Binanceov reševalni sklad je dobrodošla podpora za kripto – vendar vprašanja ostajajo

Prejšnji teden je največja svetovna kripto borza Binance uradno razkrila 1 milijardo dolarjev vreden »sklad za oživitev industrije«, da bi pomagala omejiti škodo, ki jo je industriji povzročila spektakularna implozija FTX. Nekaj ​​tednov prej je igral izvršni direktor Binance Changpeng Zhao ključno vlogo v dogodkih, ki so privedli do tega propada.

Zhao je v tvitu 6. novembra dejal, da bo Binance začel prodajati svoje deleže v FTT, žetonu FTX, kar je sprožilo likvidnostno krizo, ki je pokazala, da je posel, ki ga vodi Sam Bankman-Fried, le hiša iz kart.  

Čeprav je Zhao od takrat Zavrnil »teorije zarote«, da je on orkestriral propad FTX in njegovega sestrskega trgovskega podjetja Alameda Research, opazovalci niso pozabili ironije Binancea, ki je v istem mesecu igral tako napovedovalca usode kot odrešitelja. "Nekako dajete z eno roko in jemljete z drugo," je dejal Hagen Rooke, partner v odvetniški pisarni Reed Smith.

Bolj kot kdaj koli prej je zaradi izjemnega zaporedja dogodkov Binance postal glavni konsolidator v kripto industriji — in obstaja jasen občutek olajšanja ob predanosti podjetja tej vlogi.

Na desetine, če ne na stotine kripto podjetij je prizadela kriza FTX. Nekateri so podjetju posojali denar, številni imajo sredstva obtičala na borzi, drugi pa so vlagali v Bankman-Friedov imperij. Binanceov sklad za nujne primere — ki ima tudi nabranih prispevkov od Jump Crypto, Polygon Ventures, Aptos Labs, Animoca Brands, GSR, Kronos in Brooker Group — obljublja podporo za inovativne in uspešne projekte, ki se soočajo z likvidnostnimi težavami, povezanimi s FTX. Prejšnji teden je prejela že 150 vlog za pomoč.

»Čeprav naše zagonsko podjetje Nym, ki ga podpira Binance, ni bilo izpostavljeno goljufom pri FTX in Alamedi, smo veseli, da ta sklad za obnovitev Binance pomaga tistim v stiski,« je dejal Harry Halpin, izvršni direktor Nym Technologies. "Medtem ko je bilo pogajanje z Alamedo kot opravka s pohlepnim najstnikom, ki je bil močno preveč samozavesten o lastni inteligenci in sposobnostih, je bil Binance vedno pošten strelec z nami, odkar so nam najprej zmanjšali preverjanje glede tehnologije zasebnosti, ko nihče drug ne."

Obstajajo pa vprašanja o tem, ali bi lahko sklad – ki ga je Binance sklical in ustanovil z začetno milijardo dolarjev – še bolj koncentriral moč v rokah borze. Binance ni odgovoril na prošnjo za komentar.

Protimonopolna vprašanja

Thibault Schrepel, izredni profesor prava in strokovnjak za blockchain na Vrije Universiteit Amsterdam, je izpostavil dva glavna pomisleka glede morebitnih protimonopolnih vprašanj iz novega sklada za reševanje: bojkote in izmenjavo občutljivih informacij.

Prvi vključuje skupino podjetij – pogosto konkurentov – ki skupaj zavračajo poslovanje z drugim podjetjem.

»Običajno so bojkoti prepovedani, ker z eliminacijo podjetja zmanjšujejo konkurenco. Pri nas naj bi bila podjetja, ki se prijavijo na sklad, na robu izginotja. Kljub temu vidim, kako bi lahko agencija videla sklad kot instrument, ki ga vodijo podjetja za odločanje o tem, kdo izmed njihovih horizontalnih in vertikalnih konkurentov lahko preživi,« je dejal Schrepel.

"Ker vem, da imajo podjetja, ki upravljajo sklad, lastne interese v številnih drugih podjetjih v industriji, me ne bi presenetilo, če bi protimonopolne agencije v nekaj tednih raziskale razloge, zakaj se je sklad odločil zavrniti financiranje določenih subjektov."

Mehanika odločanja

Mehanika odločanja sklada, pa tudi obseg, v katerem njegovi prispevajoči komunicirajo, bosta ključna dejavnika pri določanju stopnje protimonopolnega tveganja, je dodal Schrepel. Binance je v svoji objavi prejšnji teden dejal, da bo imel vsak sodelujoči možnost pregledati priložnosti in "sprejemati naložbene odločitve neodvisno drug od drugega, na podlagi posla za dogovorom."

"V praksi bi bilo presenetljivo, če podjetja, ki vodijo sklad, nikoli ne bi komunicirala, če bi le vedela, kdo se je zavezal k poslu," je dejal Schrepel.

Glede tveganja izmenjave informacij Schrepel poudarja, da obrazec za prijavo sklada zahteva pregled poslovanja, pregled ekipe, izpostavljenost FTX in Alamedi, pretekle finančne podatke, iskani znesek financiranja, želeni časovni okvir za financiranje, želeno obliko kapitala, finančni model, ki prikazuje pot do dobičkonosnosti po financiranju, in kratek povzetek položaja, v katerem je prosilec ob stalni nestanovitnosti trga.

"Te informacije bi lahko pomagale Binanceu in drugim članom sklada pri odločanju o poslovni strategiji, zato bi jih obravnavali kot konkurenčno občutljive teme," je dejal Schrepel. »Običajno se izmenjava informacij o cenah, stopnjah proizvodnje, zmogljivosti in maržah šteje za nezakonito izmenjavo informacij. Če bi se člani sklada usklajevali glede teh spremenljivk (tudi posredno), potem ko bi delili informacije, ki jih bodo pridobili zahvaljujoč skladu, so na protimonopolnem območju.«

Povečanje moči

To so tehnični pomisleki, ki so podlaga za širšo zaskrbljenost: da bi en igralec pridobil preveč moči na kripto trgu.

"Če in ko bodo kakršna koli sredstva iz tega sklada namenjena pomoči podjetjem v stiski, ali bo to povezano s kakršnimi koli pogoji?" je dejal Rooke iz Reeda Smitha, ki je dodal, da bi lahko sklad svojim arhitektom dal način, da "poberejo podjetja v težavah in jih na koncu lahko nadzorujejo."

Vendar za zdaj to ni najbolj pereča skrb sektorja.

»Kot industrija se trudimo prebroditi nevihte, kar potrebujemo zdaj, bolj kot kdaj koli prej, je enotnost, medsebojna podpora in močno vodstvo. Nima smisla špekulirati o koncentraciji, če sploh nimate pozitivno rastoče industrije na začetku,« je dejal tiskovni predstavnik Tron DAO, ki nedavno uporabljeno prispevati v sklad za okrevanje.

Obstajajo tudi druga vprašanja o skladu - nenazadnje je to razlog, zakaj je 1 milijarda dolarjev, ki mu jo je dodelil Binance, prišla iz hladne denarnice, ki je tudi dom za sredstva strank. Tiskovni predstavnik Binance tega takrat ni želel komentirati, čeprav so pojasnili da kapital niso bila sredstva strank, ampak "sredstva Binance, ki so bila na stran."

© 2022 The Block Crypto, Inc. Vse pravice pridržane. Ta članek je na voljo samo v informativne namene. Ni na voljo ali namenjen uporabi kot pravni, davčni, naložbeni, finančni ali drug nasvet.