Cene kriptovalut se gibljejo v korak z delnicami in obveznicami kot še nikoli, kar kaznuje tiste, ki so kupili bitcoin in druga digitalna sredstva deloma za diverzifikacijo svojih naložbenih deležev.
Po podatkih Dow Jones Market Data je trimesečna korelacija med kriptovalutama bitcoin in etrom ter glavnimi ameriškimi borznimi indeksi prejšnji teden dosegla najvišjo rekordno raven. Ta raven, med 0.67 in 0.78, je več kot trikrat večja od povprečne korelacije med kriptovalutami in indeksom S&P 500 od leta 2019 do 2021. Korelacija 1 nakazuje, da se trgi gibljejo v istem koraku, medtem ko 0 pravi, da niso povezani. Eno- in dvomesečne korelacije so rekordne.
Na dan te rekordne korelacije je bitcoin padel za 10 %, Nasdaq Composite Index pa za več kot 4 %, kar je zaznamoval njegov najstrmejši tridnevni padec doslej. čeprav bitcoin in druga digitalna sredstva analitiki in upravljavci portfeljev pravijo, da se je letos globina kriptovalute zmanjšala in njihova nagnjenost k odmevanju drugih bolj tveganih sredstev, kot so delnice, bi lahko omejila njihovo sprejetje s strani glavnih vlagateljev.
Kripto je "postalo del glavnega finančnega sistema in to ni dobro za njegovo sposobnost preživetja kot alternativnega razreda sredstev," je dejal
Richard Craib,
ki vodi kvantni hedge sklad v San Franciscu z imenom Numerai. "Ne služi svojemu prvotnemu namenu kot nepovezano sredstvo."
Prejšnji teden je g. Craib prodal 2.5 milijona dolarjev etra, kar predstavlja celotno lastništvo kriptovalute, deloma zato, ker se je eter trgoval preveč kot delnice in obveznice. Prvič je kupil kriptovaluto leta 2014.
Zagovorniki bitcoina, etra in drugih kriptovalut so več let trdili, da bi lahko služili kot "alternativne" naložbe, ki pomagajo nadomestiti izgube v naložbenem portfelju ali vsaj ublažiti kakršen koli upad delnic in obveznic. Ti argumenti so med drugim pomagali prepričati več hedge skladov in drugih profesionalnih vlagateljev dodati bitcoin in eter v svoj portfelj.
Velika sredstva, kot npr
Cathie Wood's
ARK Investment Management LLC, vključno s podjetji
in
Michael Saylor's
kupili bitcoine, poteze, ki so pomagale, da so se finančni trgi bolj uskladili s kripto trgi.
DELITE MISLI
Ali kupujete kriptovalute po teh cenah? Pridružite se spodnjemu pogovoru.
Medtem pa podjetja, povezana s kripto, kot npr
so v preteklem letu ali tako prišle v javnost, kar je dodatno povezalo trge digitalnega trgovanja z delnicami in obveznicami.
Toda tržni poraz leta 2022, ki ni prizanesel le z blagom, katerega vrednost je narasla v času visoke inflacije, je to logiko postavila na glavo.
Trgovci in analitiki pravijo, da je eden od razlogov, da se trgi premikajo v tandemu, ta, da je toliko tradicionalnih vlagateljev v svoje portfelje dodalo digitalne valute. Ker so v zadnjem trku na trgu utrpeli svoje naložbe v delnice in obveznice, so nekateri vlagatelji denar zbirali s prodajo kriptovalut. Hkrati je šibkost delnic in obveznic zmanjšala apetit mnogih vlagateljev po kriptovalutah.
Prejšnji teden
Alesia Haas,
Glavni finančni direktor kripto posredništva Coinbase je dejal: "Nasdaq je padel, Bitcoin padel. In to je povzročilo, da se v kriptovalute vlaga vedno manj dolarjev."
Jeff Dorman, glavni investicijski direktor pri Arca, investicijskem podjetju za digitalna sredstva, ki sodeluje z velikimi institucijami, je dejal, da 24-urni trgovalni dan digitalnih valut olajša hedge skladom in drugim vlagateljem, da izvajajo medvedje posle, ko postanejo pesimistični glede obetov. za trge. Povedal je tudi, da nekateri skladi prodajajo digitalna sredstva, ker ne želijo razlagati bolj konzervativnim strankam, zakaj držijo te bolj špekulativne naložbe.
"Prodajo ga, da bi 'okrili' svoja sredstva," je dejal.
Do nedavnega so bile institucije in drugi novejši udeleženci ocenjeni kot koristni za kripto trge. Zdaj, ko nekateri od teh istih vlagateljev prodajajo na padajočem trgu, je slaba stran tega premika vse bolj očitna, pravijo nekateri.
"Bodite previdni, kaj želite glede institucionalnega sprejemanja" digitalnih valut, je dejal gospod Dorman.
Nekateri pravijo, da so nedavni premiki navzdol na toliko trgih pozitiven znak. Vlagatelji se spoprijemajo z novim svetom višjih obrestnih mer, spoznanjem, ki je nujno, da se finančni trgi znajdejo, pravijo ti analitiki.
"Ko se sredstva prodajajo na vseh področjih, je to znak, da velik navzkrižni nabor trga razume, da je v teku večji premik režima in prilagoditev vrednotenja," je dejal
Michael O'Rourke,
glavni tržni strateg pri JonesTradingu.
"Trg mora priti do mesta, kjer je splošno sprejeto, da je okolja 'ni alternative' konec," je dejal in se skliceval na skupno trditev med zvišanjem delnic v zadnjih letih, da nizke obrestne mere pomenijo, da ni druge možnosti za vlaganje v delnice, kriptovalute in druge tvegane naložbe.
Do nedavnega so številni glavni analitiki ignorirali vzpone in padce bitcoina, etra in drugih digitalnih valut, ob domnevi, da so bili večinoma stranski prikazi gospodarstva in glavnih finančnih trgov. Zdaj se nekateri sprašujejo, ali bi težave v svetu kriptovalut lahko imele kakšen vpliv drugje, morda zato, ker padanje cen obremenjuje porabo tistih, ki so veliko stavili na digitalne valute, ali pa nekatere spodbujajo, da zmanjšajo lastniške deleže, da bi nadomestili izgube kriptovalut.
G. O'Rourke trdi, da za zdaj delnice poganjajo kriptovalute, z malo dokazov, da imajo kriptovalute širši vpliv na gospodarstvo ali druge trge.
Kripto biki ugotavljajo, da naložbe vseh vrst običajno kažejo tesnejšo korelacijo na medvedjih trgih in da ti trendi običajno ne trajajo dolgo.
G. Dorman napoveduje, da se bodo kriptovalute sčasoma vrnile v bolj nepovezane z delnicami in drugimi naložbami, saj bodo novi udeleženci vstopili na trg digitalnih sredstev, vključno s tistimi, ki jim je med nestanovitnimi trgi bolj udobno držati sredstva. Opaža, da so bile v preteklosti digitalne valute včasih tesno povezane z zlatom, kitajskim juanom in celo cenami avokada.
"Verjamem, da se bomo sčasoma ozreli nazaj na dogodke februarja in marca 2022 kot na prelomnico za prevzem digitalnih sredstev, ta kratkoročni skok korelacije pa bo tudi opomba pod črto," pravi.
Pišite Gregoryju Zuckermanu na [e-pošta zaščitena]
Copyright © 2022 Dow Jones & Company, Inc. Vse pravice pridržane. 87990cbe856818d5eddac44c7b1cdeb8
Vir: https://www.wsj.com/articles/crypto-prices-move-in-tandem-with-traditional-markets-punishing-investors-11652655723?siteid=yhoof2&yptr=yahoo