Coinbase, MicroStrategy Bonds Tank, saj kolaps FTX zmanjšuje institucionalno zaupanje v kripto

Obveznice, ki sta jih izdali borza kriptovalut Coinbase (COIN) in MicroStrategy (MSTR), podjetje za poslovno obveščanje in vlagatelj v bitcoin, so padle, ko je zaupanje vlagateljev v industrijo padlo po Propad FTX.

Obveznice Coinbase z zapadlostjo leta 2031 so ta mesec padle za 15 % na 50 ameriških centov za dolar, po navedbah vir podatkov Finra-Morningstar, s čimer se je donos – ki se giblje v nasprotni smeri od cene – dvignil na rekordnih 13.5 %. Padec je prišel po skoraj treh mesecih konsolidacije in označuje podaljšanje medvedjega trenda, opaženega v začetku tega leta. Donos na obveznico družbe z zapadlostjo leta 2026 je poskočil na 17 %.

Obveznice, povezane z MicroStrategy, podjetjem za poslovno obveščanje in imetnikom bitcoinov, so doživele podoben udarec. V petek je donosnost obveznic družbe 2028, izdanih lani za financiranje bitcoina (BTC) akumulacije, se je povzpel na 13.35 %, ko je cena padla na rekordnih 72.5 centa na dolar. MicroStrategy ima v svoji bilanci približno 130,000 BTC v vrednosti približno 2.08 milijarde USD.

Obveznice podjetij imajo od petka pribitek v višini približno 1,000 bazičnih točk – ali 10 odstotnih točk – k donosu 10-letnih ameriških zakladnih zapisov. Na tradicionalnih trgih se premija na tej ravni upošteva kot kreditni stres. 10-letna zakladnica je v času tiska prinašala 3.80 % donos.

»Visoki donosi obveznic so odraz močno višjih obrestnih mer, pa tudi resničnega skepticizma glede dolgoročne sposobnosti preživetja kriptovalut med institucionalnimi vlagatelji po odmevnih propadih Zemeljska luna, Celsius, 3AC, Voyager, BlockFi in FTX,« je dejal Mike Alfred, vrednostni vlagatelj in ustanovitelj platforme za naložbe v digitalna sredstva Eaglebrook Advisors.

Borza digitalnih sredstev FTX, ki jo je ustanovil Sam Bankman-Fried vložen v stečaj 11. novembra, kar je sprožilo zaskrbljenost glede okužbe po vsem trgu. Ugledno podjetje tveganega kapitala Multicoin, eno od mnogih, ki je izpostavljeno FTX, je vlagateljem povedalo, da je njegova neto uspešnost ta mesec padla za 55 %, in dejalo, da bo propad FTX v prihodnjih tednih izbrisal veliko podjetij, po CNBC.

Zgodba se nadaljuje

»Ti donosi obveznic so bili pravzaprav prvi znak šibkosti v vesolju. To je bil kanarček v rudniku premoga, znak stresa v kriptoprostoru še pred vsemi letošnjimi eksplozijami,« je dejal Darius Sit, ustanovitelj in glavni investicijski direktor v podjetju za trgovanje s kripto opcijami QCP Capital. Sit je dejal, da bo njegovo podjetje spremljalo donose kot "možen glavni znak okrevanja."

Medtem ko Coinbase lahko izolirana zaradi neposredne posledice propada FTX, lahko njegova ranljivost za druge škodljive učinke, kot je znižana raven trgovanja, naredi vlaganje v obveznice ali delnice Coinbase neprivlačno. Zdi se, da to zagotovo mislijo mnogi v skupnosti vlagateljev.

Prejšnji teden je Goldman Sachs ohranil prodajno oceno za delnice Coinbase in znižal svojo 12-mesečno ciljno ceno na 41 USD s 49 USD, pri čemer je dejal, da bo nestanovitnost, ki jo povzroča FTX, popustila, nižja raven cen kriptovalut in potencial za zmanjšano zaupanje vlagateljev bodo vplivali na obseg trgovanja. Delnice v Coinbase so ta mesec padle za 31 % in v petek končale pri 45.26 USD.

"Če imate kapital pri Coinbase - zdaj opravite oceno tveganja nasprotne stranke," je v nedeljo tvitnil Lawrence McDonald, avtor priljubljenega poročila Bear Traps, potem ko je opazil skokovit porast donosov obveznic in padec tečaja delnic.

POSODOBITEV (21. novembra, 9:54 UTC): Doda zlom FTX, komentarje vlagateljev, poročilo Goldman Sachsa o Coinbase pod grafikonom.