Tehnika ne more odstraniti vseh finančnih tveganj, potrebna je kripto regulativa: BOE

Regulatorji se morajo »začeti ukvarjati« z uvedbo uporabe kripto tehnologij znotraj »regulativnega obsega«, pravi Jon Cunliffe, namestnik guvernerja Bank of England za finančno stabilnost.

Cunliffe je v torek v rezidenci britanskega visokega komisarja v Singapurju delil vpoglede v nedavni “kripto zima,« ki se nanaša na obdobje padanja cen kriptovalut, ki ostajajo nizke dolgo časa.

Finance nosijo prirojena tveganja in čeprav lahko tehnologija spremeni način upravljanja in porazdelitve tveganj, jih ne more odpraviti, je dodal.

»Finančna sredstva brez notranje vrednosti ... so vredna le toliko, kot bo plačal naslednji kupec. Zato so sami po sebi nestanovitni, zelo občutljivi na čustva in nagnjeni k propadu,« je dejal Cunliffe.

Po podatkih CoinDesk je bitcoin padel za več kot 70 % od rekordno visoke vrednosti novembra in se je v sredo trgoval pod 20,000 USD, kar je najnižja raven od decembra 2020.

Ker so vlagatelji zaradi širše razprodaje tveganih sredstev opustili kriptovalute, je tržna kapitalizacija kriptovalut padla pod 1 bilijon dolarjev, padla s 3 bilijonov dolarjev na vrhuncu novembra.

Cunliffe je dejal, da kriptovalute morda niso "dovolj integrirane" v preostali finančni sistem, da bi predstavljale "neposredno sistemsko tveganje", vendar je dejal, da sumi, da bodo meje med kripto svetom in tradicionalnim finančnim sistemom "čedalje bolj zabrisane."

"Zanimivo vprašanje za regulatorje ni, kaj se bo zgodilo z vrednostjo kripto sredstev, ampak kaj moramo storiti, da zagotovimo, da se bodoče inovacije ... lahko zgodijo, ne da bi povzročile naraščajoča in potencialno sistemska tveganja."

Regulatorji so vedno bolj sproži alarm o kriptovaluti, Cunliffe pa je rekel razširitev a regulativni okvir, ki zajema kriptovalute, "mora temeljiti na železnem načelu 'enako tveganje, enak regulativni rezultat'."

»Na primer, če se stabilni coin uporablja kot 'poravnalno sredstvo' v transakcijah … mora biti enako varen kot druge oblike denarja,« je dejal.

Stabilni kovanci so vrsta kriptovalute, ki naj bi sledila sredstvu iz resničnega sveta, običajno drugi valuti. Mnogi od njih se poskušajo ena proti ena vezati na ameriški dolar ali drugo fiat valuto. Nekateri od njih so podprti s sredstvi iz resničnega sveta, kot so obveznice ali valute.

Zasnovani so bili tako, da nudijo dobro shranjevanje vrednosti za zmanjšanje nestanovitnosti cen. Vendar pa je propad terraUSD (UST) - tako imenovani "algoritemski" stabilni coin, ki je vezan na ameriški dolar - je povzročil šok na kripto trgih. Za razliko od drugih stabilnih kovancev terraUSD ni bil podprt z resničnimi sredstvi. Namesto tega ga je upravljal algoritem, ki ga je poskušal ena proti ena vezati na ameriški dolar. Ta algoritem ni uspel.

Imetniki takšnih stabilnih kovancev morajo imeti jasen pravni zahtevek, ki jim omogoča unovčenje kovanca v enem dnevu in "po nominalni vrednosti, brez izgube vrednosti" v denarju centralne ali poslovne banke, je dejal Cunliffe.

"Ni treba posebej poudarjati, da je taka zahteva daleč od sveta Terra in Luna," je dejal, sklicujoč se na TerraUSD, ki je padel vse do 26 centov, čeprav je namenjen ohranjanju vezave ameriškega dolarja ena proti ena. .

Njegov sestrski žeton Luna, ki ima spremenljivo ceno in naj bi služil tudi kot nekakšen amortizer za UST izgubila skoraj vso svojo vrednost.

»V naših regulativnih standardih in okvirih so implicitne ravni zmanjšanja tveganja, za katere menimo, da so potrebne. Kjer predpisov ne moremo uporabiti na popolnoma enak način, moramo zagotoviti, da dosežemo enako raven zmanjševanja tveganja.«

Priporočil je, da se dejavnosti ustavijo, "če in ko se za določene dejavnosti, povezane s kripto, izkaže, da to ni mogoče."

Uradnik Bank of England je dejal, da je za učinkovit pristop "enako tveganje, isti regulativni rezultat" treba prenesti v mednarodne standarde in vključiti v domače regulativne režime.

Združeno Kraljestvo Odbor za finančno stabilnost bo pozneje letos objavil posvetovalno poročilo s priporočili za spodbujanje mednarodne doslednosti v regulativnih pristopih do kripto sredstev, trgov in borz, ki niso stabilni kovanci, je dodal.

Inovatorji, regulatorji in javni organi imajo interes za razvoj ustrezne zakonodaje in obvladovanje tveganj, je dejal.

»Samo znotraj takega okvira lahko [inovatorji] resnično uspevajo in si lahko zagotovijo prednosti tehnoloških sprememb,« je dodal Cunliffe.