Exponentialovo poročilo o stanju DeFi razkriva ključne vpoglede za kripto vlagatelje

Najnovejši znaki kažejo tako na rast kot na radikalno spremembo. Trenutno zorenje trga v smeri logike, učinkovitosti in večjega zavedanja o tveganju je v skladu z naraščajočim zanimanjem za donose DeFi. Poročilo »The State of DeFi« iz Exponential, naložbene platforme za imetnike kriptovalut, je osvetlilo ključne ugotovitve.

Postavljanje varnosti nad visoke donose

Naše ugotovitve kažejo, da vlagatelji močno izberejo varnost pred lovom na velike donose. Ogromnih 75 % skupne zaklenjene vrednosti DeFi (TVL) je zdaj v bazenih z nizkimi letnimi odstotki donosa 0–5 %. Ta previdna razporeditev, ki je še posebej opazna v skupinah vložkov Ethereum, predstavlja pomemben premik v razpoloženju vlagateljev. Naklonjenost predvidljivosti in varnosti se je bistveno premaknila od zgolj iskanja donosa k uveljavljenim praksam, kot je Lido.

Pri Exponential naš širok okvir tveganja dokazuje našo zavezanost zaščiti vaših interesov. Ponujamo obsežno analizo tveganj, povezanih z združenji DeFi, z analizo številnih elementov v verigi in zunaj nje. Ta strategija dokazuje razvijajočo se industrijo DeFi, ki daje prednost stabilnemu in varnemu okolju, skupaj z vse večjo težnjo po vlaganju v bazene z dobrimi zahtevami glede varnosti in obvladovanja tveganj (ocenjeno A ali B).

Ponovna oživitev upanja v DeFi

S 26.5 milijarde USD v tretjem četrtletju 2023 na 59.7 milijarde USD v prvem četrtletju 2024 se je TVL v protokolih DeFi, ki ustvarjajo donos, stalno povečeval. Trgi DeFi kažejo znake ponovnega zaupanja in likvidnosti zaradi te oživitve.

Tudi trendi zaposlovanja DeFi se spreminjajo. Pri Exponential kategoriziramo protokole glede na 'delo', ki ga opravljajo, da bi zagotovili donos. Zanimanje za panoge, kot sta zavarovalništvo in izvedeni finančni instrumenti, je upadlo, kljub opaznemu premiku k podvigom z nizkim tveganjem, kot sta staking in zavarovano posojanje. Zaradi intrinzične asimetrije znanja med dobavitelji likvidnosti in iskalci donosa ta premik poudarja težave pri vključevanju določenih finančnih dejavnosti v okvir DeFi.

Zastavljanje in ponovno zastavljanje

Povpraševanje po stakingu Ethereum se je še povečalo z uvedbo ponovnega stakinga prek EigenLayer. Ponovno vlaganje poveča donose, a tudi poveča tveganje, saj omogoča vstavljalcem, da uporabijo svoj vstavljeni eter za zaščito več omrežij. Eksploziven vzpon EigenLayerja – njegov TVL je presegel 12 milijard dolarjev – se ponovno uvršča na vrh zemljevida trendov za leto 2024, kar ponuja povečane donose in možnost več izpustov.

Trženje

Market Making omogoča takojšnjo zagotovitev likvidnosti za trgovce za izmenjavo digitalnih sredstev na decentraliziranih borzah, hkrati pa zasluži provizije za ponudnike likvidnosti pri transakcijah.

Vzpon decentraliziranih borz ali DEX je bil omejen. Nepripravljenost glede DEX-ov je privedla do medletnega zmanjšanja TVL za večino DEX-ov, večinoma zaradi pomislekov glede prehodne izgube in tega, kako je prikazana v medijih. Razlika med vrednostjo sredstev, shranjenih v bazenu, in njihovo vrednostjo, če bi bila shranjena zunaj, brez upoštevanja prihodkov od provizij za trgovanje, je znana kot trajna izguba.

Premostitev in vzpon plasti 2

Digitalna sredstva se lahko premikajo po omrežjih blockchain s pomočjo premostitve, ponudnikom likvidnosti pa se plačajo stroški prenosa za vsako transakcijo.

Porast skupnih 2. ravni je povzročil, da se je TVL premostitvenega sektorja v zadnjem letu povečal za 51 %, s 94.8 milijona USD na 143.6 milijona USD. Zahvaljujoč donosnejšim in varnejšim premostitvenim modelom imajo premostitveni protokoli tretjih oseb, kot sta Across in Synapse, koristi od višjih pristojbin, ko se ekosistem DeFi širi po omrežjih.

Premostitvena industrija dozoreva in premik k modelom brez zaupanja ali z minimalnim zaupanjem – kot so optimistični mostovi in ​​dokazi brez znanja (ZK) – ponuja bolj povezan in učinkovit ekosistem DeFi.

Od donosov, ki temeljijo na dejavnosti, do donosov, ki temeljijo na nagradah

Nadaljnji pogled na komponente donosa razkrije upad deleža donosov, ki temeljijo na nagradah, kar kaže na industrijo DeFi, ki dozoreva in postaja vse bolj podprta s pristno dejavnostjo v verigi.

Komponenta spodbud je padla s približno 35 % v prvem četrtletju 1 na 23 % v prvem četrtletju 28, če primerjamo med letom. Novo stopnjo razvoja in kompleksnosti DeFi nakazuje odmik od pristopov, ki temeljijo na spodbudah. Kljub temu spodbude ostajajo izvedljiva strategija za privabljanje novih uporabnikov in denarja v DeFi, saj predstavljajo približno eno tretjino celotnega donosa.

zaključek

Spreminjajoče se prizorišče DeFi kaže, da so ljudje postali bolj previdni pri svojih finančnih odločitvah. Želja po stabilnosti nad špekulativnimi visokimi donosi in premik k ozaveščenosti o tveganjih kažeta, da se ekosistem DeFi ne samo obnavlja, ampak tudi dozoreva. DeFi ima pred seboj svetlo prihodnost zahvaljujoč kreativnim finančnim rešitvam in trajnostnim poslovnim metodam, ko vstopamo v novo fazo širitve.