Podpredsednik MEXC pravi, da kripto trgi še vedno potrebujejo čas za okrevanje

Potem ko je več velikih institucij razglasilo stečaj, so cene Bitcoina nihale okoli 16,000 $ z začasnim upanjem na ponovni odboj. vendar MEX Podpredsednik Andrew Weiner meni, da mora trenutni tok trgov še vedno kazati pomembne znake okrevanja. Dodal je, da bo vsak pravi odboj morda potreboval makroekonomsko podporo in preboj industrije.

Stanje makroekonomije

Obrestne mere

Predsednik ameriške centralne banke Jerome Powell je 30. novembra 2022 osvetlil zadnje srečanje Zveznega odbora za odprti trg (FOMC), ki naj bi potekalo sredi decembra. Nakazal je, da bo osmo srečanje FOMC verjetno zvišalo obrestno mero za 50 bazičnih točk, kar je nižje od prejšnjih štirih dvigov obrestne mere za 75 bazičnih točk.

Andrew navaja podatke ameriškega ministrstva za delo, ki kažejo, da je bila stopnja brezposelnosti veliko višja od 3.5 %, ki je prevladovala pred pandemijo, brez večjih znakov fiskalne tesnosti. Podatki o zaposlovanju so pokazali pomanjkanje milijonov delovnih mest glede na optimalno raven.

Delovna sila in recesija

Nadalje je dodal, da je med pandemijo prišlo do znatnega, a vztrajnega primanjkljaja delovne udeležbe. Vrzel je tako velika, da se verjetno ne bo kmalu zapolnila.

Dejal je, da je uvoz goriv in drugih goriv v ZDA v zadnjih mesecih padel skupaj z uvozom proizvajalcev. Osnovna inflacija blaga se je od začetka leta 3 znižala za več kot 2022 %. Po besedah ​​podpredsednika MEXC ti podatki kažejo, da je prihajajoča recesija neizogibna. 

Trgi so podprli napoved, saj so ljudje vedno bolj stavili (s prejšnjih 66 % za na 77 %) za dvig za 50 bazičnih točk na zasedanju FOMC. Bitcoin se je podražil za 1 % in dosegel 16,982 $, ameriške delnice pa so poskočile, indeks NASDAQ pa se je po govoru Jeremyja Powella dvignil za 4 %. Drugi indeksi, vključno z DJIA in S&P 500, so narasli za približno 2 % oziroma 3 %.

Izvršni direktor kripto borze MEXC je poudaril, da se Bitcoin ločuje od tradicionalnih delniških trgov glede na njihova različna gibanja. Ukrepi FOMC so vse manj vplivali na cene kriptovalut.

V začetku januarja 2022 je FOMC začel razpravljati o zvišanju obrestnih mer. Glavna težava je bila absorbirati presežek tiskanja USD na trgu med pandemijo. Vendar Weiner verjame, da od prvega zvišanja obrestnih mer marca 2022 dvigi obrestnih mer vse bolj niso vplivali na kripto trge.

Predstavil je anomalijo na delniških trgih v petdesetih letih prejšnjega stoletja, kjer je prišlo do razprodaj kljub nižjim obrestnim meram, v nasprotju s pričakovano situacijo. Pričakuje se, da nižje obrestne mere pomenijo več denarja za kupce, kar vodi v rast trga.

Poleg tega je dejal, da je recesija sledila dvigom obrestnih mer. Povprečna korekcija med zviševanjem obrestnih mer je bila okoli 15 %. Nasprotno pa se je med recesijo znižanje delnic skoraj podvojilo, tudi če je sovpadalo s ciklom zvišanja obrestnih mer.

Andrew je opozoril, da pretvorba inflacije običajno povzroči gospodarsko recesijo, kot je razvidno iz zgornjega grafa. Poleg tega so se ameriške delnice po kvantitativnem sproščanju pogosto znižale, ker Fed s sproščanjem likvidnosti kaže, da je gospodarstvo morda v slabem stanju. Poudaril je dejstvo, da bi nas morala bolj skrbeti recesija kot pa cikel dvigovanja obrestnih mer.

Toda ali se lahko BTC (in s tem kriptovalute) popolnoma loči od delniških trgov in se poda neodvisno?

Trenutno stanje v industriji

Trg Stablecoin

Ko govorimo o tržni kapitalizaciji stabilnih coinov, je bil po besedah ​​podpredsednika MEXC Global to pomemben znak preobrata trga. Trgi so se obnovili po vsakem velikem zlomu, vendar so bili ti preobrati začasni. Kljub temu splošni trendi ostajajo medvedji. Dodal je, da bi velik preobrat pokazal, da bi se tržna kapitalizacija znatno povečala, kar kaže na vstop novih skladov na trg. 

Po podatkih DeFi llama je imel sektor stabilnih coinov tržno kapitalizacijo okoli 140 milijard dolarjev, kar je več kot 50-odstotna izguba od vrhunca. V tej metriki še ni znakov kakršnega koli obrata trenda, ki bi potrdil obrat trga. 

Total Value Locked (TVL) v DeFi

Weiner je opozoril, da je TVL tudi dober pokazatelj za prikaz kakršnega koli preobrata trga. Trenutni TVL znaša približno 42 milijard dolarjev. Približno enaka TVL kaže, da na trge ni bil vložen nov kapital.

Od prejšnjega tedna se je skupni TVL povečal za 630 milijonov dolarjev, tedensko povečanje pa je bilo za 1.5%. TVL Ethereuma se je povečal za 3.72 %. Solanin TVL je po treh tednih upadanja pridobil 6.97 %, vendar je predstavljal le 0.72 %. BNB Chain TVL je padel za 4.02 %. Pri rešitvah Layer-2 je Arbitrum pridobil 2.25 %, Polygon za 0.94 %, Avalanche za 3.18 % in Optimism padel za 1.16 %.

Posledice FTX

Andrew ugotavlja, da so obstajale tudi velike grožnje zaradi institucionalnega propada. Velike institucije so prevladovale nad večino likvidnosti na kripto trgih. Po njegovem mnenju je bilo še huje, da so te ustanove, kot so Alameda Research, Wintermute in Genesis, izgubile sredstva zaradi propada FTX. Ko je Alameda objavila prekinitev trgovanja, je likvidnost trga strmo padla. Tudi male vlagatelje je zajela panika in razprodajali svoje premoženje. Te razmere so še povečale likvidnostni krč.

Poudaril je, da je imela Alameda na desetine naložb in je delovala kot njihov ustvarjalec trga. Ko je začasno ustavil trgovanje, se je njegova tržna likvidnost sesula. Celoten zlom FTX je odvzel več kot 1/8 tržne likvidnosti.

Genesis, Grayscale in DCG

Drug nenavaden primer, ki ga je izpostavil Andrew, je bil tisti o Digital Currency Group. Tako Genesis kot Grayscale sta pripadala skupini DCG. Genesis je utrpel 1 milijardo dolarjev izgube, Grayscaleov sklad GBTC pa je prav tako izgubil naročnike zaradi svoje negativne premije. Andrew pričakuje nadaljnji padec trga, če bodo sredstva GBTC unovčena. 

Kdaj pričakovati pravi preobrat

Letna donosnost ameriških državnih obveznic je 4.7 %, medtem ko so donosi DeFi 2 %. Inverzija teh dveh donosov lahko sproži nadaljnji odliv iz kriptovalut na bolj tradicionalne trge. 

Globalni podpredsednik MEXC pričakuje, da bodo finančni trgi optimistični, dokler se inflacija ne umiri. Vendar si kripto trgi običajno opomorejo pred finančnimi trgi. Cikel za ameriške finančne trge je bil približno 12-15 let, medtem ko je za kripto trge (Bitcoin) 3-4 leta. Preobrat trga bo večinoma nastopil, ko se bo makroekonomija stabilizirala. 

Drugi kritični dejavnik za preobrat trga je bilo zmanjšanje finančnega vzvoda. Blaginja bikovskega trga je močno povezana z zmanjšanjem finančnega vzvoda. Andrew je opozoril, da si je 3AC izposodil veliko denarja in ga vložil z velikim finančnim vzvodom. Marca 2022 je njegov AUM znašal 10 milijard dolarjev, njegov portfelj pa je vključeval Avalanche, Solana, Polkadot in Terra. Po bankrotu je Bitcoin padel za več kot 30 %. 

Weiner je opozoril, da imajo kripto trgi pogosto večji finančni vzvod, tudi če jih primerjamo vzporedno. Zato je proces razdolževanja videti bolj nasilen kot običajni finančni trgi. Blizu preobrata bo dolgo obdobje volatilnosti povzročilo odboj.

Dodaja, da je razvoj bikovskega trga neločljiv od rojstva novih sredstev in scenarijev. Nove javne verige, zrelejši Layer-2, izboljšave infrastrukture itd. bodo vodili do močnejšega trga. Končno obstaja potreba po prodorni tehnologiji na trgu bikov.

Zavrnitev odgovornosti: Vse informacije, zapisane v tem sporočilu za javnost ali sponzorirani objavi, ne predstavljajo naložbenega nasveta. Thecoinrepublic.com ne podpira in ne bo odobril nobenih informacij o katerem koli podjetju ali posamezniku na tej strani. Bralce spodbujamo k lastnim raziskavam in kakršnim koli dejanjem na podlagi lastnih ugotovitev in ne na kakršni koli vsebini, napisani v tem sporočilu za javnost ali sponzorirani objavi. Thecoinrepublic.com je in ne bo odgovoren za kakršno koli škodo ali izgubo, neposredno ali posredno povzročeno z uporabo katere koli vsebine, izdelka ali storitve, omenjene v tem sporočilu za javnost ali sponzorirani objavi.

Za objavo člankov na naši spletni strani nas kontaktirajte preko e-pošte ali enega od spodaj navedenih računov.

Najnovejše objave gostujočega avtorja (Poglej vse)