Kripto zabava je končana

Industrija kriptovalut je bila deloma zgrajena na prepiru, navdušenju in optimizmu. Zbiranje podpornikov bitcoinov, da bi zavrnili skeptike, je bilo: "Zabavajte se, če ostanete revni." Tisti, ki niso kupili, so pustili prihodnost mimo njih.

Včasih je bila kriptovaluta videti kot kombinacija Beanie Babies, dot-com delnic in Velvet Undergrounda: to je manično, je denar in vsi kul ljudje se ukvarjajo s tem. Ima tudi skupne značilnosti z drugimi mehurčki skozi zgodovino, zaznamovana s špekulacijami, ki mejijo na zablode, neupoštevanje in nespoštovanje tveganja ter pohlep.

Zdaj, ko trgi drsi in inflacija pesti svetovno gospodarstvo, so bile kriptovalute med prvimi prodanimi sredstvi. Odkar je bitcoin novembra dosegel najvišjo vrednost vseh časov, je bilo izbrisanih približno 2 bilijona dolarjev vrednosti kriptovalute – več kot dve tretjini vseh obstoječih kriptovalut. Bitcoin sam je padel na 21,206 $, kar je približno 69 % nižje od svojega najvišjega v zgodovini 67,802.30 $. Kripto borze izčrpavajo uporabnike, kripto podjetja odpuščajo delavce, pri čemer vsaj eden razmišlja o prestrukturiranju.

Kriptosvetu niso tuje vzponi in padci, ki jih mnogi v panogi imenujejo »zime«. Toda mnogi vlagatelji in delavci občutijo ta kripto zrušitev bolj akutno kot prejšnje. Ko se prah usede, nekateri kripto izdelki in podjetja morda ne bodo več obstajali.

"Resničnost je, da je tako kot delnice, pri kriptovalutih, vsak genij na bikovskem trgu," je dejal

Mark Kuban,

ki je postal milijarder med razcvetom dot-com v 90. letih in je pred kratkim vlagal v številne kripto projekte. "Zdaj, ko cene padajo za oba, bodo tista podjetja, ki so jih nenaravno vzdrževala lahek denar, odšla."

Višina vročine

Bitcoin je leta 2009 kot obliko elektronskega denarja lansiral anonimni ustvarjalec, ki se je imenoval

Satoshi Nakamoto.

Njena cena je rasla – neenakomerno, naključno, pogosto nasilno in z velikimi padci, ki so se razpršili – ko je vskočilo več ljudi. Številni dejavniki so povzročili rast, vendar so vlagatelji v kriptovalute pogosto delili prepričanje, da je obstoječi finančni sistem propadel in da je kripto prihodnost.

Aprila 2021 je največja ameriška borza kriptovalut,

Coinbase Global Inc.,

je postalo javno podjetje z vrednostjo 85 milijard dolarjev in tako postalo prvo večje javno podjetje, osredotočeno na bitcoin. To je veljalo za prelomni trenutek za kriptosvet.

Avgusta, mesto Miami debitiral MiamiCoin, kriptovaluta z blagovno znamko mesta.

Kompleks kriptovalut je posamezne vlagatelje močno spodbudil, da so se pridružili. Spot Crypto.com z g. Jamesom je bil eden od več kripto oglasov, ki so se prikazovali med letošnjim Super Bowlom. Oglasi za kripto podjetja so zdaj razpršeni po uniformah sodnikov Major League Baseball in na več prizoriščih velikih in univerzitetnih športov. Coinbase je objavil oglas med finalom lige NBA.

Maja 2020 znani upravitelj hedge skladov

Paul Tudor Jones

je razkril, da ima majhen del svojega premoženja v bitcoinih, in to označil za "veliko špekulacijo". Takrat se je z bitcoinom trgovalo okoli 9,000 dolarjev. Sledili so drugi profesionalni vlagatelji. Bill Miller. Alan Howard.

Stanley Druckenmiller.

Izkazalo se je, da je bila nenadoma kripto v redu za mainstream.

Decembra lani so bile rdeče črke, ki pišejo »Staples Center«, umaknjene s slavnega prizorišča v Los Angelesu, nadomeščene z novimi znaki »Crypto.com Arena« po Posel o pravicah do imen v vrednosti 700 milijonov dolarjev, ki velja za največjega v zgodovini.

V začetku tega leta se je več kot 25,000 ljudi udeležilo kripto konference v Miamiju, množice dogodkov po mestu in neskončnih zabav. Župan Miamija

Francis Suarez

je predsedoval razkritju 11 metrov dolgega, 3,000 funtov, črnega bika v tehno stilu, ki bo tekmoval s slavnim newyorškim bikom na Wall Streetu. Osrednji del razstavne dvorane na konferenci je bil ogromen, dimljeni vulkan iz papirja-mašeja. Zabava v dvorcu Versace je predstavljala živo glasbo in sinhronizirane plavalce.

Plošče in zvočniki so navdušeni nad bitcoinom in njegovo prihodnostjo.

mikrostrategija Inc

soustanovitelj

Michael Saylor,

ki je izkoristil svoje podjetje za poslovno programsko opremo in v svojo bilanco stanja dal več kot 100,000 bitcoinov, vrednih več kot 6 milijard dolarjev, je dejal: »Pri bitcoinih sem bolj bikov kot kadar koli prej.« Izvršni direktor ARK Investment

Cathi Wood

je dejal, da se bo bitcoin dvignil na več kot milijon dolarjev.

PayPal Holdings Inc

soustanovitelj

Peter Thiel

predlagani bitcoinerji bi morali narediti "seznam sovražnikov" ljudi, ki nasprotujejo kriptovaluti.

Na tej konferenci in drugih "ste lahko videli to določeno mero evforije in občutka nepremagljivosti," je dejal Dan Gunsberg, ki je leta 2015 začel vlagati v bitcoin, danes pa je glavni izvršni direktor Hxro Networka, ki temelji na kriptovalutih. G. Gunsberg je dejal, da ve, da je vihanje znak težav: »Nič, kar se premika tako hitro, tako parabolično, ne more ostati visoko. Gravitacija ga potegne nazaj na zemljo."

Zrušitev

Ker strah pred inflacijo divja, trgovci in vlagatelji v svoj portfelj odlagajo sredstva, ki se jim zdijo tvegana. Delnice nedonosnih podjetij so hitro padale, saj so številna nova javna tehnološka podjetja v prvi polovici leta izgubila več kot polovico vrednosti. Tudi visoko na prodajnem seznamu: kripto.

Doslej je letos bitcoin izgubil več kot polovico svoje vrednosti in trenutno trguje na najnižji ravni od konca leta 2020. Ethereum, še ena priljubljena kriptovaluta, je letos padel za okoli 68 %.

»V številnih razredih sredstev je bilo absolutno veliko napuha. To je povzročilo veliko pohlepa in nevzdržnih poslovnih modelov ter veliko finančnega vzvoda v kripto. To se zdaj ruši,« je dejal Alex Thorn, vodja raziskav v podjetju Galaxy Digital Holdings Ltd, podjetja za finančne storitve, ki se osredotoča na kripto. "Veliko število kripto skladov tega ne bo preživelo."

Mnogi ne cenijo stopnje, do katere so k rasti sektorja pripomogli dolgotrajni bikov trg delnic in politike svetovnih centralnih bank, ki spodbujajo trg, je dejal.

Joel Kruger,

strateg pri borzi sredstev LMAX Digital. To je bil sistem, ki ga je želel zamenjati kripto.

"Ironija vsega je v tem, da so razmere lahkega denarja od krize leta 2008 omogočile največje obdobje prevzemanja tveganja, kar smo jih kdaj videli," je dejal g. Kruger. "To je koristilo kriptovalutam."

Izpad

Če pogledamo nazaj, se lahko pripomba g. Jonesa o »velikih špekulacijah« izkaže za najbolj previden komentar o bitcoinu. Hvalisavost, ki je zaznamovala velik del kriptosveta, bledi, ko so bile te politike lahkega denarja obrnjene in je bikov trg delnic izginil.

Pokol se je s samih kriptovalut razširil na podjetja, ki opravljajo storitve na trgu. Za borze večino poslovanja poganja trgovska dejavnost, z razprodajo pa so prihodki upadli. Coinbase je maja poročal o izgubi v prvem četrtletju v višini 429.7 milijona dolarjev in dejal, da njeni uporabniki bežijo s platforme, čeprav so njeni vodstveni delavci prodali zaloge in pospravili dobiček. Junija je prvič po ustanovitvi leta 2012 odpustil osebje – skoraj petino svoje delovne sile. Njegove delnice se zdaj gibljejo okoli 51 $, v primerjavi z najvišjo vrednostjo 429.54 $ na prvi dan trgovanja 14. aprila 2021. Gemini, BlockFi in Crypto.com z veliko porabo so odpustili tudi zaposlene.

V začetku maja je vztrajen pritisk navzdol na trgu kriptovalut pokvaril nekaj velikega: stabilna valuta terraUSD, kriptovaluta, ki naj bi imela stabilno vrednost 1 dolar, je propadla zaradi tega, kar je v bistvu šlo na banko, in je s seboj vzela sestrski kovanec Luna. . Skoraj čez noč je obeh kriptovalut v vrednosti 40 milijard dolarjev izginilo. Ta propad je imel posledice. V začetku junija je velika storitev kriptoposojanja, imenovana Celsius Network LLC, ki je imela približno 12 milijard dolarjev premoženja uporabnikov, zamrznila dvige. Denar je trenutno še zaklenjen, podjetje pa je najelo odvetniško pisarno, ki poskuša rešiti svoje obveznosti in dolgove. Drugi posojilodajalec, Babel Finance, je v petek prekinil dvige in odkupe.

Hedge sklad Three Arrows Capital Ltd., osredotočen na kriptovalute, je razmišljal o strateških možnostih, The Wall Street Journal je poročal v petek, vključno s prodajo sredstev ali reševanjem drugega podjetja, potem ko je utrpelo veliko izgubo.

Kljub izgubam nekateri vlagatelji ostajajo optimistični. Marshall Johnson Jr., 54-letni izobraževalno-televizijski producent v Marylandu, je začel kupovati bitcoine leta 2021, ko je znašal okoli 38,000 dolarjev. Njegov takratni načrt je bil, da počasi vloži dovolj denarja za lastnik enega polnega bitcoina. Še vedno verjame v prihodnost bitcoina in kljub razprodaji in dejstvu, da je na papirju izgubil denar, svojega načrta ni spremenil. Dejansko glede na padec cene meni, da bo svoj cilj dosegel prej.

»Bližje sem kot pred letom dni,« je rekel in se smejal.

CJ Wilson je prvič slišal za bitcoin leta 2012. Takrat je bil podajalec Major League Baseballa, ki je živel v Kaliforniji in je svoje zastoje porabil za nakup in prodajo srebrnih palic in zlatih kovancev. Dejal je, da je na digitalno valuto gledal s skepticizmom, ker ni bil prepričan, kako je mogoče valuto ustvariti na računalniku. Leta 2019, potem ko se je upokojil iz MLB, pa je prebral belo knjigo Satoshija Nakamota o bitcoinu in bil navdušen.

G. Wilson je rekel, da je sam sebe opisal nespečnost, da je sredi noči začel trgovati z bitcoini in se kmalu začel ukvarjati z drugimi kriptovalutami. "Včasih jih samo pogledaš in misliš, da je to kul ime," je dejal. Udeleževal se je kripto konferenc po vsem svetu, od San Francisca do Londona do Las Vegasa.

G. Wilson je svojo pozornost sčasoma preusmeril na bitcoin. Lani pa je dejal, da je začel opažati znake pene. Ko je Crypto.com sponzoriral areno Lakersov, se je začel spraševati: "Od kod jim ves ta denar?" Povedal je, da je prejel povabila na zabave z jahtami od ljudi, ki so dosegli velik uspeh v kripto. Opazil je izvršnega direktorja Coinbase,

Brian Armstrong,

Kupil dom v Kaliforniji za 133 milijonov dolarjev. Na konferenci o bitcoinih v Miamiju letos spomladi se je udeležil bleščeče zabave, ki jo je priredil Gemini v nekem dvorcu.

"Zame se zaradi tega zavedaš, da je bil to verjetno vrh na trgu," je dejal. G. Wilson je dejal, da še vedno verjame v bitcoin, toda to pomlad je začel trgovati z bitcoini več kot le držati ga.

Trenutni izbruh kriptosveta se nekaterim vlagateljem zdi podoben poznim devetdesetim in internetnim podjetjem. Po eni strani so imeli vlagatelji v tem balonu prav: internet je bil prihodnost. Toda to mnogim od njih ni preprečilo, da bi izgubili ogromno denarja, saj je propadlo na stotine internetnih podjetij.

"Dolgoročno zelo verjamemo v kriptovalute," je dejal

Shaun Maguire,

partner pri Sequoia Capital, ki vlaga v kriptovalute. "Ampak kratkoročno, pozor."

Pred pandemijo je bila 35-letna Kelly Miller profesionalna glasbenica v San Franciscu. Gledal je, da je njegov prihodek padel na nič, ko se je svet zaprl, in začel vlagati v delnice

Trgi Robinhood Inc

Januarja 2021 se je odločil poskusiti kupiti nekaj kripto kovancev in kupil nekaj dogecoinov. Opazoval je, kako se je njegov manjši nakup povečal v vrednosti, preden je hitro padel nazaj. Kljub temu je gospod Kelly, ki zdaj živi v Istanbulu, dejal, da je bil zasvojen. V zadnjem letu in pol je med drugim kupil bitcoin, Ethereum in solano, pri čemer je največ denarja kupil v solani, je dejal. Zadnji upad, ki je prizadel njegov portfelj, mu je nagnal potrebo po spremembah v kripto svetu.

"Ta prostor je treba urediti, mora biti varen za potrošnike," je dejal. Povedal je, da verjame, da ima osnovna tehnologija veliko vrednosti, zlasti pa NFT, vendar je zaskrbljen, da bodo razprodaje, kot je ta trenutna kripto zima, spodkopale zaupanje med vlagatelji.

Dan Held se je začel ukvarjati z bitcoinom leta 2012, ki ga je pritegnila ideja o novem denarnem sistemu v času, ko večina ljudi zanj še ni slišala. V San Francisco se je preselil iz Teksasa, začel hoditi na srečanja z bitcoini in se poglobil v kulturo.

G. Held že leta prozelitizira bitcoine in ima veliko sledilcev na Twitterju, vendar je bil v začetku tega leta presenečen, ko so ga začeli prepoznavati, tako na ulici kot v dvigalu v hotelu v Teksasu. Zanj je bil to znak, kako razširjen je pojav. »Sem prepoznan na ulici? Hoditi po Austinu?" rekel je. "To je bilo res presenetljivo."

Njegovo gorečnost poganja ideja, da bitcoin rešuje temeljne težave z obstoječim sistemom. Nobena od nesreč – tudi trenutna ne – ni omajala tega prepričanja.

"Moja teza je enaka kot leta 2012," je dejal. "Toliko je drugih ljudi, kot sem jaz, ne vidim, da je to konec bitcoina."

pišite na Corrie Driebusch pri [e-pošta zaščitena] in Paul Vigna pri [e-pošta zaščitena]