Da bi se izognili goljufijam, bi morali začetni kripto trgovci z večino žetonov ravnati kot z delnicami.

Nekatere delnice so dobesedno žetoni iz blockchaina, nekateri žetoni pa so dobesedno delnice v blockchainu. Oba predstavljata sorazmerno lastništvo v projektu ali podjetju. Kaj torej razlikuje nove kripto trgovce od novih borznih trgovcev?

Po mnenju ameriške komisije za vrednostne papirje in borzo (SEC) naložbena pogodba obstaja, ko je denar vložen v skupno podjetje z razumnim pričakovanjem dobička iz prizadevanj drugih. Nekateri kovanci in žetoni prestanejo test Howey in so razvrščeni kot vrednostni papirji.

Kriptovalute, kot je Bitcoin
BTC
ki služijo predvsem namenu zamenjave fiat valut, se obravnavajo kot blago. Leta 2017 je takratni predsednik SEC je opozoril Jay Clayton borze kriptovalut, so povedali, da je veliko njihovih produktov verjetno vrednostnih papirjev in je zato potrebna registracija v skladu z zveznimi zakoni o vrednostnih papirjih.

Splošno sprejeto načelo je, da ga je treba pred namenom sredstev na kateri koli trg ali sredstvo najprej preučiti in razumeti. Kar ni določeno, je študijski pristop, izčrpen seznam dejavnikov, ki jih je treba upoštevati, in kje pridobiti informacije.

Z delnicami se trguje na zrelih trgih, ki obstajajo že več kot 100 let, medtem ko so kriptožetoni relativno novi, saj obstajajo že nekaj več kot deset let. Obstaja ogromna literatura o trgovanju z delnicami in najboljših praksah, ki je prestala preizkus časa, medtem ko je literatura o kripto industriji lov za hitro spreminjajočim se okoljem, polnim inovacij in rasti.

Za začetek dela na borzi novi vlagatelji pogosto berejo knjige, opravijo spletni tečaj, študirajo delnice na terciarni ustanovi ali delajo kot vajenci. Obstaja veliko informacij, ki vam lahko pomagajo pri tem, kaj je treba in kaj ne. Večina trgovcev začetnikov s kriptovalutami nima ustrezne strukture za preučevanje in razumevanje sveta blockchain pred vlaganjem. Posledica tega je pristop poskusov in napak k učenju, pri katerem številni začetniki kriptografije delajo napake, ki jih borzni trgovci začetniki ne delajo pogosto.

Zavedam se, da so nekatere institucije, avtorji, spletni ustvarjalci in borze ustvarile učne načrte, ki so osredotočeni na veriženje blokov, da bi novincem pomagali razumeti obseg in naravo projektov kriptovalut pred vlaganjem. Vendar pa se vsakih nekaj tednov pojavi nova inovacija v svetu veriženja blokov, zaradi česar so prejšnje izobraževalne vsebine zastarele. To je dobra vrsta težave, vendar ima nekaj pomanjkljivosti.

Novinci na borzi bodo pogosto preučevali sektorje, razčlenili panoge znotraj sektorjev, pretehtali uspešnost takšnih industrij in identificirali posamezne delnice z najboljšo možnostjo, da bodo presegle njihove ustrezne referenčne indekse.

Kripto trg zori in različni sektorji in/ali industrije, kot so kovanci za zasebnost, žetoni DeFi (decentralizirane finance), menjalni kovanci, NFT (nezamenljivi žetoni), metaverse žetoni, žetoni oboževalcev in stabilni kovanci, se hitro razlikujejo sami. Pred vlaganjem morajo novi trgovci s kriptovalutami razumeti obseg in naravo teh klasifikacij.

Dobičkonosnost podjetja, v katero vlagajo, je pomemben dejavnik za nove borzne trgovce. Splošno znano je, da neizkušeni kripto trgovci ne gledajo na centraliziran kripto projekt kot na podjetje in tako spregledajo njegovo dobičkonosnost. Na primer, kaj je Decentraland's
MANA
dobičkonosnost? Koliko vrednosti nastane in kako se razdeli imetnikom žetonov? Morda imam odgovor za Decentraland, vendar ne morem reči enakega za veliko večino drugih kovancev.

Postopek ustvarjanja kriptožetona je podoben postopku registracije podjetja ali podjetja. Njena začetna vrednost je enaka celotnemu vloženemu čistemu premoženju ustanovitelja. Prihodnja vrednost družbe je določena z rezultati poslovanja in dodatnimi dokapitalizacijami. To pomeni, da ko ustanovitelj kriptovalute ustvari žeton, ustvari lastniške bloke, ki jih lahko proda ali distribuira skupnosti. Vrednost projekta žetona takoj po lansiranju žetona je enaka skupni vrednosti, ki so jo vložili ustanovitelj in novi lastniki žetonov.

Če žeton ustreza Howeyjev test, kar pomeni, da vključuje ljudi, ki vlagajo denar v projekt žetonov, obstaja skupno podjetje in obstaja razumno pričakovanje dobička, pridobljenega s prizadevanji drugih, kvalificira se kot vrednostni papir in ga je treba registrirati v skladu z zakonodajo o vrednostnih papirjih.

Če si ustanovitelji žetonov po začetni ponudbi žetonov dodelijo znaten delež vseh razpoložljivih žetonov, ne da bi prispevali vrednost, bo vrednost na žeton novim kupcem nižja od zneska, ki so ga kupili, kar je verjetno goljufija. Če pa lahko ustanovitelji svojo dodelitev podprejo z opravljenim delom ali lastniškimi sredstvi, prispevanimi k projektu, se to morda ne šteje za goljufijo.

Žetone je treba obravnavati na enak način, kot bi po mojem mnenju novi vlagatelj ali angelski vlagatelj želel poznati končni rezultat podjetja in zgodovino zaslužka pred vlaganjem. Primerno bi bilo raziskati, kaj kripto projekt počne za ustvarjanje vrednosti, jo količinsko opredeliti in špekulirati o prihodnji rasti projekta.

Ta pristop bi novim trgovcem s kriptovalutami pomagal, da bi se izognili nakupu žetonov, namenjenih goljufanju. Seveda je treba upoštevati tudi druge dejavnike, kot so revizije pogodbe in izkušnje ustanoviteljev ter dosežki, vendar bi z uporabo zgoraj omenjenega pristopa pomagali filtrirati številne kripto projekte, ki pogosto goljufajo nove vlagatelje.

Strinjam se, da vsa registrirana podjetja ne ustvarjajo ali nameravajo ustvarjati dobička. Obstajajo žetoni, ki temeljijo na blockchainu, katerih namen ni dobiček, tako kot med drugim obstajajo dobrodelne organizacije, nevladne organizacije in verske organizacije.

Žetoni so običajno razdeljeni na tri vrste: žetoni uporabnosti, žetoni sredstev ali dolga in plačilni žetoni. Sredstva ali žetoni dolga se pogosto obravnavajo kot delež na enak način kot imetništvo delnice. Utility žetoni služijo kot prehod do digitalnih aplikacij, storitev in ekosistemov. Plačilni žetoni služijo kot valuta. Žeton je lahko uporabni žeton, žeton sredstva ali celo plačilni žeton.

Ko delniški trgovci analizirajo delnico, upoštevajo temeljne dejavnike, ki lahko vplivajo na povpraševanje in ponudbo delnice, kot so tržni delež, konkurenca, trendi potrošnikov in dnevni aktivni trendi uporabnikov. Novi kripto vlagatelji bi morali uporabiti podoben pristop, pri čemer bi morali upoštevati tržni delež žetona, konkurenco in spremembe v številu dnevnih aktivnih uporabnikov.

Če povzamemo, lahko glede na poslovni model žetona finančno zdravje, dobičkonosnost in stopnja rasti uporabnikov močno zagotovimo, da vlagatelji novincev v žetone ne bodo nasedli na prevarantske projekte, kot to počnejo borzni trgovci.