Indijski davek na kriptovalute bi lahko povzročil, da bi CEX izgubili 1.2 tisoč dolarjev obsega trgovanja do leta 2026

Indijske kripto borze so po zadnjih Raziskave.

Poročilo indijskega možganskega trusta o tehnološki politiki Esya Center je preučevalo tri glavne indijske borze, vključno z WazirX, CoinDCX in Zebpay. Študija je pomembna, saj zagotavlja prvo denarno oceno vpliva indijskega kripto davka.

S približno 4.73 milijarde dolarjev januarja se je obseg trgovanja na indijskih borzah do oktobra 137.6 znižal na 2022 milijona dolarjev, kot navaja raziskovalna študija.

Študija je razkrila, da je med februarjem in oktobrom okoli 3.85 milijarde dolarjev obsega trgovanja pobegnilo z indijskih borz na tuje borze. Raziskava je vključevala obseg trgovanja s treh mednarodnih borz – Binance, Coinbase in Kraken.

Velik del padca obsega trgovanja na indijskih centraliziranih borzah (CEX) je prišel po tem, ko je Indija 30. februarja 1 napovedala visok 2022-odstotni davek na vse kripto transakcije. Davek je začel veljati 1. aprila.

V obdobju med objavo davka in njegovo uveljavitvijo je obseg trgovanja na indijskih borzah padel za 15 %, ugotavlja študija. Po uvedbi davka so indijski CEX izgubili dodatnih 14 % obsega trgovanja med aprilom in junijem.

Približno 3.05 milijarde dolarjev obsega trgovanja – 80 % od 3.5 milijarde dolarjev, izgubljenih na tujih borzah – se je med aprilom in oktobrom preselilo na mednarodne CEX, ugotavlja študija.

Večina izgube obsega trgovanja zgodilo potem ko je vlada od 1. julija uvedla 1-odstotni davek, odtegnjen pri viru (TDS). Po uvedbi TDS so indijske borze izgubile 81 % svojega obsega trgovanja v 4 mesecih, ugotavlja študija. Z 1.22 milijarde dolarjev v juliju je obseg trgovanja padel na 988 milijonov dolarjev.

1-odstotni davek je bil uveden za vse transakcije, ki so v poslovnem letu presegle 10,000 INR (približno 120 USD). Davčna napoved in njena kasnejša izvedba sta povzročila kaos. Kriptoborze so se trudile ugotoviti, kako uvesti 1-odstotni davek ob pomanjkanju jasnih smernic.

Številni Indijci so obsodili visoko 30-odstotno davčno stopnjo, večina pa se je preselila na tuje kripto borze, da bi se izognili 1-odstotnemu davku. Študija ocenjuje, da je od februarja približno 1.7 milijona indijskih uporabnikov prešlo na tuje borze.

V raziskavi, ki sta jo izvedla WazirX in Zebpay z 9,500 anketiranci, ki so aktivno trgovali med 1. januarjem in 15. aprilom 2022, je 24 % indijskih vlagateljev izjavilo, da so razmišlja o prehodu na tuje borze. Poleg tega je raziskava pokazala, da je davek vplival na pogostost trgovanja 83 % indijskih trgovcev.

S preučevanjem vzorca 5,436 trgovcev enakovrednih (P2P) in industrijskih ocen je raziskava Esya Center ugotovila, da so Indijci med julijem in oktobrom prispevali približno 9.67 milijarde dolarjev v obseg trgovanja P2P na tujih borzah.

Poleg tega se je med julijem in septembrom sprejetje kriptovalut, merjeno glede na prenose mobilnih aplikacij, zmanjšalo za 16 % na mesec za indijske borze. V istem obdobju so se prenosi tujih aplikacij CEX povečali za ustreznih 16 % na mesec.

Posledice indijskega kripto davka

Zgornji podatki nakazujejo, da je indijski režim davka na kripto povzročil, da sta likvidnost in obseg trgovanja z domačih borz odletela v tujino. Študija ugotavlja, da je glavni razlog za ta odliv kapitala trenutni davčni sistem, ki odvrača indijske vlagatelje v kripto, zlasti male trgovce.

Zaradi tega je trenutni režim davka na kriptovalute "kontraproduktiven" za cilj, ugotavlja študija in dodaja:

"... predvidevamo sorazmerno velik negativen vpliv na davčne prihodke, pa tudi zmanjšanje sledljivosti transakcij – kar je v nasprotju z osrednjima ciljema obstoječe arhitekture politike."

Študija je dodala, da bi zmanjšanje sledljivosti transakcij lahko negativno vplivalo na finančno stabilnost.

Poleg tega bi regulativna negotovost na kripto trgih lahko zmanjšala zmožnost domačih borz za zbiranje kapitala v primerjavi z njihovimi tujimi borzami, ugotavlja poročilo.

Poleg tega je študija ocenila, da bodo indijski vlagatelji, če bo davčni režim ostal enak, še naprej uporabljali tuje borze, kar bo zmanjšalo obseg trgovanja domačih CEX. To bi na koncu lahko naredilo indijske borze 'nesposobne za preživetje.'

Ob predpostavki, da davek ostane nespremenjen, je raziskava ocenila, da bo kumulativna izguba obsega trgovanja indijskih CEX v naslednjih 1.2 letih znašala 4 bilijona USD.

Da bi se temu izognili, je študija predlagala znižanje obrestnih mer TDS, da bi bile enake tistim za vrednostne papirje, kar bi indijskim vlagateljem omogočilo, da izravnajo izgube kriptovalut, in naredilo davčno ureditev progresivno v primerjavi s trenutnim "regresivnim" modelom.

Zatekanje k diferenciranim davčnim stopnjam za kratkoročne in dolgoročne dobičke bi lahko povečalo pobiranje davkov in morda omejilo odliv kapitala.

Če bo vlada vključila te spremembe, je študija ocenila, da se bo obseg trgovanja na indijskih centraliziranih borzah v dveh četrtletjih vrnil na raven pred objavo obdavčitve. Poleg tega bodo domače borze v povprečju prejele 2-odstotno privlačnost od indijskih uporabnikov, s čimer se bodo vrnile na običajno stanje pred obdavčitvijo.

Nazadnje je študija ugotovila, da velik obseg trgovanja enakovrednih kaže na potrebo po regulativnem nadzoru in posebnem režimu licenciranja za borze. Poročilo tudi predlaga indijski vladi, naj okrepi mednarodno sodelovanje in se uči iz najboljših mednarodnih praks na platformah, kot je G20.