Ti kazalniki kažejo, kako razprodaja delnic vpliva na znižanje cen kriptovalut

Kriptovalute so 10. maja doživele velik zlom trga, pri čemer so v enem samem dnevu izgubile več kot 10 % večine kovancev. To je drugič v letu 2022, da je večina kriptovalut utrpela več kot 10-odstotno znižanje cene. Konec Zadnji mesec je BTC nabral 23.57 % izgube, medtem ko ima Ethereum 26.32 %. Medtem so ameriške delnice utrpele nekoliko manjše izgube: S&P 500 za -11.07 %, Nasdaq 100 pa za -14.93 %:

Kot je razvidno iz zgornjega grafikona, kriptovalute še naprej doživljajo slabše razprodaje kot kapitalski trgi. Dejanski makro kontekst naraščajočih obrestnih mer vodi do tega, da večina vlagateljev postane nenaklonjena tveganim premoženjem, kar so kriptovalute zaradi svoje narave zelo nestanovitnih cen.

Padec cen 10. maja izvira iz ameriških delniških trgov, ki so se vrnili na kratkotrajno okrevanje prejšnjega tedna. Kot smo videli v preteklih mesecih30-dnevna korelacija med trgi kriptovalut in indeksi ameriških delnic še naprej raste in je ta teden dosegla najvišjo vrednost vseh časov za BTC in ETH, s približno 0.9 točke tako za S&P 500 kot Nasdaq 100:

Korelacijski koeficient blizu 1 pomeni močno pozitivno korelacijo med obema cenama, kar pomeni, da imata cena BTC ali ETH in teh indeksov visoko statistično pomembno razmerje, zato se bodo nagibali k gibanju v isto smer. Razumevanje, kako se ti odnosi razvijajo, je bistveno za razumevanje, kako makro trgi vplivajo na trg kriptovalut in kje iskati vodilne kazalnike gibanja cen kriptovalut.

Dragoceno je pogledati interno, kako se imetniki kriptovalut odzivajo na nedavna gibanja cen kljub zunanjim dejavnikom. Bitcoin še naprej prevladuje na kripto trgu, zato je vredno pogledati, kaj nam kažejo njegovi podatki v verigi.

Kot smo že raziskali, so vlagatelji občutljivi, da se odzovejo, ko se njihove naložbe obrnejo in prenehajo biti v dobičkonosnem položaju. BTC pred kratkim dosega kritičen položaj, kjer skoraj polovica (47.8 %) naslovov, ki imajo BTC, bi izgubila denar, če bi prodajali po tekočih cenah. To je nekaj, kar ni bilo videti od nesreče Covid marca 2020:

Ta kazalnik, ki zagotavlja variacijo dobička imetnikov skozi čas, kaže tudi odstotek naslovov, ki bi zaslužili ali izgubili denar, če bi jih prodali ob določenem času. Naslovi so razvrščeni glede na to, ali so dobičkonosni (v denarju), brezplačni (pri denarju) ali izgubljajo denar (iz denarja). 

Naslovi so dober približek posameznim vlagateljem, čeprav vedno obstaja možnost, da majhna manjšina uporabnikov uporablja več naslovov. Če pogledamo, koliko časa imajo vlagatelji BTC, lahko to vidimo velika večina (26.74 milijona naslovov) hrani BTC že več kot eno leto. Meritev brez znakov upočasnitve do zdaj (modra črta): 

To prikazuje, kako število imetnikov BTC z dolgoročno perspektivo raste kljub nedavnim pretresom na trgu in šibkim cenam kriptovalut. Pri kratkoročnih imetnikih je ravno nasprotno (razvrščeni kot trgovci, oranžna črta na grafikonu): njihovo število se poveča, ko pride do znatnega gibanja cen, špekulacije pa spodbujajo celoten ekosistem.

Po najslabšem začetku leta za ameriške delnice v zadnjih 83 letih ostaja odprto vprašanje, ali bi trenutne razmere na trgu lahko predstavljale privlačno nakupno priložnost za tiste, ki si želijo dolgoročno. Na naslednja gibanja cen Crypto bo nedvomno močno vplivalo delovanje ameriških delnic, čeprav do zdaj ostaja vsaj večina imetnikov BTC neomajena.