Kripto borze se po nedavnih obsodbah lotevajo trgovanja z notranjimi informacijami

Januarja je bil brat nekdanjega produktnega vodje Coinbase obsojen na 10 mesecev zapora za zaroto žične goljufije v kakšnih tožilcih se imenuje prvi primer trgovanja z notranjimi informacijami, ki vključuje kriptovalute. Septembra 2022 je Nikhil Wahi priznal krivdo zaradi izvrševanja poslov na podlagi zasebnih podatkov, pridobljenih od njegovega brata Ishana Wahija, nekdanjega produktnega vodje za Coinbase.

Večina držav ima zakone proti trgovanju z notranjimi informacijami, ki predvidevajo stroge kazni, kot so zaporna kazen in visoke denarne kazni. Nedavni preiskava trgovanja z notranjimi informacijami Komisija Združenih držav za vrednostne papirje in borzo proti kripto borzam kaže, da so regulativni organi pripravljeni ustaviti finančne zlorabe na kripto trgih.

Brez jasne ureditve so se mnogi spraševali, ali imajo druge borze in platforme podobne lažne uslužbence, ki sodelujejo pri nezakonitem trgovanju.

Tožilci sprožil podoben primer proti izvršnemu direktorju OpenSea v tožbi, vloženi oktobra 2022, pri čemer so pomisleki naraščali zaradi propada FTX in domnevnega neprimernega ravnanja njegovih vodstvenih delavcev.

Odlagališča žetonov, povezana s kotacijami Binance, so postala vroča tema tedne po prvi obsodbi za trgovanje z notranjimi informacijami. Conor Grogan, direktor Coinbase, je uporabil Twitter, da je opozoril na nedavne transakcijske dejavnosti nekaj anonimnih denarnic. Neidentificirane denarnice domnevno kupil več žetonov, ki ne kotirajo na borzi nekaj minut preden je Binance objavil njihovo uvrstitev na borzo in jih prodal takoj, ko je bila objava objavljena.

Te denarnice so zaslužile na stotine tisoče dolarjev s skoki cen novih žetonov, ki so uvrščeni na Binance. Natančnost trgovanja kaže, da imajo lastniki denarnice dostop do intimnega znanja o teh seznamih. Po mnenju Grogana bi to lahko bilo delo "lopovskega uslužbenca, povezanega z ekipo za kotacije, ki bi imel informacije o novih objavah sredstev, ali trgovca, ki je odkril nekakšen API ali puščanje uprizoritve/testiranja trgovinske menjave."

Binance je nedavno objavil 90-dnevno politiko prodaje žetonov za zaposlene in družinske člane za boj proti trgovanju z notranjimi informacijami. Politika prepoveduje prodajo katerega koli na novo uvrščenega žetona na borzo v omenjenem časovnem okviru. Tiskovni predstavnik kripto borze je za Cointelegraph povedal, da ima politiko ničelne tolerance do vseh zaposlenih, ki uporabljajo notranje informacije za dobiček, in se drži strogega etičnega kodeksa v zvezi z kakršnim koli vedenjem, ki bi lahko škodilo strankam ali industriji.

»Pri Binance imamo vodilno skupino za kibernetsko varnost in digitalne preiskave v panogi, ki jo sestavlja več kot 120 nekdanjih agentov kazenskega pregona ter varnostnih in obveščevalnih strokovnjakov, ki preiskujejo zunanje in notranje nezakonito vedenje. Vzpostavljen je dolgotrajen postopek, vključno z notranjimi sistemi, ki mu sledi naša varnostna ekipa, da bi preiskala in odgovarjala tiste, ki so sodelovali v tovrstnem vedenju,« je dejal tiskovni predstavnik.

Kako se trgovanje z notranjimi informacijami v kripto razlikuje od tradicionalnih trgov

Blockchain je javna, nespremenljiva zbirka podatkov, ki shranjuje vse zgodovine transakcij za kriptovalute. Medtem ko digitalne denarnice skrivajo pravo identiteto trgovcev, odprtost in preglednost verig blokov omogočata raziskovalcem dostop do natančnih podatkov o transakcijah za preučevanje kriminala in neprimernega vedenja.

Ruadhan O, vodilni razvijalec pri sistemu žetonov Seasonal Tokens, je za Cointelegraph povedal, da trgovanje z notranjimi informacijami v kripto ne poteka na enak način kot na borzi. V primeru delnic so poznavalci tisti, ki niso javno seznanjeni s prihajajočimi novicami o podjetju, ki bodo vplivale na njegovo uspešnost.

Zadnje: Davčne strategije omogočajo vlagateljem v kriptovalute, da izravnajo izgube

Dodal je, da so ti ljudje zaposleni v podjetju, zakonodajalci in oblikovalci politik. V primeru kriptovalut imajo ljudje, ki vodijo borze, priložnost, da vodijo velike posle in manipulirajo s trgom. V obeh primerih trgovanje z notranjimi informacijami ogoljufa poštene vlagatelje na način, ki ga je zelo težko odkriti. Pojasnil je, kako bi lahko borze delovale z obstoječimi politikami, da bi zagotovile pošteno odkrivanje cen:

»Združene države bi lahko uveljavile stroge predpise, ki bi zahtevali, da dohodna naročila za kriptovalute obdela sistem za ujemanje javnih naročil, kar bi preprečilo napredovanje. To bi pomagalo ustvariti varen sistem za vlagatelje v kriptovalute v ZDA, hkrati pa bi spodbudilo večino trgovanja s kriptovalutami v tujini. Popolna ustavitev trgovanja z notranjimi informacijami na največjih borzah bi zahtevala mednarodno usklajevanje in konkurenčne vlade se verjetno ne bodo dogovorile o ukrepih, ki bi škodili njihovim domačim gospodarstvom.«

Glede na študija s strani Columbia Law School je skupina štirih povezanih denarnic pogosto kupovala kriptovalute nekaj ur pred uradnimi objavami kotacije, kar je povzročilo dobiček v višini 1.5 milijona dolarjev. Pred uradno objavo kotacije so identificirane denarnice kupile prizadete žetone in prenehale trgovati takoj, ko so prodale svoje pozicije. Študija je pokazala, da je zgodovina trgovanja teh digitalnih denarnic natančna, kar nakazuje, da so imeli lastniki dostop do zasebnih informacij o kriptovalutah, predvidenih za kotacijo na borzah.

Študija je pokazala, da je 10–25 % kriptovalut, navedenih v vzorcu, vključevalo trgovanje z notranjimi informacijami pri objavah kotacij.

Glede na študijo imajo trgi kriptovalut hud problem trgovanja z notranjimi informacijami, ki je hujši od tradicionalnih delniških trgov. Statistični podatki prav tako kažejo opazne nenormalne donose in vzorce zagona pred objavo kotacije. Ti vzorci trgovanja so primerljivi s tistimi, dokumentiranimi v primerih trgovanja z notranjimi informacijami na borzi.

Jeremy Epstein, vodja trženja pri protokolu sloja 1 Radix, je za Cointelegraph povedal, da se kripto borza ne razlikuje od tradicionalnega podjetja za finančne storitve, ki posluje na trgih in bi ga bilo treba regulirati podobno. Pojasnil je:

»Ta najnovejši škandal spet poudarja, kako boljši bo decentraliziran finančni sistem s preglednostjo za vse za potrošnike in udeležence na trgu, ki jim bo treba veliko manj skrbeti, da jih bodo prevzeli insajderji. Trgovanje z notranjimi informacijami ne bo izginilo, vendar ga bo lažje in hitreje opaziti, s čimer bomo žrtvam prihranili milijone dolarjev.«

Trgovanje z notranjimi informacijami je dobro znan pojav na tradicionalnih finančnih trgih, kjer nekdo izvaja nezakonito trgovanje v svojo korist z dostopom do zaupnih informacij. Norost trgovanja z notranjimi informacijami na tradicionalnih trgih pogosto ni omejena na nekdanje zaposlene na določeni borzi. Ugotovljeno je bilo, da so številni politiki in oblikovalci politike vpleteni v takšna dejanja. Po v študiji New York Timesa je najmanj 97 trenutnih članov kongresa kupilo ali prodalo delnice, obveznice ali druga finančna sredstva, povezana z njihovo zaposlitvijo kot zakonodajalci, ali razkrilo podobne dejavnosti njihovih zakoncev ali vzdrževanih otrok.

Še en pomemben primer je bil kongresni škandal s trgovanjem na podlagi notranjih informacij leta 2020, v katerem so senatorji kršili STOCK Act s prodajo delnic na začetku epidemije COVID-19 z uporabo informacij, pridobljenih na zasebnem sestanku senata. Ministrstvo za pravosodje je 30. marca 2020 začelo preiskavo delniških transakcij. Vse preiskave so zdaj zaključene in nihče ni bil obtožen.

Ta odmevni primer trgovanja z notranjimi informacijami na tradicionalnih trgih poudarja, da naj bi bili kljub vsem veljavnim ukrepom in predpisom isti oblikovalci politik, zadolženi za varovanje interesov vlagateljev, vpleteni v iste dejavnosti.

Predpisi sami po sebi ne morejo odpraviti nekaterih inherentnih kritičnih težav. Paolo Ardoino, glavni tehnični direktor pri Bitfinexu, meni, da kriptovalute ne bi smele biti tarča za to.

Zadnje: Veliki mesec bitcoinov: Ali so ameriške institucije prevladale nad azijskimi trgovci na drobno?

Ardoino je za Cointelegraph povedal, da bodo v mladi industriji, kot je kripto, obstajale možnosti za zlorabe, dokler ne bodo obstajala jasna pravila in smernice za zaščito pred tovrstnimi zlorabami. Rekel je, da morajo obstajati zaščitni ukrepi proti asimetričnemu pretoku informacij, da bi prišlo do resničnega odkrivanja cen. Pojasnil je:

»Verjamem, da bi morali kripto borze in oblikovalci politik sodelovati pri ustvarjanju regulativnega okvira, ki bo industriji omogočil uspevanje, hkrati pa zaščitil vse udeležence pred zlorabami trga. Kot borza kriptovalut, ki je v ospredju tehnoloških inovacij v smislu trgovanja z digitalnimi žetoni, je bil glavni cilj Bitfinexa vedno zagotoviti okolje, ki je varno za trgovce in pregledno. Nadaljevali bomo s tem etosom.”

Ker so pozivi k predpisom po propadu FTX vse večji, kriptoborze sprejemajo dodatne previdnostne ukrepe za sledenje in zagotavljanje poštenega trgovanja ter boljšo zaščito svojih strank.