Po propadu FTX novembra so strokovnjaki opozorili na okužbo ali sistemsko škodo, ki bi jo neuspeh kriptoborze lahko povzročil širšemu sektorju. Največji poraženec po samem FTX je morda Silvergate, banka s sedežem v Kaliforniji, ki se je uveljavila kot finančna hrbtenica kripto industrije.
Več od Fortune:
Banke se zanašajo na vloge strank, ki so strmo padle, ko je osrednja stranka Silvergata, FTX, bankrotirala, kriptopodjetja pa so računala na poslabšanje medvedjega trga. V času propada FTX je približno 90 % bank depozitno bazo prihajajo iz kripto podjetij. Učinek se je takoj začutil, saj je banka samo v četrtem četrtletju 8.1 utrpela odlive v višini 2022 milijarde dolarjev v depozitih digitalnih sredstev. Do konca decembra je skupnih depozitov znašal okoli 6 milijard dolarjev.
Čeprav je izvršni direktor Alan Lane vztrajal, da se poslanstvo banke ni spremenilo, je bil na steni napis za Silvergateov pristop, osredotočen na kripto. Cena njegove delnice je od sredine avgusta padla za skoraj 95 % in trenutno znaša okoli 6 USD, ameriški senatorji pa so začeli poizvedovanje o odnosu Silvergatea s FTX.
Oglejte si ta interaktivni grafikon na Fortune.com
Dno je padlo v sredo, ko je Silvergate razglasitve ne bi mogla pravočasno vložiti svojega letnega poročila Komisiji za vrednostne papirje in borzo, navajajoč potrebo po ponovni oceni svoje poslovne strategije in "njegove zmožnosti nadaljevanja."
Potem ko so se kriptopodjetja več let obračala na banko kot enega od edinih finančnih partnerjev, ki bi služili nestanovitni industriji, so nekatera največja podjetja v sektorju objavila, da zmanjšujejo ali prekinjajo svoje odnose, vključno z Coinbase, Paxos, Circle in Crypto.com.
Gledalci so špekulirali, da bo Zvezna korporacija za zavarovanje depozitov Silvergate takoj v petek uvedla stečajno upravo, s čimer se bo začel postopek iskanja druge banke, ki bi kupila Silvergate ali prevzela njegove depozite. Vir v kriptobančništvu je povedal Fortune da Wells Fargo se je govorilo, da je prevzemnik.
"Silvergate je res opozorilna zgodba," je dejal Joseph Silvia, nekdanji svetovalec pri Federal Reserve Bank of Chicago in partner pri Dickinson Wright. "Vendar še vedno obstajajo priložnosti in še vedno mislim, da kriptovaluta na splošno ne gre nikamor."
'Skoraj nič ne moreš narediti'
Številne tradicionalne institucije jih dojemajo kot odpadnike, zato so se kriptopodjetja pogosto trudila najti bančne partnerje – kar je nekoliko razumljivo za samonikla moteča podjetja – vendar so še vedno potrebovali tradicionalne bančne storitve za njihove plačilne liste in nenadoma stranke ter račune za njihovo zakladnico.
Medtem ko je bilo veliko bank malodušnih, je Silvergate izkoristil priložnost in zajahal val zgodovinskega bikovskega trga kriptovalut. Njena cena delnice povečal več kot 1,500 % med novembrom 2019 in novembrom 2021, pri čemer bo Silvergate do konca leta 1,500 oskrboval več kot 2022 podjetij z digitalnimi sredstvi in finančno tehnologijo.
Cena njegove delnice je začela nihati z začetkom medvedjega trga kriptovalut, ki je sledil Propad TerraUSD maja 2022, bankrot industrijskega velikana FTX pa je to še poslabšal – kripto podjetja niso imela več denarja za polog pri Silvergateu.
Kot je pojasnila Silvia, so depoziti življenjska sila banke. "Ko se to začne slabšati, in tako hitro, ne morete storiti skoraj ničesar, da bi ustavili krvavitev," je dejal.
Zaradi padca cene delnice se Silvergate tudi ni mogel več zanašati na kapitalske trge pri financiranju, kar je povzročilo njegovo Vložitev SEC v sredo, v katerem je banka dejala, da je "manj kot dobro kapitalizirana".
John Popeo, nekdanji odvetnik pri FDIC, analitik pri Federal Reserve Bank of Boston in sedanji partner pri Gallatin Group, je dejal, da banke lahko propadejo, če ne dosežejo kritične ravni kapitala ali eksodusa vlagateljev.
Če Silvergate ne bo izpolnil določenih kapitalskih zahtev, bo prejel obvestilo o korektivnih ukrepih s strani FDIC in njegovega organa za zakup ali kalifornijskega ministrstva za finančno zaščito in inovacije. Silvergate bi imel nato 90 dni časa, da zbere kapital ali se proda drugi banki.
V primeru takojšnje finančne stiske lahko FDIC prevzame vodenje kadar koli – običajno v petek zvečer, da zmanjša motnje v širšem finančnem sistemu. Po tem scenariju bi lahko FDIC zdaj iskal prevzemnika. Čeprav se govori, da je Wells Fargo kandidat, je Popeo opozoril, da so opazovalci brez neposrednega znanja slabo opremljeni za špekulacije.
Od sobote Silvergate še vedno deluje, čeprav razglasitve v petek zvečer, da bo ukinil Silvergate Exchange Network, rešitev za kripto plačila med različnimi podjetji. Čeprav so druge storitve, povezane z depoziti, ostale operativne, so tečaji delnic padli za približno 2 % v trgovanju po urah.
Krčenje vesolja
Kripto podjetja so že začela pobegniti od Silvergatea, vendar se učinki na nižji stopnji lahko šele začenjajo. Silvia je dejala, da bo izstop Silvergata iz kripto ekosistema – in vse večje obotavljanje drugih bank glede sodelovanja s sektorjem – kripto podjetjem težje pridobilo depozitne račune in druge ključne storitve. Posledično bo bančništvo postalo dražje za kripto podjetja, ko bodo preučevala druge možnosti, od kreditnih zadrug do drugih vrst podjetij s finančno tehnologijo.
"Zelo hitro skrči vesolje potencialnih partnerjev," je dejal.
Nekateri v kripto industriji so s prstom pokazali na bančne regulatorje, ki so izdano številne izjave po propadu FTX opozarjajo na likvidnostna tveganja, povezana s kripto. Nic Carter, tvegani vlagatelj, osredotočen na kriptovalute, opisano navidezno usklajeno prizadevanje različnih zveznih regulatorjev, da zavrnejo bančne storitve kripto podjetjem kot »Operation Chokepoint 2.0«, izraz, ki se je od takrat uveljavil.
Neuspeh podjetja Silvergate, je dodala Silvia, ima veliko več opraviti s FTX kot regulatorji. "Banke vidijo le veliko težav, brez veliko nagrad," je povedal Fortune.
Tudi druga ameriška banka, ki se je uveljavila kot kripto prijazna banka, Signature, je pokazala več zadržanosti do sodelovanja z industrijo. Decembra je razglasitve skrčil bi svoje depozite, vezane na kriptovalute.
"Nismo le kripto banka in želimo, da se to izvede jasno in glasno," je na konferenci za vlagatelje dejal izvršni direktor Joe DePaolo.
Kljub umiku tradicionalnega finančnega sektorja je Silvia izrazila optimizem, da bo kriptovaluta preživela – le z manj podjetji. In tisti preživeli bodo še vedno potrebovali bančne storitve.
Ta zgodba je bila prvotno predstavljena na fortune.com
Več od Fortune:
Vir: https://finance.yahoo.com/news/crypto-favorite-bank-brink-happens-120000832.html