Novo poročilo razkriva glavni vir nedavnega kaosa na kripto trgu

Novo poročilo iz analitičnega podjetja blockchain Nansen ponuja nekaj vpogleda v to, kako so velika podjetja za trgovanje s kriptovalutami, vključno s Celsius Network in Three Arrows Capital, postala preveč izpostavljena v začetku tega meseca.

»Velik prodajni pritisk je izviral iz propada Terre,« je za Yahoo Finance povedal Niklas Polk, Nansen raziskovalni analitik in avtor poročila. »Mnoga od teh večjih podjetij so bila veliko bolj tvegani igralci, kot so pričakovali. To kaže, da če so veliki igralci vsi v enakem položaju, to ni nujno dober znak.

Narisati povezavo do več kot 50 milijard dolarjev vrednega propada Terrinega LUNA (LUNA1-USD) žeton in algoritemski stablecoin UST (UST-USD) v začetku maja, poročilo kaže, da je več velikih kriptovalutov iskalo svojo naslednjo strategijo dobička z dodajanjem finančnega vzvoda visokoobrestnemu derivatu drugega največjega etra kriptovalute (ETH-USD).

Zadevni derivat je vloženi eter ali stETH, kar je vlagateljem omogočilo, da zaklenejo svoj eter na blockchain Ethereum pred »Združitev,” ali prehod verige blokov na proof-of-work z proof-of-stake.

Od konca aprila do sredine maja je cena etra padla za 35 %. 11. maja je bilo 98 % od več kot 600,000 etru podobnih sredstev premaknjenih iz Terre in pretvorjenih v stETH.

Sredi te panike sta 12. maja Three Arrows Capital in Celsius potegnila skupno 800 milijonov dolarjev stETH iz krivulje izmenjave DeFi. Glede na poročilo so premiki v okolju s šibkim trgovanjem prispevali k spremembi razpoloženja za stETH, vendar nobeno podjetje ni zapustilo svojih pozicij stETH.

Od 12. maja do 18. junija so vlagatelji ob vse slabših tržnih razmerah, zaradi katerih je ETH v enem tednu padel za 4 %, prodali za 31 milijarde dolarjev stETH deležev za eter. Ti odlivi so ceno stETH pognali kar za 8 % pod ceno etra. Coinmarketcap.

Poročilo ugotavlja, da čeprav stETH ni treba trgovati na podlagi 1:1 z ETH, je bil večino svoje zgodovine stETH na splošno enak ETH. Ko se je razmik med stETH in ETH povečeval, so veliki vlagatelji, ki so se zadolžili proti svojim deležem stETH na platformah DeFi, kot je Aave, začeli prejemati pozive k kritju, da bi dodali več zavarovanja.

Zgodba se nadaljuje

Med 8. in 9. junijem je Celsius umaknil 50,000 žetonov stETH v zavarovanje, saj je uporabil druga kripto sredstva, kot so stabilni coini, da bi "ali dodal zavarovanje ali odplačal dolg", piše v poročilu, pri čemer je sETH "končno v depozitu FTX, kar naj bi pomenilo posel OTC .”

Kmalu, Celsius je zamrznil račune svojih strank. Podjetje ostaja vodilni posojilodajalec in posojilojemalec za eter na trgih DeFi, ki ima skupno vrednost zavarovanja v višini 1 milijarde dolarjev v ETH in drugih kripto derivatih na platformah DeFi, vključno z Aave in Compound.

"Ne moremo videti njihovih drugih pozicij ali koliko dolga ima Celsius, vendar za zdaj ne vidimo nobenih tveganih pozicij stETH," je dejal Polk in dodal, da bo podjetje moralo dati več zavarovanja na svoje pozicije, če bo cena stETH ima črpanje več kot 30 %.

Več kot dva tedna tiho je kriptoposojilodajalec Celsius Network, ki je po podatkih njegove spletne strani imel konec aprila 12 milijard dolarjev premoženja strank, najel ekipe odvetnikov in svetovalcev pri Citigroupu, podžiga strah strank, da bo podjetje kmalu bankrotiralo.

Medtem je tiho ostal tudi kripto hedge sklad Three Arrows Capital, s Reuters poroča v sredo podjetje je šlo v likvidacijo.

Čeprav Nansenovo poročilo nakazuje, da Three Arrows ni bil močno vpleten v stETH šele po propadu Terre, je podjetje zaradi depreciacije sTETH poleg celotne izgube etra utrpelo skupno izgubo v višini 6,500 ETH – približno 7.2 milijona dolarjev po trenutni tržni ceni. 50 % za obdobje.

Med dogodki 7. junija je podjetje izposodilo tudi 29,054 stETH od kriptoposojilodajalca BlockFi, za katerega je predstavnik za prodajo BlockFi povedal, da Yahoo Finance ni tipičen. Three Arrows je vsaj tretjino vsote uporabil kot zavarovanje za Aave.

"Nekateri od teh ljudi so bili zelo pametni, vendar so bodisi zdržali predolgo ali pa so še naprej kupovali v položaj, za katerega so dobro vedeli, da se bo v najslabšem primeru zelo težko izvleči," je dodal Polk.

-

David Hollerith pokriva kriptovalute za Yahoo Finance. Sledi mu @prodajalci.

Preberite najnovejše kripto novice, posodobitve, cene in več v zvezi z Bitcoin, Ethereum, Dogecoin, DeFi in NFT

Preberite zadnje finančne in poslovne novice Yahoo Finance

Prenesite aplikacijo Yahoo Finance za Apple or Android

Sledite Yahoo Finance na Twitter, Facebook , Instagram, Flipboard, LinkedInin YouTube