Ena največjih privlačnosti Bitcoin in drugih kriptovalut je v njihovi sposobnosti, da delujejo kot varovanje pred inflacijo v nasprotju s tradicionalnimi sredstvi, kot so obveznice in delnice. To je celo spodbudilo razvrstitev Bitcoina kot digitalnega zlata, čeprav novo sredstvo še naprej uživa tržni delež plemenite kovine.
Vendar pa je Mednarodni denarni sklad (IMF) zdaj opozoril, da bi to lahko počasi postajalo fenomen preteklosti, saj se korelacija med kriptovalutami in borznimi trgi povečuje.
'Večja korelacija je skrb'
V torek v blogu so analitiki iz IMF-ja ugotovili, da so Bitcoin in druga kriptosredstva "dozorela iz obskurnega razreda sredstev z malo uporabniki v sestavni del revolucije digitalnih sredstev,"
"Kripto sredstva niso več na robu finančnega sistema."
Vendar je MDS trdil, da je to sprejetje prineslo s seboj tveganja finančne nestabilnosti zaradi prelivanja med nestanovitnimi digitalnimi sredstvi in lastniškimi vrednostnimi papirji.
"Sredi večje uveljavitve se je korelacija kripto sredstev s tradicionalnimi imetji, kot so delnice, znatno povečala, kar omejuje njihove zaznane koristi diverzifikacije tveganja in povečuje tveganje okužbe na finančnih trgih."
Nova raziskava Mednarodnega denarnega sklada je pokazala, da se je v obdobju 2017–19 Bitcoin gibal neodvisno od indeksa S&P 500, pri čemer so njihova dnevna gibanja kazala skromen korelacijski koeficient 0.01, vendar se je to spremenilo, ko je prizadela pandemija. Ukrep je v obdobju 3,600–0.36 skočil za 2020 % na 21, kar kaže, da sta se oba razreda sredstev začela premikati bolj v tandemu kot prej.
Koeficient 1 pomeni, da se sredstva gibljejo enakomerno, medtem ko bi minus 1 pokazal, da se premikajo v nasprotnih smereh.
Vir: MDS
To je zato, ker je koronavirus s seboj prinesel gospodarsko nestabilnost in "izredne odzive centralne banke na krizo", ki so sprožili dvig inflacije, a tudi "nagnjenost vlagateljev k tveganju". To je povzročilo, da so kripto sredstva izgubila svoj položaj kot orodje za "diverzifikacijo tveganj in delovanje kot varovanje pred nihanji v drugih razredih sredstev". Objava v blogu je dodala,
»Močnejše korelacije kažejo, da je Bitcoin deloval kot tvegano sredstvo. Njegova korelacija z delnicami je postala višja kot med delnicami in drugimi sredstvi, kot so zlato, obveznice investicijskega razreda in glavne valute, kar kaže na omejene koristi razpršitve tveganj v nasprotju s tem, kar je bilo sprva zaznano.
Ta sinhronizacija med obema trgoma prav tako povečuje možnost ponovitve razpoloženja vlagateljev, saj so se učinki prelivanja donosov Bitcoina in volatilnosti na borze in obratno po analizi IMF-ja že povečali od aprila 2020.
Poleg tega je organizacija ugotovila, da je nestanovitnost Bitcoina povzročila približno eno šestino celotne nestanovitnosti S&P skupaj s približno eno desetino variacije donosov S&P 500 med pandemijo, kar je poudarilo povečano medsebojno povezanost med obema. Sklenilo se je,
"Kot tak lahko močno znižanje cen bitcoinov poveča nenaklonjenost vlagateljev tveganju in povzroči upad naložb na borzah."
Razprodaja lastniškega kapitala v zadnjem mesecu je bila odličen primer te naraščajoče korelacije. Ko so se vlagatelji umaknili z delniških trgov zaradi naraščajočega strahu pred novimi različicami koronavirusa, je Bitcoin doživel tudi precejšen odpad v višini 1.3 milijarde dolarjev.
Vir: https://ambcrypto.com/imf-shares-stability-concerns-over-cryptos-increasing-correlation-with-stocks/