Binanceovo reševanje FTX kaže, da nobeno kripto podjetje ni 'preveliko, da bi propadlo'

Soglasje Binance za rešiti konkurenčno borzo kriptovalut FTX pred zlomom kaže, kako nihče ni varen pred mrzlo kripto zimo, menijo strokovnjaki iz industrije.

Pred tem tednom je bila FTX četrta največja borza, ki je po podatkih CoinMarketCap obdelala milijarde dolarjev dnevnega obsega trgovanja. Njegov izvršni direktor Sam Bankman-Fried je bil zelo prepoznaven v Washingtonu, DC, saj je nastopil v kongresu, da bi pričal o prihodnosti kriptoindustrije in namenil milijone političnih donacij.

Kljub temu niti FTX ni bil imun na upad digitalnih sredstev. To je nekaj, kar je prepoznal celo Bankman-Fried, ki je pred tem za CNBC povedal: "Mislim, da nismo imuni na to."

In, seveda, v torek njegovo podjetje podpisal ponudbo Binance ki ga bo podjetje kupilo za nerazkriti znesek, potem ko se je soočilo s tako imenovanim "likvidnostnim krčem".

"To kaže, da nihče ni prevelik, da bi propadel," je dejal Pascal Gauthier, izvršni direktor podjetja Ledger za kripto denarnice. "FTX se je zdel nedotakljiv."

Izraz »prevelik, da bi propadel« je bil uporabljen med finančno krizo 2007–2008 in se je nanašal na takratno odločitev regulatorjev, da določenim institucijam ni dovoljeno bankrotirati, ker bi takšen izid predstavljal nevarnost za širši finančni sistem. .

Več finančnih institucij je prejelo pomoč davkoplačevalcev po propadu Lehman Brothers tistega leta.

V enem dnevu se lahko marsikaj spremeni — še posebej v kripto.

V ponedeljek je izvršni direktor borze kriptovalut FTX, Sam Bankman-Fried, na Twitterju objavil izbrisane tvite, da bi zmanjšal zaskrbljenost, da bi njegov imperij trgovanja s kriptovalutami ogrožal propad.

FTX je »v redu«, je dejal Bankman-Fried, in borza je imela dovolj sredstev za kritje imetja strank, če bi želele vzeti svoja sredstva s platforme.

Njegovi komentarji so prišli po a poročilo CoinDesk to je dejalo, da ima Alameda Research, Bankman-Friedovo podjetje za kvantno trgovanje, obveznosti, ki presegajo njegovo premoženje, večina naj bi bila v FTT, izvornem žetonu FTX.

Dan pozneje je 32-letni podjetnik, ki se je stiliziral kot “zadnja posojilodajalec” v težavnem kripto sektorju, je napovedal, da bo borzo, ki jo je soustanovil pred tremi leti, prodal Binanceu, največji kripto borzi na svetu.

Polom poudarja nekaj, na kar so ekonomisti že dolgo opozarjali, ko gre za kripto: čeprav je industrija morda vredna milijarde dolarjev – nekoč je bila v vrednosti 3 bilijona dolarjev avtor CoinGecko - v resnici njegova velikost še ni "sistemskega" obsega, kjer bi regulatorji čutili potrebo po posredovanju, če podjetje propade.

In za razliko od bančne industrije, ki je močno regulirana, za kripto še ne veljajo predpisi v ZDA ali drugih večjih državah, čeprav se pričakuje, da se bo to kmalu spremenilo, ko bodo jurisdikcije, kot je Evropska unija, uvedle nova pravila.

Medtem ko so se v finančni krizi leta 2008 države čutile prisiljene posredovati, da bi preprečile propad bančnega sistema, je bila ta dolžnost pri kriptovalutah prepuščena podjetjem iz zasebnega sektorja.

»Večina dejavnosti v kriptovaluti še naprej ostaja trgovanje in špekulacije, zato je na splošno tudi vpliv kakršnih koli slabosti v kriptovaluti na nek način precej omejen v primerjavi z bančnimi in finančnimi storitvami leta 2008, kjer je bil vpliv veliko bolj utrjen in široko razširjen. ,« je za CNBC po elektronski pošti povedal Vijay Ayyar, vodja mednarodne kripto borze Luno.

Na vprašanje, ali je to »Lehmanov trenutek« za kriptovalute, je Gauthier iz Ledgerja dejal, da se je to zgodilo že prej s propadom igralcev, kot sta Three Arrows Capital in Celsius: »Mislim, da je to, čemur smo trenutno priča, nekoliko valoviti učinki tega, kar se je zgodilo v [ prvi polovici] v naši industriji.«

Po Gauthierju ta poraz poudarja, kako kriptoindustrija postaja vse bolj centralizirana in se oddaljuje od svojih decentraliziranih korenin. Bitcoin in drugi digitalni kovanci so "zasnovani tako, da so decentralizirani in se ne zanašajo na posrednika," je dejal.

"FTX je zelo veliko opozorilo za vse," je dejal Gauthier v intervjuju za CNBC-jev Squawk Box Europe v sredo. "Ne morete samo čakati, da naslednja vrednostna ponudba ne uspe."

FTX ni bilo prvo podjetje, ki se je znašlo v finančnem stresu, in pričakuje se, da ne bo zadnje.

V začetku tega leta je Celsius, podjetje za kripto posojila, vložen v stečaj po padcu vrednosti žetonov terra in luna ni mogel obdelati dvigov strank.

Upravljavec kripto skladov Three Arrows Capital in posrednik Voyager Digital prav tako naknadno padla v stečaj, ki poudarja medsebojno povezanost različnih igralcev, ki so si dolgovali denar.

Nekateri trgovci so zaskrbljeni, da bi bila Solana, platforma blockchain, ki tekmuje z Ethereumom, naslednji kripto igralec, ki ga bo preizkusila razprodaja trga. Solanin žeton sol je v sredo potonil za več kot 30 % zaradi bojazni glede njegove povezave z Alameda Research. Po podatkih CoinDeska ima Alameda v lasti več kot milijardo dolarjev vreden sol.

»Je to konec [kripto okužbe] ali bodo padle še kakšne domine? To je vsaka najboljša ugibanja,« je dejal Gauthier. "Ljudje ne bi smeli čakati, da izvejo."

Glede tega, ali bi lahko bil Binance nekega dne sam ranljiv za propad, je Gauthier dejal, da meni, da bi morali biti ljudje "razumno zaskrbljeni", vendar je dodal, da ima podjetje "relativno trdno ponudbo vrednosti."

Ayyar je dejal, da bo situacija FTX verjetno dodala večji zagon za reguliranje večinoma neregulirane kriptovalute.

"Kripto raste v smislu uporabe in uporabnosti, regulatorji pa bodo še naprej prisiljeni zavzeti bolj aktivno stališče pri zagotavljanju, da platforme delujejo po nekaterih pravilih in strukturi," je povedal za CNBC.