Podatki o kripto izvedenih finančnih instrumentih kažejo na izboljšanje razpoloženja vlagateljev in na možen preobrat trenda

Ta teden se je skupna kapitalizacija trga kriptovalut dvignila za 10 % na 1.68 bilijona dolarjev, kar je 25 % okrevanje od dna 24. januarja. Prezgodaj je govoriti o tem, da je trg našel dno, vendar sta dva ključna kazalca – premium Tether/CNY in terminska osnova za CME – nedavno obrnila na bikovsko, kar nakazuje, da pozitivno razpoloženje vlagateljev podpira trenutno okrevanje cen.

Trgovci ne bi smeli domnevati, da se je medvedji trend končal samo z ogledom cenovnih grafikonov. Na primer, med 13. decembrom in 27. decembrom je skupna tržna kapitalizacija sektorja poskočila z nizke vrednosti 1.9 bilijona dolarjev na 2.33 bilijona dolarjev. Kljub temu je bilo 22.9-odstotno okrevanje popolnoma izbrisano v devetih dneh, ko so 5. januarja padli trgi kriptovalut.

Medvedji podatki kažejo, da ima Fed manj prostora za zvišanje obrestnih mer

Tudi ob trenutni spremembi trenda imajo medvedi razlog za domnevo, da 3-mesečna tvorba padajočega kanala ni prekinjena. Na primer, dvig 4. februarja bi lahko odražal nedavne negativne makroekonomske podatke, vključno z 2-odstotno letno rastjo prodaje na drobno v evroobmočju decembra, kar je bilo precej pod 5.1-odstotnim tržnim pričakovanjem.

Neodvisni tržni analitik Lyn Alden je pred kratkim predlagal, da bi ameriška centralna banka Federal Reserve lahko odložila dvig obrestnih mer, potem ko so bili 2. februarja objavljeni razočarani podatki o zaposlovanju v ZDA. Raziskovalni inštitut ADP je prav tako pokazal, da se je decembra zmanjšalo 301,000 delovnih mest v zasebnem sektorju, kar je najslabša številka od marca 2020.

Ne glede na razlog, zakaj sta Bitcoin (BTC) in Ether (ETH) v petek pridobila 10 %, je premija Tether (USDT) na OKX dosegla najvišjo raven v štirih mesecih. Kazalnik primerja medsebojno trgovanje na Kitajskem (P2P) in uradno valuto v ameriških dolarjih.

Prekomerno povpraševanje po kriptovalutah pritiska na kazalnik nad pošteno vrednostjo ali 100%. Po drugi strani pa medvedji trgi ponavadi preplavijo trg Tetherja in povzročijo 4-odstotni ali višji popust. Zato je imela petkova črpalka pomemben vpliv na kitajske kripto trge.

Trgovci s terminskimi pogodbami CME niso več medvedji

Da bi dodatno dokazali, da se je struktura kripto trga izboljšala, bi morali trgovci analizirati premijo terminskih pogodb CME za Bitcoin. Meritev primerja dolgoročne terminske pogodbe in tradicionalno promptno tržno ceno.

To je zaskrbljujoča rdeča zastavica vsakič, ko ta indikator zbledi ali postane negativen (nazaj), ker kaže, da je prisotno medvedje razpoloženje.

Te pogodbe s fiksnim koledarjem običajno trgujejo z rahlo premijo, kar pomeni, da prodajalci zahtevajo več denarja, da bi zadržali poravnavo dlje. Posledično bi se morale enomesečne terminske pogodbe na zdravih trgih trgovati z letno premijo od 1 % do 0.5 %, kar je znano kot kontango.

Zgornji grafikon prikazuje, kako je kazalnik 4. januarja vstopil v nivoje zaostanka, ko se je Bitcoin premaknil pod 46,000 $, petkov premik pa pomeni prvi preobrat trenda razpoloženja v enem mesecu.

Podatki kažejo, da institucionalni trgovci ostajajo pod “nevtralnim” pragom, merjenim s terminsko osnovo, vendar vsaj zavračajo oblikovanje medvedje tržne strukture.

Medtem ko je premija CNY/Tether morda pokazala premik trenda, nas premija CME opominja, da obstaja veliko nezaupanja v sposobnost Bitcoina, da deluje kot varovanje pred inflacijo. Kljub temu bi lahko bilo pomanjkanje navdušenja trgovcev CME natanko tisto, kar potrebuje BTC, da bi še dodatno spodbudil dvig, če bo odpor v vrednosti 42,000 $ prelomljen čez vikend.

Tu so navedena izključno stališča in mnenja Avtor in ne odražajo nujno stališč Cointelegrafa. Vsaka naložbena in trgovalna poteza vključuje tveganje. Pri odločitvi morate izvesti lastno raziskovanje.