Napovedi za kripto sektor v letu 2023

Ni enostavno napovedovati, kako bi lahko izgledalo leto 2023 za kripto sredstva in povezane trge.

In čeprav je na splošno težko dajati dolgoročne napovedi o takšnih naključnih trgih in gospodarskih dogodkih, letos število neznank in spremenljivk na obzorju otežuje vajo še težje.

Vsi vemo, da je negotovost načeloma slaba za posel. 

Predpisi sredi neuspehov in novih upov: potencialne napovedi za kripto trg v letu 2023

Če pogledamo z regulativnega vidika, Leto 2023 bo zaznamovano s prihodom številnih pomembnih regulativnih določb, tako na evropski kot na nacionalni ravni, tako na področju davkov kot na področju boja proti pranju denarja.

V teoriji bi to moralo biti dobro, saj naj bi pomagalo ustvariti okvir določenih pravil in tako zagotoviti večjo jasnost za uporabnike in operaterje.

Žal pa temu ni ravno tako.

Stran italijanskega zakona, smo že imeli možnost, da pripombo na sveženj predpisov ki prvič uvajajo fiskalno disciplino glede dohodkov in obveznosti v zvezi s posedovanjem kriptovalut in drugih kriptosredstev.

Omejitev te zakonodaje je v tem, da, kot je bilo že poudarjeno, po eni strani še vedno pušča nerešenih veliko vidikov mehanizmov davčne obravnave in točnega obsega različnih obveznosti, ki jih uvaja; po drugi strani pa se zdi, da ne upošteva posebnosti in posebnih funkcij različnih posebnih vrst kripto sredstev.

Na kratko, zdi se, da je tista, ki je bila pravkar odobrena, disciplina, oblikovana glede na značilne funkcije kriptovalut, ki so namenjene kot alternativno plačilno sredstvo legalnim valutam, vendar se na koncu sprejme in najde uporabo brez razlikovanja, za katero koli vrsta kriptografskega sredstva, tudi če je popolnoma brez denarne ali celo finančne funkcije.

To pomeni, da bomo morali počakati na obdobje uravnavanja, ki ga sestavljajo razlagalni akti davčnih organov, sodni spori, ki bodo generirali razlage, in precedens sodne prakse, da bomo imeli jasnejšo sliko o uporabi. In na žalost je nemogoče napovedati, kako dolgo bo trajalo to obdobje poravnave.

Na evropski fronti se pripravlja val pomembnih regulativnih ukrepov. 

Prvi je slavni MiCA (tj. evropska uredba o trgih kriptosredstev), katere cilj je uvesti nabor pravil, ki vplivajo predvsem na operaterje, ki nameravajo vstopiti na trg s ponudbo svojih storitev javnosti, in katera pravila za zaščito konkurence in končnih uporabnikov ki naj bi vse bolj spominjala na sistem zaščitnih ukrepov, ki obstajajo na področju klasičnih bančnih in finančnih storitev.

Poleg MiCA je na obzorju še vrsta uredb in direktiv s področja preprečevanja pranja denarja, katerih vsebina še ni dokončno opredeljena: govori se predvsem o novi protipralni zakonodaji. pranja denarja, nova direktiva AML, ki bi nadomestila Direktiva 2015 / 849 / EU (Četrta direktiva o preprečevanju pranja denarja, sama spremenjena s Peto) in znotraj tega regulatornega okvira tudi že dobro znana evropska uredba o prenosu sredstev (TFR), ki je zdaj na začetni poti sprejemanja. 

Bolj analitično smo te ukrepe že obravnavali.

Regulativne posledice za celoten kripto trg

Čeprav vsebine vseh teh pomembnih aktov čakajo na nadaljnjo podrobnejšo opredelitev, je po uradnih sporočilih povsem jasno, da bo uvedena vrsta ukrepov, ki bodo na podlagi preprečevanja porabe finančnih sredstev (z uporabo cryptocurrencies) za spodbujanje nedovoljene trgovine, bo verjetno močno vplivalo na transakcije s kriptovalutami, ker bo prišlo do večjih omejitev in povečanja pragov pozornosti, pragov poročanja ter navsezadnje zmožnosti nadzornih in regulativnih organov ter operaterjev, da delujejo kot posredniki.

Strah je, da bi lahko nastajajoči niz predpisov o AML postal pravo ozko grlo, v katerem bi lahko prenosi sredstev v kriptovalutah sčasoma nasedli.

V letu 2022 se je trg kriptovalut obdržal kljub številnim neželenim dogodkom (od bankrotov primarnih platform, npr. primeru FTX številnim napadom pomembnih institucionalnih osebnosti iz večjih evropskih valutnih in finančnih organov) in kljub pregovorni čustvenosti tega trga. 

Toda kako se bo odzval celoten ekosistem, ko se bo soočil z morebitnimi omejitvami in znatnimi omejitvami pri uporabi virov, ki prehajajo skozi kripto sredstva?

Verjetno ne dobro.

Vendar bi moralo dejstvo, da bi imeli taki ukrepi gospodarsko pomemben (in potencialno uničujoč) vpliv na celoten gospodarski in proizvodni sektor, spodbuditi razpravo o sorazmernosti teh ukrepov glede na sklop načel svobode gospodarskega podjetništva, prostega gibanja storitev in kapitala ter zaščita pred neupravičenimi tržnimi omejitvami, kar je vse kristalizirano v pogodbah in temeljnih listinah Evropske unije.

Po eni strani je zaskrbljujoče, da so bile dosedanje razprave v evropskih institucijah osredotočene izključno na vidike, povezane z možno uporabo kriptografskih sredstev v korelaciji s kriminalnimi in/ali nezakonitimi dejavnostmi; po drugi strani pa se zdi, da zanemarja dejstvo, ki se na široko spremlja in ugotavlja. Namreč, da je v praksi pojavnost uporabe kripto sredstev v korist ali v okviru nezakonitih dejavnosti zanemarljivega obsega.

Morda bo ta pristop postopoma prerasel z nadaljnjim dozorevanjem trga kot celote, ko bo zaznana večja zanesljivost borznih operaterjev in platform, nenazadnje tudi zaradi obveznosti, ki lahko izhajajo iz začetka veljavnosti pravil MiCA.

To je, ko kripto svet na svojem evolucijskem potovanju postane nekoliko bolj podoben svetu običajnega bančništva in financ.

Vendar pa to lahko pomeni, da bo ta vrsta sveta takrat postala nekaj daleč od tistega, kar je zamislil Satoshi Nakamoto v svojem znamenitem manifestu o sistemu elektronskega denarja enakovrednim.