Propad FTX bi lahko za vedno spremenil standarde upravljanja kripto industrije

Kripto trg se pogosto imenuje divji zahod sveta financ. Vendar pa bi dogodki, ki so se nedavno odvijali v tem prostoru, osramotili celo najtrdoživejše kavboje iz nekdaj. 

Za hitro osvežitev, 8. novembra je FTX, do pred približno mesecem dni druga največja borza kriptovalut na svetu, soočila z likvidnostnim krčem brez primere potem ko se je izvedelo, da je podjetje omogočanje sumljivih poslov s svojim povezanim podjetjem Alameda Research.

V zvezi s tem, ker je leto 2022 še vedno težko za svetovno gospodarstvo, je zlasti kripto sektor opustošila vrsta zlomov, ki so močno vplivali na finančne obete in zaupanje vlagateljev v zvezi s to dozorejočo industrijo. Do te točke je od maja vse več pomembnih projektov, povezanih s tem prostorom, kot so Celsius, Three Arrows Capital, Voyager, Vauld in Terra, med drugim. propadla v nekaj mesecih.

Konkretno padec FTX je bil izjemno škodljiv za industrijo, kar dokazuje dejstvo, da je po razpustitvi podjetja cena večine večjih kripto sredstev močno padla in do zdaj ni kazala nobenih znakov okrevanja. Na primer, v samo 72 urah po razvoju je vrednost Bitcoina strmoglavila z 20,000 $ na približno 16,000 $, pri čemer mnogi strokovnjaki menijo, da bi vodilna kriptovaluta lahko dosegla dno blizu razpona od 10,000 do 12,000 $, zgodbo, ki jo odraža več drugih sredstev.

Kaj je pred borzami kriptovalut?

Eno od pomembnih vprašanj, ki so ga nedavne turbulence postavile v ospredje, je, kakšna je prihodnost za izmenjavo digitalnih sredstev, zlasti centralizirane borze (CEX). Da bi dobili boljši pregled nad zadevo, se je Cointelegraph obrnil na Dennisa Jarvisa, izvršnega direktorja menjalnice Bitcoin in razvijalca denarnice za kriptovalute Bitcoin.com. 

Zadnje: Bitcoin rudarji iščejo programsko opremo za pomoč pri uravnoteženju teksaškega omrežja

Po njegovem mnenju se CEX trenutno soočajo z izjemno težko bitko, zlasti zaradi nizkih prihodkov in strožjih predpisov, ki čakajo za vogalom. Glede na trenutni scenarij je poudaril, da vedno več ljudi gravitira in se bo še naprej nagibalo k uporabi rešitev za samostojno shranjevanje, in dodal:

»Očitno je, da tem centraliziranim posrednikom ne morete zaupati. Vedno bo prostor za CEX, vendar verjamem, da bodo dolgoročno imeli manjšinsko vlogo v kripto ekosistemu; zagotovo nič podobnega preveliki vlogi, ki so jo uživali do zdaj.«

Alex Andryunin, izvršni direktor oblikovalca borznega trga Gotbit, je za Cointelegraph povedal, da že obstaja velik porast institucionalnega zanimanja za trgovanje na decentralizirani borzi (DEX). Na tej točki je poudaril, da je le nekaj mesecev nazaj (tj. septembra) dobiček njegovih strank, osredotočen na DEX, znašal 8 milijonov dolarjev, vendar je v naslednjih mesecih poskočil na 11.8 milijona dolarjev, kar nakazuje 50-odstotno rast kljub prelivanju krvi v celotnem kriptoindustrijo. Dodal je:

»Po mojem mnenju bodo poslovni modeli Binance, Coinbase, Kucoin in Kraken preživeli sedanjo turbulenco. Vendar pa niti veliki subjekti, kot je Coinbase, trenutno ne tekmujejo z Binanceom. Podjetje nima več velikih konkurentov. Tudi znotraj ameriškega trga Binance US raste, medtem ko Coinbase, Gemini in Crypto.com padajo v DAU od tretjega četrtletja 3.«

Gracy Chen, poslovodna direktorica za borzo kriptovalut Bitget, meni, da bomo zdaj videli, kako trgovalni ekosistemi vstopijo v fazo konsolidacije, pri čemer bodo te platforme pod drobnogledom bolj kot kdaj koli prej. Po njenem mnenju bo to ustvarilo priložnost za borze z močnimi bilancami stanja in trdnimi praksami obvladovanja tveganja, da utrdijo svoj tržni delež. 

"Navsezadnje verjamemo, da v industriji ne bo več kot 10 centraliziranih borz z močno konkurenčnostjo," je povedala za Cointelegraph.

Robert Quartly-Janeiro, glavni strateški direktor za borzo kriptovalut Bitrue, deli podoben pogled. Za Cointelegraph je povedal, da je propad FTX mogoče in treba obravnavati kot zgodovinski trenutek za industrijo, ki bo prisilil borze, da postanejo bolj profesionalne in pregledne pri vsakodnevnem delovanju.

»Naloga borz je zagotoviti boljšo izkušnjo kripto vlagateljem. Postati morajo boljša in bolj zaupanja vredna mesta za trgovanje. Ne bo vsem uspelo, bodo pa tisti pravi rodovniki preživeli. Pomembno si je tudi zapomniti, da je vloga borz zaščititi sredstva vlagateljev in zagotoviti trg – ne biti trg. FTX se je zmotil,« je dodal.

Ali lahko DEX zapolnijo praznino?

Medtem ko večina strokovnjakov verjame, da dokler centralizirane borze, kot sta Binance in Coinbase, še naprej vzdržujejo razumne bilance stanja, ni razloga, da ne bi imele koristi od svoje konkurence, ki grize prah. Vendar Jarvis verjame, da bodo te velike kripto entitete v prihodnje občutile vročino konkurence protokolov DeFi, zlasti ker se je veliko ljudi zdaj začelo zavedati intrinzičnih težav, povezanih z zaupanja vrednimi posredniki. Dodal je še:

»Mislim, da boste videli, da bo veliko več CEX-ov začelo vlagati v različice DeFi svojih izdelkov CeFi. Vendar bo zanje težko, saj podjetja že dolgo gradijo izdelke, zasnovane za samostojno skrbništvo in DeFi.«

Podobno Chen verjame, da bodo v kratkem nove priložnosti za decentralizirane finance (DeFi) in dodaja, da bo velik del vseh centraliziranih kripto storitev, zlasti posojilnih/dolžniških storitev, prenehal obstajati, pri čemer navaja, da se je posojilni model CeFi izkazal da je na tej točki razmeroma nezaupljiv. 

»DeFi bo odprl ogromne razvojne priložnosti. Skrbniške storitve, preglednost in vrhunske politike obvladovanja tveganj bodo postale norma za centralizirane storitve,« je dejala.

Vendar je Andryunin opozoril, da večina protokolov DeFi še vedno ni primerna za trgovce na drobno, in dodal, da danes skorajda ni kakovostnih DEX-jev s funkcijami, kot so omejena naročila. Če to ni dovolj, po njegovem mnenju večina platform, ki danes delujejo na tem področju, ponuja izjemno šibko uporabniško izkušnjo.

»Uporabniki morajo razumeti koncepte, povezane z metamasko in drugimi razširitvami, pri čemer imajo mnogi težave, povezane z vnosom fiat/kripto. Tudi če povprečni maloprodajni trgovec uporablja DeFi, se bo najverjetneje vrnil na kakšen CEX z visoko oceno dokazila o rezervi,« je dodal.

Prihodnost kriptovalute je v združitvi CeFi in DeFi

Po besedah ​​Juliana Hospa, ustanovitelja decentralizirane borze DefiChain, bo preglednost ključnega pomena za to, kako bodo stranke odslej še naprej izbirale borze. Predlagal je, da bo čisti DeFi še naprej pretežek za uporabo za večino strank, medtem ko bo čistemu CeFi preveč težko zaupati, in dodal:

»Solidne borze bi morda lahko povečale svoj oprijem; vendar bomo videli vedno več platform, ki mešajo DeFi in CeFi v CeDeFi, kjer imajo stranke enako fantastično uporabniško izkušnjo CeFija, vendar preglednost DeFija. To bo pot naprej za kripto."

Ko je podrobneje razložil svoje poglede na zadevo, je dodal, da v prihodnjih mesecih in letih likvidnost DeFi ne bo več osredotočena na eno prevladujočo verigo blokov in se bo zelo verjetno razširila na več ekosistemov in protokolov, kot je razvidno iz zgodovine tega desetletja starega trgu.

Nazadnje Chen meni, da bi lahko CeFi v idealnem scenariju zagotovil boljše izdelke z boljšimi maržami in finančnim vzvodom, medtem ko bi DeFi lahko ponudil nezaupljive storitve skrbništva. Vendar glede na stanje na območju CeFi ni niti skrbniških storitev v verigi niti zrelih predpisov, kot so tisti v tradicionalni finančni industriji.

V prihodnje bo postalo nujno, da se srečata stara in nova kriptofinančna paradigma, da bo mogoče oblikovati likvidnostno avtocesto, iz katere bodo lahko črpale platforme DeFi. To je še posebej pomembno, ker ta trg trpi zaradi pomanjkanja koncentriranega kapitala. Da pa se bo to zgodilo, se bodo morali obstoječi akterji iz centraliziranih in decentraliziranih panog zbrati in sodelovati drug z drugim.

Zgodovina naj služi kot poduk 

Nobenega dvoma ni, da je nedavna katastrofa FTX oster opomin, da se ljudje ne bi morali vzdržati shranjevanja svojega premoženja na borzah, ki niso pregledne. V zvezi s tem je Nana Obudadzie Oduwa, ustvarjalka digitalne valute Oduwacoin, za Cointelegraph povedala, da je v nadaljevanju nujno, da se kripto navdušenci zavedajo absolutnega pomena shranjevanja svojih sredstev v hladilnici in rešitvah strojne denarnice ter dodal:

»Nobenega dvoma ni, da je kriptovaluta prihodnost denarja in tehnologije, ki temeljijo na blockchainu, opravljajo svojo vlogo pri redefiniranju transakcij, podobno kot je to storil internet v telekomunikacijski industriji. Vendar ljudje ne morejo zaupati svojega denarja v roke drugih ljudi, kot so menjalnice, razen če so regulirane z dokazilom o zavarovanih sredstvih.«

Quartly-Janeiro meni, da je za naprej pomembno, da obstaja raven institucionalne verodostojnosti in zmogljivosti znotraj kripto krajine, in dodaja, da je podobno kot se je zgodilo z Lehman Brothers in Barclays leta 2008, likvidnost lahko problem v katerem koli razredu sredstev .

Zadnje: Hiša na hribu: Najboljše države za nakup nepremičnin s kripto

"Čeprav bodo Coinbase in drugi še naprej privabljali stranke, ga velikost subjekta sama po sebi ne ščiti pred tveganjem," je opozoril.

Nazadnje Jarvis trdi, da so bila v zadnjih nekaj letih osnovna načela kriptovalute ogrožena zaradi denarja, tržnega deleža in tehnološke primernosti. Po njegovem mnenju je ta nedavni val plačilne nesposobnosti stalna boleča epizoda v razvoju kriptovalut, tista, ki je verjetno najboljša, saj bo industrijo postavila na boljšo pot — tj. tista, ki je zakoreninjena v etosu decentralizacije in preglednosti. Zato bo, ko gremo v prihodnost, ki jo poganja decentralizirana kriptotehnologija, zanimivo videti, kako se bo trg od tu naprej razvijal in rasel.