Podatki kažejo, da so trgovci nekoliko optimistični, čeprav skupna tržna kapitalizacija kriptovalut pade pod 800 milijard dolarjev

Skupna tržna kapitalizacija kriptovalut se je med 5. in 14. novembrom zmanjšala za 21 % in dosegla opaznih 795 milijard dolarjev. Vendar pa je splošno razpoloženje veliko slabše, če upoštevamo, da je to vrednotenje najnižje od decembra 2020. 

Cena Bitcoin (BTC) je tedensko padla le za 2.8 %, vendar vlagatelji nimajo kaj praznovati, saj trenutna raven 16,100 $ predstavlja 66 % padec od leta do danes. Tudi če je FTX in Alameda Research propadeta je bila cena vračunana, je negotovost vlagateljev zdaj osredotočena na sklade Grayscale, vključno s skladom Grayscale Bitcoin Trust v vrednosti 10.5 milijarde dolarjev.

Genesis Trading, del konglomerata Digital Currency Group (DCG), ustavil dvige 16. nov. V zadnjem četrtletnem poročilu je podjetje za trgovanje s kripto izvedenimi finančnimi instrumenti in posojili navedlo, da ima aktivnih posojil v vrednosti 2.8 milijarde USD. Skrbnik sklada, Grayscale, je hčerinska družba DCG, Genesis pa je deloval kot ponudnik likvidnosti.

Na 5-odstotni tedenski padec skupne tržne kapitalizacije je najbolj vplival Ether (ETH) 8.5-odstotno negativno gibanje cene. Kljub temu je medvedje razpoloženje imelo večji učinek na altcoine, saj je devet od 80 najboljših kovancev v tem obdobju izgubilo 12 % ali več.

Litecoin (LTC) je pridobil 5.6 %, potem ko so naslovi v mirovanju v omrežju eno leto presegli 60 milijonov kovancev.

Blizu protokola NEAR (NEAR) je upadel za 23 % zaradi skrbi glede 17 milijonov žetonov, ki jih imata FTX in Alameda, ki sta marca 2022 podprla Near Foundation.

Decentralandova MANA (MANA) izgubil 15 % in Ethereum Classic (ETC) dodatnih 13.5 %, saj sta imela oba projekta precejšnje naložbe skupine Digital Currency Group, nadzornika problematičnega podjetja Genesis Trading.

Uravnoteženo povpraševanje po finančnem vzvodu med biki in medvedi

Večne pogodbe, znane tudi kot inverzne zamenjave, imajo vgrajeno obrestno mero, ki se običajno zaračuna vsakih osem ur. Borze uporabljajo to provizijo, da se izognejo neravnovesju menjalnega tveganja.

Pozitivna stopnja financiranja kaže, da dolgi (kupci) zahtevajo več finančnega vzvoda. Vendar pa se zgodi nasprotna situacija, ko kratke hlače (prodajalci) zahtevajo dodaten finančni vzvod, zaradi česar stopnja financiranja postane negativna.

Sedemdnevna stopnja financiranja je bila rahlo negativna za Bitcoin, tako da podatki kažejo na pretirano povpraševanje po kratkih (prodajalcih). Kljub temu 0.20-odstotni tedenski strošek za vzdrževanje medvedjih pozicij ni zaskrbljujoč. Še več, preostali altcoini — razen Solaninega SOL (SOL) — predstavljene mešane številke, ki kažejo na uravnoteženo povpraševanje med dolgimi (kupci) in kratkimi.

Trgovci bi morali analizirati tudi opcijske trge, da bi razumeli, ali so kiti in arbitražne mize postavili višje stave na bikovske ali medvedje strategije.

Razmerje prodaj/izklic opcij kaže zmerno rast

Trgovci lahko izmerijo splošno razpoloženje trga tako, da izmerijo, ali gre več dejavnosti prek nakupnih (nakupnih) ali prodajnih (prodajnih) opcij. Na splošno se nakupne opcije uporabljajo za bikovske strategije, prodajne opcije pa za medvedje.

Razmerje med prodajnimi in izklicnimi vrednostmi 0.70 nakazuje, da odprte obrestne mere prodajnih opcij zaostajajo za bolj optimističnimi klici za 30 % in je zato rastoče. Nasprotno pa indikator 1.20 daje prednost prodajnim opcijam za 20 %, kar se lahko šteje za medvedje.

Čeprav je cena bitcoina 16,000. novembra padla pod 20 $, vlagatelji niso hiteli iskati zaščito pred negativnimi učinki z možnostmi. Posledično je razmerje med prodajnimi in klicnimi vrednostmi ostalo enako blizu 0.54. Poleg tega je trg opcij Bitcoin še vedno bolj naseljen s strategijami od nevtralnega do medvedjega, kot kaže trenutna raven, ki daje prednost nakupnim opcijam (klici).

Podatki o izvedenih finančnih instrumentih kažejo odpornost vlagateljev ob upoštevanju odsotnosti pretiranega povpraševanja po medvedjih stavah glede na terminsko obrestno mero financiranja in odprte obrestne mere nevtralne do bikovske opcije. Posledično so kvote ugodne za tiste, ki stavijo, da bo podpora tržne kapitalizacije v višini 800 milijard dolarjev pokazala moč.