Crypto Fund Sino Global je imel tesne vezi s FTX Beyond Equity Investment

Sino Global Capital, eden največjih in najbolj znanih azijskih kripto vlagateljev, ki ga vodi Matthew Graham, tweeted izjavo ta teden, da je bila njegova »neposredna izpostavljenost menjavi FTX omejena na srednjih sedem številk v priporu.”

Besedilo izjave pušča odprto vprašanje, kako velika bi lahko bila posredna izpostavljenost podjetja – vključno s portfeljem digitalnih žetonov, ki je v zadnjem času v začetku tega leta znašal 129 milijonov dolarjev, glede na listine investitorja; veliko teh žetonov, vključno s SOL verige blokov Solana, je bilo med tistimi, ki so tesno povezani z Sam Bankman-Fried, nekoč milijarder, navdušenec nad kriptovalutami, ki je postal izgnanec in je vodil FTX.

Kar zdaj spodbuja dodatno pozornost, je odkritje a drsni krov – objavljeno na javnem spletnem mestu, vendar ga je kot verodostojno potrdila oseba, ki je seznanjena z zadevo – da je Sino kupoval vlagatelje v začetku tega leta, ko je zbiral kripto investicijski sklad, s ciljem kar $ 200 milijonov.

FTX je bil v diapozitivih opisan kot "partner" pri zbiranju sredstev, s potencialom, da odklene "pomembno strateško vrednost." Od januarja je sklad zbral že 90 milijonov dolarjev, FTX pa je bil glavni vlagatelj.

Sino je pri iskanju trženja lastnih naložbenih izkušenj vključil podroben seznam lastnih naložb – približno 129 milijonov dolarjev »naložb v tržni vrednosti«. Vključili so Solanine izvorne žetone SOL skupaj s serumom (SRM), zemljevidi (MAPS), kisikom (OXY) in protokolom Jet (JET).

Vsak od teh žetonov je utrpel padce cen za 80 % ali več, ko je Bankman-Friedov kriptoimperij razpadel, vključno z nedavni stečaj FTX.

Ni jasno, ali ima Sino še vedno v lasti žetone, ki so od januarja sestavljali lastniško trgovalno knjigo, ali koliko trenutno upravlja novi sklad ali kaj ima sklad v lasti. CoinDesk ni mogel pridobiti najnovejših dokumentov o skladu s podrobnostmi o uspešnosti ali trenutnem portfelju.

V primeru, da naložbe niso likvidirane, bi lahko bila ena od skrbi, da bi se lahko tisto malo vrednosti, ki je ostala v imetništvu žetonov, še dodatno zmanjšalo, če bi jih Sino odvrgel; z žetoni se tako malo trguje, da verjetno ni dovolj pripravljenih kupcev po trenutni, že tako znižani ceni.

Zgodba se nadaljuje

"Ni dovolj likvidnosti za prodajo vseh žetonov," je dejala Sara Gherghelas, analitik za blockchain pri DappRadar. »Prodaja bi lahko bila mogoča, če bi ekipa uporabila nekaj lastnih žetonov za zagotovitev potrebne likvidnosti. Če se to zgodi, bo to povzročilo drastično znižanje cene.”

Sklad Liquid Value I je bil razvalja konec leta 2021 na vrhuncu manije bikovskega trga, s ciljem dviga v višini 200 milijonov dolarjev. To je bilo prvič, da se je Sino, ki je prej vlagal predvsem kot glavni, obrnil na zunanji kapital v formalnem nosilcu sklada.

Sklad ni bil javno dostopen malim vlagateljem, namesto tega je nakupoval posameznikom z visoko neto vrednostjo.

Sam Bankman-Fried je bil posredni vlagatelj v generalnega partnerja sklada Liquid Value I prek svojega trgovskega podjetja Alameda Research in subjekta, imenovanega Alameda Ventures, glede na Prijava ameriške komisije za vrednostne papirje in borzo (SEC). v februarju.

Sino Global je med svojimi glavnimi naložbami podrobno opisal tudi portfelj sredstev v vrednosti 6.8 milijona dolarjev, za katerega ni bila na voljo tržna cena. Ti vključujejo lastniške deleže v FTX in njegovi ameriški veji, Ftx.us.

Diapozitivi ne povejo natančno, kakšne naložbe bodo izvedene v novi sklad, vendar pravijo, da bi lahko "Liquid Value Fund I pokazal podobno razčlenitev" kot Sinoove lastniške naložbe.

Liquid Value Fund I je trenutno aktiven glede na vložitev v imeniku skladov na Kajmanskih otokih z datumom registracije september 2021.

Patrick Loney, generalni svetovalec podjetja in vodja odnosov z vlagatelji, je odgovoril na e-poštno sporočilo CoinDeska, ki je zahteval komentar o skladu Liquid Value I, in rekel, da se bo kmalu vrnil. Pozval je Mono Hamdy, glavno strateško direktorico.

Hamdy je v elektronskem sporočilu po objavi te zgodbe dejal, da zunanji investicijski sklad nima pozicij, podobnih glavnim deležem, ki so podrobno opisani v diapozitivu. Povedala je, da je bil velik poudarek investicijskih prizadevanj sklada na infrastrukturi in igrah.

Če bi bile izbire naložb žetonov v skladu Liquid Value Fund I podobne odločitvam, ki jih je Sino sprejel za svoj naložbeni portfelj, bi to lahko bil slab znak za sklad – saj, tako kot v primeru lastniškega portfelja, veliko cen za ti žetoni so letos utrpeli strme padce.

Podatki iz CoinGecko kažejo, da se z MAPS, OXY in JET zelo malo trguje na trgih digitalnih sredstev, z manj kot 250,000 USD dnevnega obsega trgovanja.

Ajay Dhingra, vodja raziskav in analitike pri Unizenu, je dejal, da "če nekdo izvrši tržno prodajno naročilo v višini 1 milijona MAPS, lahko zlahka izbriše knjige na strani nakupa z zdrsom 25-30 %."

Vlagatelji izbrisani?

Sino je v svoji izjavi ta teden dejal, da "smo zaupali FTX, da je dober akter, ki je zavezan potiskanju industrije naprej," in da "globoko obžalujemo to napačno zaupanje."

"Sino Global Capital deluje kot običajno in še naprej vlaga kot sklad," je navedeno v izjavi. "Naložbe skladov so bile uravnotežene med ekosistemi in ne uporabljamo finančnih vzvodov ali kratkoročnih strategij trgovanja."

Toda na osnovni ravni so bile lastna strategija in operacije sklada tako tesno povezane s strategijo FTX, da bo hitra ločitev verjetno težka, tudi če izvzamemo morebitne izgube.

Možno je, da je Sino prodal nekaj deležev, da bi ustvaril dobiček ali zmanjšal izpostavljenost. A tudi če bi jih prodali pred dramatičnim padcem v zadnjih dveh tednih, bi bili donosi vprašljivi glede na padce cen v začetku tega leta na kripto trgih.

Povezava s Tomom Bradyjem

Oseba, ki je seznanjena z zadevo, je za CoinDesk povedala, da je bil ključni steber trženja sklada spodbujanje povezav s FTX in Bankman-Friedom.

Ime Bankman-Frieda in logotip FTX sta bila vidno prikazana na januarskem diapozitivu.

Oglaševali so tudi "hitro rastočo prepoznavnost blagovne znamke FTX v ZDA prek odmevnih sponzorstev Miami Heat Arene, MLB in zvezdniških športnikov, vključno s Tomom Bradyjem, Stephom Curryjem in Lewisom Hamiltonom."

Graham iz Sinoja je bil sprva načrtovan za nastop na panelu ta teden o »obetih za digitalna sredstva« na investicijski konferenci v Singapurju skupaj z Matthewom Hellerjem, izvršnim direktorjem FTX.

Popravljen dnevni red je pokazal, da je dva moška sta bila kasneje odstranjena iz plošče.

POSODOBITEV (19. novembra, 20:52 UTC): Doda komentar od Mona Hamdy, glavna strateška direktorica podjetja Sino.