Zlom na kripto trgih še naprej prinaša žrtve, saj je ta teden prineslo več novic o podjetjih, ki strmijo v sod insolventnosti. Kaskadna stiska poudarja, kako izoliran in zapleten splet je trenutno ves prostor kriptovalut.
Za ponazoritev tega je potreben preprost pogled na Three Arrows Capital (3AC).
Iščete hitre novice, nasvete in tržne analize?
Danes se prijavite za glasilo Invezz.
Kapital s tremi puščicami
Three Arrows Capital je hedge sklad, ki je bil ustanovljen leta 2012 in bi ga lahko opisali kot sklad tveganega kapitala za kriptovalute. Ustanovil ga je odmevni Su Zhu in je hitro postal eno največjih podjetij v kriptovaluti.
Ena od njegovih naložb je bila v Luna, algoritemski ekosistem stabilnih coinov, ki je propadel prejšnji mesec in v eter poslal projekt v vrednosti 40 milijard dolarjev (namerno besedno igra). Težko je natančno kvantificirati, koliko so bili izpostavljeni 3AC, vendar skoki na verigo bolj ali manj potrjujejo vsaj 200 milijonov dolarjev izpostavljenosti iz znanih denarnic, medtem ko naj bi številka po mnenju nekaterih analitikov znašala 450 milijonov dolarjev.
Ker so se krožile govorice in trgi so še naprej nastajali, se je prodajni pritisk povečal in oddiha ni bilo nikjer. Potem ko je tri dni izginil z družbenih omrežij, je CIO Zu Shu končno prekinil molk.
Su je v preteklosti govoril, da smo zdaj v "superciklu" - z drugimi besedami, zgodovinsko ciklična narava kriptovalute je stvar preteklosti in velikih popravkov ali medvedjih trgov ne bo več. Simbol Lune (moon emoji) je celo dal v svojo biografijo na Twitterju in, podobno kot ustanovitelj Lune Do Kwon, grajal vsakogar, ki je dvomil v sposobnost preživetja modela Terra.
Kaj je šlo narobe
3AC je še eno podjetje, ki se zdi, da se zanaša na finančni vzvod. Na veliko načinov se bere kot sodobnejša, digitalna različica zloglasnega reševanja LCTM hedge sklad leta 1998. Ko se je bikovski trg dvignil, je bil finančni vzvod velikodušen in 3AC je za zabavo tiskal donose. Zdaj, ko je glasba prenehala in luči prižgejo, vidimo, iz česa so ta podjetja v resnici narejena.
Težava, ki smo ji priča s kriptovalutami, in zaradi česar je trenutno prevladujoče čustvo skrajnega strahu, je, kako prepletenih je veliko teh podjetij. V ponedeljek je kripto posrednik Voyager Digital, ki kotira na borzi v Torontu, objavil, da je 15,250AC posodil 350 bitcoinov in 3 milijonov USDC, kar je glede na trenutno ceno bitcoina znašalo 666 milijonov dolarjev.
Voyager je zahteval, da se celotno posojilo odplača do 27. junija, vendar se zdi, da je 3AC verjetno insolventen, ambiciozen. Čeprav je obseg škode tukaj še vedno resen in je Voyager od takrat postavil omejitev 10,000 $ za umike strank. Njena delnica se je letos znižala za 95 %.
Okužba se je nadaljevala
Domine se nadaljujejo. Podjetje Alameda Research, ki je pred tem v Voyager vložilo 75 milijonov dolarjev, je Voyagerju podaljšalo posojilo v višini 250 milijonov dolarjev, da bi izpolnilo "potrebe po likvidnosti strank", v upanju, da bo oživilo propadajoče podjetje in prihranilo lastno naložbo.
Alamedo je začel Sam Bankman-Fried, ki je tudi izvršni direktor ene izmed vodilnih svetovnih borz FTX. FTX je v ponedeljek odobril posojilo v višini 250 milijonov dolarjev podjetju BlockFi, ki opravlja isto dejavnost kot Celsius, da bi pomagali povečati likvidnost v podjetju.
Finančni podatki BlockFi-ja so pricurljali na Twitter, kjer je bilo razkrito, da so med eksplozivnim bikom nekako utrpeli izgubo. Sedaj, ko smo na nevarnem medvedjem trgu z nalezljivimi boleznimi, naj bi jim stranke zaupale sredstva?
Potem je tu še Tether, kontroverzni stabilni coin, ki se je uveljavil kot največji likvidnostni par za večino kriptovalut, ki prinaša največjo količino na vseh borzah. jaz Napisal prejšnji teden v mojem globokem potapljanju v celzijevo krizo, kako je Tether junija 2020 vlagal v krog začetnega tečaja za Celsius (kot glavni vlagatelj) in podjetju tudi podaljšal posojilo v višini 1 milijarde dolarjev.
Podjetje je bilo celo prisiljeno povedati in pojasniti, da "čeprav naložbeni portfelj Tetherja vključuje naložbo v (Celzius), ki predstavlja minimalni del lastniškega kapitala naših delničarjev, ni povezave med to naložbo in našimi lastnimi rezervami ali stabilnostjo".
Toda v resnici njihove trditve ni mogoče preveriti in to je del problema tukaj. Težko je natančno kvantificirati, kako daleč se širi okužba. Kdo je komu izpostavljen? Čigava likvidnost je kje zaprta? Nobena od teh bilanc ni javna (z izjemo Voyagerja Digital) in vlagatelji so prisiljeni vzeti ponudbe, kot je zgornji, Tetherja po nominalni vrednosti.
Web
Zgoraj je le nekaj najbolj odmevnih incidentov, ki so se pojavili v zadnjem tednu. Že dejstvo, da sedim tukaj in to sploh pišem, simbolizira, kako velik problem je to. Ne bi smelo biti špekulacij in ugibanj, kdo je komu izpostavljen. Toda nihče ne ve, kaj se v resnici dogaja na vseh teh kripto hedge skladih in posojilnih platformah, saj ni regulacije in je razkritje minimalno.
Rekel sem, da se bo ta okužba, ko bo Terra padla, začela vrtinčiti in da bodo insolventnosti neizbežne. Zdaj smo videli, da sta Celzija in 3AC padla na rob. Pričakujte, da bo sledilo več podjetij. Če še niste, je čas, da ste zelo previdni glede svojega tveganja in natančno ugotovite, komu ste izpostavljeni. Tega še ni konec.
Kje kupiti zdaj
Za preprosto in enostavno vlaganje uporabniki potrebujejo posrednika z nizkimi honorarji z izkušnjami zanesljivosti. Naslednji posredniki so visoko ocenjeni, priznani po vsem svetu in varni za uporabo:
- EToro, ki ji zaupa več kot 13 milijonov uporabnikov po vsem svetu. Registrirajte se tukaj>
- Capital.com, enostaven, enostaven za uporabo in reguliran. Registrirajte se tukaj>
*Vlaganje v kriptosredstva v nekaterih državah EU in Združenem kraljestvu ni regulirano. Brez varstva potrošnikov. Vaš kapital je ogrožen.
Vir: https://invezz.com/news/2022/06/23/crypto-has-a-contagion-problem-and-its-not-over-yet/