Katastrofa LUNA Crypto ogroža običajna sredstva

Pomembna kriptovaluta se je prejšnji teden zrušila in posledice imajo daljnosežne učinke na delnice, obveznice in druga tvegana sredstva. Žal se to šele začenja.

Zemeljska luna
LUNA
, digitalni kovanec v ekosistemu Terra, se je prejšnji teden zrušil na skoraj nič, kar je osupljivo znižanje s 67.64 $ pred tednom dni. Luna naj bi podpirala UST
UST
, stabilni coin, algoritemsko vezan na en ameriški dolar.

Ko se je klin UST zlomil, je nastala panika. Vlagatelji so prodali tvegana sredstva vseh vrst.

Za mnoge vlagatelje se ta učinek okužbe zdi kot déjà vu. Rusko-azijska valutna kriza v devetdesetih letih je razburila trge in izničila bogastvo. Zdelo se je, da je novica prišla od nikoder, potem pa je vse nenadoma šlo iz tirnic, ko so vlagatelji izvedeli za izpostavljenost bank denarnih središč v Združenih državah in Evropi.

Okužba, ki jo navdihuje kriptovaluta, je lahko veliko hujša.

Kripto je v kratkem času postalo pomembna naložbena kategorija. Je popolna past za lovljenje uspešnosti med poklicnimi upravljavci denarja z vzvodom.

Začnimo s Terraform Labs. Projekt blockchain sta razvila Do Kwon in Daniel Shin, diplomanta Stanforda in Univerze v Pennsylvaniji. Par je menil, da bi lahko motil globalni plačilni sistem z nizkocenovno alternativo blockchain. Da bi odpravili nestanovitnost kriptovalut, so inženirji Terra zgradili zbirko decentraliziranih digitalnih kovancev, vezanih na realne svetovne fiat valute, kot so ameriški dolar, korejski von in evrodolar. Zasuk je bil, da ti tako imenovani stabilni kovanci niso bili podprti z dejanskimi imetji fiat valute.

Vez je vzdrževal pameten arbitražni odnos z Luno.

Ekosistem Terra je omogočal neomejeno zamenjavo Lune za UST in obratno. Če bi UST odstopal od svojih 1 USD, bi bili trgovci spodbujeni k nakupu ali prodaji Lune zunaj ekosistema, nato pa jo zamenjajte za UST znotraj ekosistema Terra za dobiček z nizkim tveganjem. Ta model, imenovan mint and burn equilibrium, je bil odvisen od gospodarskih spodbud za stabilizacijo UST, hkrati pa dinamično prilagajanje dobave osnovnih delov.

Slabost sistema je bila, da so bili vlagatelji prepuščeni na milost in nemilost zunanjemu trgu za kovance Luna. Če bi se zaupanje zmanjšalo ali bi cena strmo padla, bi vlagatelje dodatno spodbudili, da bi še naprej prodajali Luno za zamenjavo v UST, kar bi ustvarilo nekakšno smrtno spiralo.

Sidro je bilo tretja tirnica v ekosistemu Terra. Obstajal je zato, da bi ustvaril povpraševanje po Luni in UST. Anchor je investitorjem ponudil ogromne spodbude za parkiranje sredstev v ekosistemu. V bistvu je šlo za varčevalni račun Terra z obljubljeno 20-odstotno letno donosnostjo.

Če pogledamo nazaj, so bili UST, Luna in Anchor preveč dobri, da bi bili resnični.

UST naj bi bil vezan na ameriški dolar, čeprav struktura ni imela dolarjev. UST je bil zamenljiv z Luno, vendar nista bila nobena ponudba omejena. In Anchor je varčevalcem ponudil 20-odstotni donos. Ekosistem je deloval, dokler je vrednost kovancev Luna naraščala. V začetku aprila je alternativni kovanec poskočil na 116 dolarjev. Mesec dni kasneje je brez vrednosti.

Bloomberg poročali v nedeljo, da so vlagatelji Terra zaradi grozljivega zloma morda izgubili 45 milijard dolarjev.

Finančna katastrofa obuja spomine na azijsko in rusko valutno krizo. Ti katastrofalni finančni dogodki so se začeli kot izolirane regionalne valutne krize, ki so jih ustvarile preveč razširjene vlade. Končale so se kot popolne okužbe, kot so bili poklicni vlagatelji po vsem svetu prisiljeni razkriti in pozneje odpraviti svojo izpostavljenost.

Long Term Capital Management je bil izjemno uspešen hedge sklad, ki sta ga leta 1993 ustanovila John Meriwether, priznani trgovec z obveznicami, in Myron Scholes, dobitnik Nobelove nagrade. LTC
LTC
M je uporabil ekstremni finančni vzvod in arbitražo, da bi vlagateljem obljubil velike donose. Strategija se je leta 1998 zataknila, ko je neplačilo ruskih obveznic vrglo trge dolga v vrtoglavico. Takrat je imel LTCM približno 5 % svetovnega trga s fiksnimi dohodki. Nenormalen propad LTCM bi sprožil svetovno finančno krizo.

Navsezadnje Federal Reserve inženirstva posojilo za reševanje v višini 3.65 milijarde dolarjev, vendar je S&P 500 podlegel 19.3-odstotnemu padcu.

To bi moralo služiti kot lekcija za vlagatelje: veliki udarci, kot je Terra, običajno vodijo do večjih povratnih udarcev v investicijski skupnosti. Čas je, da hodimo previdno, medtem ko čakamo na izpad.

Če je zgodovina kakršen koli pokazatelj, prihaja čas velikega obračunavanja tako v kriptovalutih kot pri drugih običajnih sredstvih, ki so z njo povezana z obrestnimi posojili ali zavarovanjem.

Če želite izvedeti, kako močno izboljšati svoje rezultate na trgu z nakupom opcij na delnicah, kot sta Ford in Tesla, opravite dvotedenski preizkus v moji posebni storitvi Tactical Options: Klikni tukaj.