Nedavna šibkost na trgu obveznic bi lahko spodbudila kapitalske tokove v kriptovalute, glede na to, da prostor ponuja relativno višje donose. Institucionalno zanimanje za kripto se je letos že okrepilo.
Zaskrbljenost zaradi možne recesije in jastrebske ameriške centralne banke Federal Reserve je pred kratkim povzročila inverzijo krivulje donosnosti v ZDA, saj so se trgi obveznic močno prodajali. Podatki iz Bloomberg je pokazala, da so bile cene svetovnih obveznic prvič po finančni krizi leta 2008 znižane.
BlackRock, največji upravljavec premoženja na svetu, je pred kratkim dejal, da ima prenizko težo pri državnih obveznicah zaradi naraščajoča inflacija in obrestne mere zadolževanja.
Kot tak, ko trg dolga ponuja omejene dobičke, se lahko institucionalni vlagatelji osredotočijo na alternativne načine donosa. Kripto bi lahko bila ena od teh poti.
Primer za kripto
Posojila in založbe na glavnih platformah DeFi ponujajo donos, ki je veliko boljši od večine osnovnih instrumentov na trgu obveznic. Na primer, Terrin Anchor Protocol trenutno ponuja skoraj 20-odstotni letni donos na depozite. Za primerjavo, 2-letne zakladnice ZDA prinašajo približno 2.6 %.
Tudi zastavljanje kriptovalut se obnaša podobno kot dolžniški instrument. Žetoni so zaklenjeni za določen čas, medtem ko se izplačujejo obresti. Solana (SOL), največja mreža proof-of-stake po tržni kapitalizaciji, trenutno prinaša približno 7 % letno. Ta stopnja je že pritegnila finančne instrumente od uveljavljenih upravljavcev premoženja.
Svetovna številka 2 kriptovalute Ethereum (ETH) je letos postala zelo priljubljena pred prehodom na model PoS. Goldman Sachs je pred kratkim dejal, da je razmišlja o ponudbi specializiranih možnosti ETH, pri čemer navaja naraščajoče institucionalno zanimanje.
Ustanovitelj BitMexa Arthur Hayes je dejal, da verjame, da je ETH prešel na model PoS cbi pritegnila več institucionalnega interesa, glede na podobnost z obveznico. Upadajoče energetske potrebe omrežja ga bodo uskladile tudi s korporativnimi trajnostnimi cilji v večjih trgovskih hišah.
Toda ali je trajnostna?
Čeprav kripto in DeFi ponujata veliko višje donose kot običajni dolg, trenutno to počneta v veliko manjšem obsegu. Ni jasno, ali je prostor opremljen za upravljanje kapitala v velikosti trga obveznic, ki je trenutno ocenjen na 119 bilijonov dolarjev po vsem svetu.
Nekatere platforme, kot je Terra, so poskušale okrepiti svoje rezerve, da bi se pripravile na takšen šok. Toda njihove rezerve, ki trenutno znašajo okoli 3 milijarde dolarjev, bledijo v primerjavi s kapitalom v velikosti BDP, ki ga vidimo na trgih obveznic.
Tudi zdaj DeFi in platforme za vlaganje znižujejo donose na kriptovalute zaradi množičnega pritoka vlog. Visoki donosi povečujejo možnosti za likvidacijo na ravni platforme, kar bi pomenilo neplačilo.
Prihajajoči vlagatelji bi verjetno morali pretehtati tveganja med vlaganjem v nastajajoče trge, kot sta Argentina in Turčija, ali v kriptovalute, za želene dvomestne donose.
Ne glede na to pa institucionalno zanimanje za kriptovalute eksponentno raste, glede na to, da prostor še vedno ponuja relativno višje donose. Ali je to vzdržno, bomo še videli.
Zavrnitev odgovornosti
Predstavljena vsebina lahko vključuje osebno mnenje avtorja in je odvisna od tržnih pogojev. Pred vlaganjem v kripto valute opravite svoje tržne raziskave. Avtor ali publikacija ne odgovarja za vaše osebne finančne izgube.
O avtorju
Vir: https://coingape.com/crypto-adoption-benefit-bond-market-crash/