Pretekli teden je bil temno obdobje v zgodovini kriptovalute, saj je skupna tržna kapitalizacija te industrije prvič po juliju 1.2 padla na 2021 bilijona dolarjev. Pretresi so bili v veliki meri posledica razpad Terre v realnem času, protokol, ki temelji na Cosmosu, ki poganja nabor algoritemskih stabilnih kovancev.
Pred približno tednom dni je Terra (LUNA) uvrščen med 10 najbolj vrednih kriptovalut na trgu z enim samim žetonom trgovanje po ceni 85 $. Do 11. maja pa je cena sredstva padla na 15 dolarjev. In po 48 urah je žeton izgubil 99.98 % svoje vrednosti, s katero se trenutno trguje po ceni 0.00003465 $.
Zaradi nenehnega zloma je druga povezana ponudba Terra, TerraUSD (UST) – algoritemski stabilni kovanec, vezan na ameriški dolar v razmerju 1:1 – izgubila svojo vezavo na dolar in je trenutno trgovanje pri $ 0.079527.
Ekosistem Terra je pojasnil
Kot je poudarjeno zgoraj, se protokol Terra poganja z uporabo dveh jedrnih žetonov, in sicer UST in LUNA. Udeleženci mreže imajo možnost, da mint UST s sežiganjem LUNA na portalu Terra Station. Preprosto povedano, lahko si predstavljamo gospodarstvo Terra kot tisto, ki je sestavljeno predvsem iz dveh skupin: enega za TerraUSD in enega za LUNA.
Da bi ohranili vrednost UST, zbir oskrbe LUNA bodisi dodaja ali odšteva od svoje blagajne, tako da morajo odjemalci zažgati LUNA, da bi kovali UST in obratno. Vsa ta dejanja spodbuja algoritemski tržni modul platforme, zaradi česar se funkcionalni okvir UST bistveno razlikuje od tistega njegovih najbližjih tekmecev stablecoin Tether (UDST) in USD kovanec (USDC), oba sta neposredno podprta s fiat sredstvi.
Za boljšo ponazoritev delovanja UST (ali algoritemskih stabilnih kovancev na splošno) bi bilo najbolje uporabiti preprosto ilustracijo. Recimo, da je na primer vrednost UST pri 1.01 $, nato pa so uporabniki spodbujeni, da uporabijo Terrin swap modul za trgovanje z LUNA v vrednosti 1.00 $ za 1 UST, s čimer jim omogočijo, da imajo čisti dobiček v višini 0.01 $.
Zdaj, ko se mize obrnejo in UST pade na 0.99 USD, lahko uporabniki omrežja storijo ravno nasprotno, kar povzroči, da protokol nekaterim uporabnikom prepreči, da bi lahko unovčili UST v vrednosti 1.00 USD za LUNA v vrednosti 1.00 USD. Ta nekoč hipotetični scenarij je zdaj živa realnost, kar je povzročilo ne le razpad protokola Terra, temveč tudi slabšanje ugleda kripto industrije v očeh vlagateljev po vsem svetu.
Nadzor škode, vendar brez uspeha
Takoj, ko sta LUNA in UST v začetku tega tedna prešli v prosti padec, je soustanovitelj protokola Do Kwon sprosti niz tvitov, ki napovedujejo sanacijske ukrepe za zajezitev morebitne nadaljnje krvavitve. Kot predhodni korak za preprečevanje ločitve UST od dolarja, Kwon okrepljeno sežiganje UST, nekaj, za kar zdaj vemo v zadnjem času, ni delovalo.
2/ Razumem, da je bilo zadnjih 72 ur za vse vas izjemno težkih – vedite, da sem odločen sodelovati z vsakim od vas, da prebrodimo to krizo, in zgradili si bomo pot iz nje.
Skupaj.
- Do Kwon (@stablekwon) Maj 11, 2022
Kwon je trdil, da bi se lahko s povečanjem osnovnega sklada s 50 milijonov na 100 milijonov posebnih pravic črpanja (SDR) in zmanjšanjem PoolRecoveryBlock s 36 na 18 zmogljivost kovanja protokola povečala z 293 milijonov dolarjev na neverjetnih 1.2 bilijona dolarjev.
Preprosto povedano, z uvedbo prej omenjenih sprememb je ekipa Terra dobila možnost Mint zelena štirikrat več UST iz zraka, proces, ki je zdaj v teku se v šali imenuje Kwontativno sproščanje. Jack Tao, izvršni direktor borze kriptovalut Phemex, je za Cointelegraph povedal, da so signali katastrofe, ki obkrožajo UST in LUNA, prisotni že kar nekaj časa, če pogledamo nazaj.
Za začetek meni, da je splošna ideja o algoritemskih stabilnih kovancih sama po sebi precej šibka, saj te ponudbe nimajo kakršnega koli dejanskega podpornega sredstva. Drugič, fundacija Luna je pred kratkim delala veliko hrupa, saj je Do Kwon napovedal, da bo nakup skupaj 10 milijard dolarjev v Bitcoin (BTC) služijo kot rezerve UST. V zvezi s tem je Tao dodal:
»Ti nakupi so povzročili prekomerno ponudbo UST, ki je začela hitro padati, ko je začel naraščati prodajni pritisk na LUNA in nato na UST. Ko se je ta prodaja zgodila, je moral Luna Foundation Guard razbremeniti svoj Bitcoin, da je ohranil vezavo. Toda refleksni prodajni pritisk se je nadaljeval in vsa vpletena sredstva so začela močno padati."
Tao je dodal, da je pomembno vlogo pri razvoju imel tudi Anchor Protocol – platforma za varčevanje, posojanje in zadolževanje, zgrajena na blokovni verigi Terra – ki je obljubljal nerealni 20-odstotni letni odstotek donosnosti (APY) pri vlaganju v UST. . Ko je prodajni pritisk na UST narasel, je izgubil svojo vezavo za 1.00 $ in začel nenadzorovano padati:
»Ko je likvidnost Binance usahnila, sta Curvejeva dva združenja UST začela prodajati UST in ravni zadolževanja Anchor so se zmanjšale za več kot milijardo dolarjev. Zaradi tega je širši ekosistem zdaj pestijo težave z zaupanjem, zlasti ko gre za stabilne coine.
Terra uradno preneha delovati po propadu, čeprav za kratek čas
12. maja validatorji, ki skupno služijo omrežju Terra odločil da ustavi kakršno koli digitalno dejavnost, povezano z ekosistemom, s čimer poskuša ublažiti morebitne napade upravljanja, še posebej, ker je žeton LUNA omrežja nedavno padel pod peni.
Do te točke je uradni račun družbe Terraform Labs na Twitterju razkril, da je bila vsa omrežna aktivnost zaustavljena na višini bloka 7,603,700. Ker je vrednost LUNA padla za skoraj 100 %, je predstavnik podjetja predlagal, da razvijalci niso več prepričani v svoje sposobnosti preprečevanja vdorov v upravljanje tretjih oseb. Vendar je bil izpad kratkotrajen, saj je Terrina osrednja ekipa razkrila, da bo znova začela delovati takoj, ko bodo validatorji lahko uporabili popravek, ki je onemogočil vse nadaljnje delegacije.
Zaradi padca trgovalnega para LUNA/USDT pod oznako 0.005 USDT je bil odstranjen iz Binance. Ta poteza je sledila odstranitvi žetonov LUNA s strani menjalnice kriptovalut Huobi le dan prej. Pred razpletom zgoraj navedenih dogodkov je bil UST tretji največji stabilni coin po celotni tržni kapitalizaciji, zaostajal pa je le za Tether in USD Coin.
Slab videz za industrijo kot celoto
Po Taovem mnenju bo celotna ta epizoda negativno vplivala na podobo kripto industrije, zlasti v očeh vlagateljev. Zlasti verjame, da bi lahko zlom povzročil, da bi zakonodajalci postali strožji glede decentraliziranih stabilnih kovancev in bi lahko celo vodilo do tega, da bi številne vlade agresivno raziskovale ustvarjanje svojih lastnih centraliziranih stabilnih kovancev in digitalnih valut centralne banke (CBDC) ter dodal:
»Situacija LUNA bo na žalost pustila slab okus v ustih vseh, saj je to povzročilo, da je veliko odličnih altcoinov izgubilo ogromno vrednost. Toda večji, pomembnejši vidik tega razvoja je njegov čas. Vse to se je zgodilo v času, ko v Vzhodni Evropi divja vojna, oskrbovalne verige so globalno omejene, inflacija in obrestne mere naraščajo.«
Zadnje: Blockchains so za vedno: DLT naredi diamantno industrijo bolj pregledno
Kljub temu je priznal, da je v vsem tem morda majhna prednost: dogodek lahko privede do preživetja le najboljših projektov, pri čemer večina nedorečenih platform močno izgubi zanimanje vlagateljev. "Od zdaj naprej bo veliko več nadzora in vlagatelji se bodo počutili udobno, ko se bodo odločili vlagati samo v največje kriptovalute, kot so Bitcoin, Ether in Solana," je dejal.
Zato bo zanimivo videti, kako se bo ta zgodba še naprej razvijala in kakšne posledice ima ta incident na razvoj/evolucijo trga kriptovalut na splošno, še posebej, ker tradicionalni finančni sistem še naprej pustoši zaradi vse večje količine neugoden finančni pritisk.
Vir: https://cointelegraph.com/news/what-happened-terra-debacle-exposes-flaws-plaguing-the-crypto-industry