Vedno več je argumentov za dovoljenje kripto podjetjem, da obidejo banke

V 11 dneh marca so propadle štiri banke v ZDA in ena v Švici. Maja je sledila First Republic Bank. V teh dveh mesecih so se zgodili trije od štirih največjih propadov bank v ZDA. To je bil boleč opomin, da banke nosijo znatna tveganja, ki se lahko hitro prenesejo na druge industrije.

Ironično je, da smo kljub veliki osredotočenosti na to, kako bi lahko sektor kriptosredstev predstavljal tveganja za tradicionalne finance, namesto tega doživeli propade bank, ki so postali kritično tveganje za stabilnost industrije kriptosredstev.

Finančna ureditev bi morala biti namenjena predvsem ublažitvi tveganj za finančno stabilnost in, kjer je to mogoče, omejitvi tveganja okužbe, da se prepreči nadaljnja škoda, ne glede na smer okužbe.

Danes so regulirani izdajatelji stabilnih kovancev prisiljeni zanašati se na bančne partnerje, da bi izvedli kovanje in odkup s fiat denarjem. Posredni dostop do fiat poravnave institucije za e-denar v Evropski uniji – bodoče izdajatelje reguliranih stabilnih kovancev, imenovanih žetoni za e-denar – neizogibno izpostavi nesorazmernim tveganjem stroškov in nasprotne stranke, v skladu z oceno Evropske komisije o Direktivi o plačilnih storitvah (PSD). . Navsezadnje omejuje inovacije in konkurenco na trgu plačil.

Povezano: Zaradi CBDC bi se svet lahko soočil s temno prihodnostjo

Odobritev dostopa reguliranih fiat stabilnih kovancev (žetonov e-denarja v EU ali plačilnih stabilnih kovancev v ZDA) do centralnobančnih računov torej ne bi bil le ključen korak za varnost fiat valut na internetu, ampak tudi za pisno obvestilo o inovacijah v plačilih. velik.

Izdajateljem bi omogočilo, da odpravijo svojo izpostavljenost tveganjem, povezanim z nezavarovanimi vlogami, in ločilo dejavnost hitrih plačil v stabilnih kovancih od nelikvidnosti posojilnih portfeljev v bankah.

Prelomna uredba MiCA (Markets in Crypto-Assets) v EU prinaša izjemno priložnost celini. Vendar, kot je bilo že dogovorjeno konec junija 2022, preden so neločljivo povezana bančna tveganja postala očitna v začetku leta 2023, uredba določa, da imajo izdajatelji žetonov elektronskega denarja (EMT) vsaj 30 % svojih rezerv pri kreditnih institucijah. To, kar naj bi bil ukrep za izboljšanje likvidnosti in izpostavljenosti tveganju izdajateljev EMT, bo na koncu obremenilo dejavnost EMT z bančnim tveganjem in tveganjem nasprotne stranke. Nedavna bančna kriza nas je naučila, da moramo v dobi pretoka informacij, osredotočenega na družbene medije in mobilnega bančništva, spremeniti svoje predpostavke o likvidnih obveznostih, zavarovanih z nelikvidnimi sredstvi.

Rešitev tega problema nikakor ni nova. Izdajatelji EMT in vse institucije za e-denar bi morali imeti možnost neposrednega dostopa do računov centralne banke. Z omogočanjem dostopa do računa pri centralni banki bi lahko izdajatelji EMT zaščitili stranke v EU pred kreditnim tveganjem zasebnih bank s prenosom fiat sredstev neposredno v centralno banko.

V Združenem kraljestvu imajo institucije za e-denar neposreden dostop do poravnalne plasti Bank of England od leta 2017. To bi »pomagalo povečati konkurenco in inovacije na trgu plačil« ter ustvariti »bolj raznolike plačilne ureditve z manj posameznimi točkami napake ,« poroča Bank of England. Nekdanji guverner Bank of England Mark Carney je to zakonodajno spremembo opisal kot "potencial za zagotovitev velikega ločevanja bančništva v njegovo glavno funkcijo poravnave plačil, izvajanja transformacije zapadlosti, delitve tveganja in dodeljevanja kapitala."

Toda tudi v EU je varovanje rezerv elektronskega denarja pri centralni banki že običajna praksa v eni državi članici, in sicer v Litvi. Centralna banka Litve omogoča institucijam za e-denar in plačilnim institucijam, da odprejo poravnalne račune in neposredno dostopajo do klirinškega sistema. Konec leta 2022 jih je od 84 reguliranih institucij za e-denar v Litvi 63 % imelo sredstva strank pri centralni banki. Na splošno sta več kot dve tretjini rezerv elektronskega denarja v Litvi pri centralni banki Litve.

Povezano: CBDC ogrožajo našo prihodnost, zato je čas, da zavzamemo stališče

Čas je, da izenačimo konkurenčne pogoje in damo to možnost vsem institucijam za e-denar po vsej EU.

Priložnosti za zakonodajo, da to doseže, še nikoli niso bile večje. Potreben je ciljno usmerjen pregled Direktive o dokončnosti poravnave, po možnosti kot del pregleda PSD ali Uredbe o takojšnjih plačilih (IPR).

Pogajanja o pravicah intelektualne lastnine že vzpostavljajo politično soglasje, da je tak pregled nujen, saj bi rešitev neposrednega dostopa do poravnave podprla in pospešila tudi uvedbo takojšnjih plačil v EU.

In ocena učinka direktive o plačilnih storitvah ne bi mogla biti jasnejša glede potrebe po enakih konkurenčnih pogojih za banke in nebanke na plačilnem trgu. Ranljivost bančništva leta 2023 je še en argument za dobro razumljeno razpravo o EU.

Koristi za varnost in likvidnost nebančnih finančnih institucij, pa tudi za večjo inovativnost v finančnem sistemu, ki postaja vse bolj koncentriran med svetovnimi sistemsko pomembnimi bankami, so očitne. Zadeva za odobritev dostopa do centralnobančnih računov institucijam za e-denar še nikoli ni bila močnejša in EU ne bi smela zamuditi te edinstvene priložnosti, da naredi svoj finančni sistem bolj konkurenčen in odporen.

Ta članek je namenjen splošnim informacijam in ni namenjen in se ga ne sme jemati kot pravni ali naložbeni nasvet. Stališča, misli in mnenja, izražena tukaj, so izključno avtorjevi in ​​ne odražajo ali predstavljajo nujno stališč in mnenj Cointelegrapha.