Kvantitativno sproščanje (QE) je a orodje denarne politike uporabljajo centralne banke za spodbujanje gospodarstva. Vključuje povečanje ponudbe denarja z nakupom državnih obveznic, podjetniških obveznic in drugih finančnih sredstev na odprtem trgu.
Centralne banke uporabljajo QE, da spodbudijo posojilodajalce k povečanju posojanja in naložb, da bi spodbudili splošno gospodarsko aktivnost.
Ameriška centralna banka je od finančne krize leta 2008 večkrat uporabila QE.
Kako deluje kvantitativno sproščanje
Ko so obrestne mere blizu ničle in se gospodarska rast upočasni, centralne banke se lahko odločijo za izvajanje politike imenovano kvantitativno sproščanje. Ta pristop se uporablja, ker imajo centralne banke na voljo omejena orodja, kot je znižanje obrestnih mer, s katerimi lahko vplivajo na agregatno gospodarsko rast.
Da bi centralne banke spodbudile zadolževanje in potrošnjo, povečujejo ponudbo denarja z odkupovanjem državnih obveznic in drugih vrednostnih papirjev. Ti ukrepi znižujejo obrestne mere pod raven, ki bi veljala, če politika ne bi bila sprejeta, in zagotavljajo dodatno likvidnost bančnemu sektorju, tako da postanejo posojilni pogoji za potrošnike lažji.
Med pandemijo COVID-19 so se morale vlade zanašati tako na denarno kot fiskalno politiko, da bi povečale ponudbo denarja. Kvantitativno sproščanje je orodje, ki združuje obe politiki, pri čemer Federal Reserve vpliva na ponudbo denarja, medtem ko Ministrstvo za finance ustvarja nov denar in izvaja novi davčni predpisi.
To je bilo dokazano v prvem četrtletju leta 2021, ko je 56 % vseh izdanih vrednostnih papirjev podprla Federal Reserve v Združenih državah Amerike.
Ta kombinacija politik je pomenila, da so bile vlade v tem težkem obdobju v boljšem položaju za podporo posameznikom, podjetjem in gospodarstvu kot celoti.
Prednosti kvantitativnega sproščanja
- QE pomaga znižati dolgoročne obrestne mere, kar spodbuja podjetja in potrošnike k izposojanju denarja in vlaganju v projekte, ki spodbujajo rast.
- QE poveča ponudbo kreditov, kar podjetjem olajša pridobivanje financiranja za naložbe.
- QE zvišuje cene sredstev, vključno z delnicami in obveznicami, kar povečuje bogastvo in kupno moč potrošnikov, kar dodatno spodbuja gospodarsko aktivnost.
- QE pomaga stabilizirati trge v obdobjih finančnih težav z zagotavljanjem likvidnosti in zmanjšanjem volatilnosti.
Tveganja kvantitativnega sproščanja
Japonsko gospodarstvo je leta 1997 padlo v recesijo, ki jo je sprožila azijska finančna kriza. Za boj proti tej recesiji in inflaciji je centralna banka Japonske izvedla drzen program kvantitativnega sproščanja, ki je vključeval nakup zasebnih delnic in dolga namesto zgolj državnih obveznic. Kljub njihovim namenom ta program ni bil uspešen in japonski BDP se je močno zmanjšal s 5.45 bilijona dolarjev leta 1997 na 4.52 bilijona tri leta pozneje. To ponazarja neuspeh obsežnega kvantitativnega sproščanja, da bi gospodarsko zdravje države vrnilo na prejšnje ravni.
Tveganja vključujejo:
inflacija
Ko se v gospodarstvo vbrizga več denarja, mora centralna banka ostati pozorna na morebitno tveganje inflacije. Na splošno traja približno 12 do 18 mesecev, da povečanje ponudbe denarja začne vplivati na ravni cen – kadar koli prej, lahko pride do težave. Če so poskusi spodbud kratkoročno uspešni, dolgoročno pa ne ustvarijo zadostne gospodarske rasti, lahko to privede do stagflacije – kjer cene še naprej rastejo, brezposelnost pa ostaja visoka. V tem primeru morajo centralne banke ostati proaktivne, da obdržijo take negativne zunanje učinke pod nadzorom.
Omejeno posojanje
V obdobjih naraščajoče likvidnosti je sposobnost centralne banke, kot je Federal Reserve, da vpliva na posojilno dejavnost, omejena. Banke kljub ugodnim obrestnim razmeram niso dolžne posojati, podjetja pa morda niso pripravljena najeti posojila zaradi negotovosti na trgu. Posledično se denar hrani v bankah, namesto da bi se izposojal, ali pa podjetja zadržujejo svoje rezerve, da bi ohranila kratkoročno finančno stabilnost.
Ta pojav se imenuje "kreditni krč", kjer je opaziti zmanjšano posojanje in denarne transakcije kljub povečani ponudbi denarja zaradi višjih zneskov razpoložljive likvidnosti.
Razvrednotena valuta
Ko se ponudba denarja zaradi tovrstne politike poveča, je to običajno povezano z devalvacijo valute na domačem trgu. Medtem ko lahko oslabljena lokalna valuta pomaga izvoznikom, saj postane njihovo blago cenejše na svetovnem trgu, lahko postane uvoz dražji, ker se kupna moč tuje valute poveča glede na lokalno valuto. To zvišuje potrošniške cene in stroške proizvodnje ter tako uravnoteži morebitne koristi od cenejšega izvoza. Zato mora biti kvantitativno sproščanje celovito strukturirano in skrbno pretehtano pred izvedbo, če želimo doseči želene učinke.
Ali kvantitativno sproščanje tiska denar?
Kvantitativno sproščanje, oblika denarne politike, ki jo je leta 1991 prvič razvila centralna banka Japonske, je bilo predmet številnih razprav med ekonomisti.
Kritiki trdijo, da bi lahko povzročil hiperinflacijo, če bi ga uporabljali nepremišljeno – kar je upravičena skrb, saj je nenamerno tiskanje denarja povzročilo precejšnjo škodo v nekaterih državah.
Zagovorniki trdijo, da je ta strah večinoma neutemeljen; kvantitativno sproščanje deluje predvsem tako, da bankam omogoča, da razširijo svoje bilance stanja, da lahko bolj svobodno posojajo in spodbujajo gospodarsko rast, in ker se denar ne razdeli neposredno v roke posameznikov ali podjetij, je manjše tveganje za nenadzorovano naraščanje inflacije.
Vpliv kvantitativnega sproščanja na kriptoindustrijo
Bitcoin je izšel iz finančne krize v letih 2008–2009 kot odgovor na kvantitativno sproščanje. Njegova temeljna arhitektura je ponudila alternativo standardnim fiat valutam, kar je omogočilo preverljivo trdnost in stabilnost, ki ni omadeževana z manipulacijo ali favoriziranjem. Decentralizirana narava Bitcoina je bila tista, ki je omogočila njegovo hitro sprejetje v kriptoprostoru in mu omogočila, da hitro postane »Vseoče« kriptovalute. Učinki politik QE, odgovornih za njegov nastanek, ostajajo neznani, vendar osvetljujejo morebitne učinke kvantitativnega sproščanja na kriptovalute.\
Ker so svetovni trgi zaradi denarne politike še vedno v negotovem stanju, vlagatelji iščejo alternativne ukrepe za diverzifikacijo svojih portfeljev. Ena takšnih možnosti so kriptovalute, ki so od leta 2021 močno povečale njihovo uporabo.
Glede na kvantitativno sproščanje (QE) obstaja pričakovanje, da bo zagotovilo dodatno motivacijo za hedge sklade in vlagatelje z višjo neto vrednostjo, da vstopijo v kripto prostor. To bo prineslo več kapitala in likvidnosti na kripto trg, zaradi česar bo privlačna možnost za vlagatelje, ki niso nagnjeni k tveganju in iščejo donosnost naložbe ali preprosto zaščito svojih sredstev pred inflacijo.
Kripto deluje podobno kot digitalno zlato, saj zagotavlja močno obračunsko enoto in menjalno sredstvo z visoko stopnjo zamenljivosti. Hitro pridobiva na priljubljenosti kot idealno skladišče bogastva v manj ugodnih gospodarskih razmerah. Čeprav nekateri domnevajo, da kvantitativno sproščanje povzroča skok cen kriptovalut, se zdi, da je malo dokazov, ki bi podprli to trditev.
zaključek
Kvantitativno sproščanje je močno orodje za spodbujanje gospodarske rasti, vendar so njegovi učinki lahko nepredvidljivi. Kot pri vseh drugih pravilnikih, ga je treba uporabljati le, kadar je to potrebno in previdno. Prav tako ima posledice v kriptoindustriji, saj vlagatelji iščejo alternativne zaloge bogastva. Čeprav kvantitativno sproščanje morda nima očitnega učinka na cene kriptovalut, je jasno, da bi povečana likvidnost in kapital, ki ju prinašajo politike QE, lahko vodila do večjega sprejemanja kriptovalut. Navsezadnje bo le čas pokazal celoten obseg vpliva kvantitativnega sproščanja na trge kriptovalut.
Zato je pomembno, da smo obveščeni in se odločamo glede na trenutne razmere na trgu.
Preberite več na našem sredstva sprejeti premišljeno odločitev. Če pa imate kriptovalute, morda naše vire denarnice bo v pomoč
Vir: https://www.cryptopolitan.com/quantitative-easing-impact-crypto-industry/