tega, ker se na nereguliranih offshore borzah, ki uporabljajo stabilne kovance, še vedno izvaja precejšen obseg trgovanja, kar postavlja vprašanja o pristnosti tržne dejavnosti.

Finančne težave znotraj skupine za digitalne valute (DCG) so prav tako negativno vplivale. Podružnica DCG se spopada z dolgom, ki presega 1.2 milijarde dolarjev do borze Gemini. Poleg tega je Genesis Global Trading nedavno razglasil stečaj zaradi izgub, ki so nastale zaradi propada Terra in FTX. Ta negotov položaj bi lahko povzročil prisilno prodajo pozicij v Grayscale Bitcoin Trust, če DCG ne bo izpolnil svojih obveznosti.

Težave trga še povečujejo zaostrovanje predpisov. SEC je zoper Binance in njegovega izvršnega direktorja Changpenga »CZ« Zhaoa vložila vrsto obtožb zaradi domnevnih zavajajočih praks in delovanja neregistrirane borze. Podobno se Coinbase sooča z regulatornim nadzorom in tožbo, ki se osredotoča na razvrstitev nekaterih kriptovalut kot vrednostnih papirjev, kar poudarja dvoumnost ameriške politike vrednostnih papirjev.

Krepitev ameriškega dolarja kljub svetovni gospodarski upočasnitvi

Pojavili so se tudi znaki težav, ki izvirajo iz nižje rasti na Kitajskem. Ekonomisti so znižali svoje napovedi rasti za državo, pri čemer sta v zadnjih mesecih padla tako uvoz kot izvoz. Tuje naložbe na Kitajskem so se v drugem četrtletju zmanjšale za več kot 80 % v primerjavi z letom prej. Zaskrbljujoče je, da neplačani računi zasebnih kitajskih razvijalcev znašajo vrtoglavih 390 milijard dolarjev, kar predstavlja veliko grožnjo gospodarstvu.

Kljub možnostim poslabšanja svetovnega gospodarstva, ki bi lahko povečalo privlačnost Bitcoina zaradi njegovega pomanjkanja in fiksne denarne politike, vlagatelji kažejo nagnjenost k temu, da se zgrinjajo k domnevni varnosti ameriških dolarjev. To je razvidno iz gibanja indeksa ameriškega dolarja (DXY), ki se je dvignil z najnižje vrednosti 17. julija pri 99.5 na trenutno raven 103.8, kar je najvišja točka v več kot dveh mesecih.

Medtem ko trg kriptovalut krmari skozi te večplastne izzive, bodo oseke in oseke različnih gospodarskih dejavnikov in regulativnega razvoja nedvomno še naprej krojile njegovo pot v prihodnjih mesecih.

Takšna situacija bi lahko bila posledica pretiranega optimizma po oddaji več promptnih prošenj za Bitcoin ETF sredi junija, tako da bi se lahko namesto osredotočanja na to, kaj je povzročilo nedavni 10-odstotni popravek, vprašali, ali je rast sredi julija od Tržna kapitalizacija v višini 1.0 bilijona dolarjev na 1.18 bilijona dolarjev je bila najprej upravičena.

Ta članek je namenjen splošnim informacijam in ni namenjen in se ga ne sme jemati kot pravni ali naložbeni nasvet. Stališča, misli in mnenja, izražena tukaj, so izključno avtorjevi in ​​ne odražajo ali predstavljajo nujno stališč in mnenj Cointelegrapha.