Ali institucionalne naložbe spodbujajo korelacijo med kripto in delniškimi trgi?

Zvišanje obrestnih mer in nenadzorovana inflacija sta še naprej zajela naložbeno sceno, saj se svetovno gospodarstvo znajde na kamnitih tleh zaradi dejavnikov, kot je invazija Rusije na Ukrajino.

Da bi ukrotile naraščajočo inflacijo, so se različne vlade zatekle k zvišanju obrestnih mer, kar je imelo škodljiv učinek na finančne trge. Na primer, Federal Reserve (Fed) postavljeno obrestna mera za 75 bazičnih točk (bps) v začetku tega meseca, scenarij, ki je bil nazadnje viden leta 1994. 

Tradicionalno so bili institucionalni vlagatelji močno nagnjeni k delnicam na finančnem prizorišču, vendar so razširili krila in vključili kriptovalute v svoje portfelje. 

Glede na makroekonomske dejavnike, kot je dvig obrestnih mer, ki vplivajo tako na delnice kot na kriptovalute, se postavlja vprašanje: ali institucionalne naložbe poganjajo korelacijo med obema trgoma?

Kaj je spodbudilo institucionalne vlagatelje, da so vstopili na kripto sceno?

Z nastopom koronavirus Zaradi pandemije (Covid-19) v začetku leta 2020 so se pojavili svetovni gospodarski pretresi na podlagi množičnih odpuščanj, ko je začela veljati socialna distanca in omejitve potovanj.

Posledično so vlade, kot je tista Združenih držav, sprejele finančne pobude, kot je kvantitativno olajšanje ali tiskanje več denarja, da bi svoje državljane opozorile pred gospodarskimi učinki, ki jih je sprožila pandemija. Na primer ameriška administracija tiskane več kot 6 bilijonov dolarjev za ta namen. 

Ker se je veliko vlagateljev soočalo z negotovo prihodnostjo, cryptocurrencies se je pojavila kot vodilna alternativa za zapolnitev praznine kot dolgoročno varovanje pred inflacijo, in institucionalni vlagatelji niso bili zaostali. Zato se pred začetkom pandemije prisotnost institucionalnih vlagateljev v kriptoprostoru ni čutila, saj so na trgu prevladovali mali vlagatelji, zdaj pa se je to spremenilo.

Na primer, MicroStrategy, podjetje za poslovno obveščanje in programsko opremo, ki kotira na Nasdaqu, je s svojimi imetji bitcoinov postavljalo žogo v institucionalne naložbe. presegajo 129,000 BTC.

Institucionalni vlagatelji so igrali tudi ključno vlogo pri omogočanju, da je Bitcoin decembra 20 presegel najvišjo vrednost (ATH) vseh časov (ATH) v višini 2020 $, potem ko je poskušal prekiniti to območje vsaj tri leta. 

Medtem ko plačilni velikani všeč PayPal, Visa in MasterCard so že stopili v kriptosektor, za institucionalne naložbe ne moremo več reči, da v tem prostoru delujejo v pozabi.

PayPal je na primer pred kratkim nadgradil svoje zmogljivosti kripto denarnice, omogočanje uporabnike za pošiljanje podprtih digitalnih sredstev v druge denarnice. 

Kako globoko zakoreninjena je povezava med kriptovalutami in delnicami?

Pomemben trend se dogaja na trgu, ko vlagatelji izgubijo delnice zaradi dejavnikov, kot je naraščajoča inflacija, ker je padla tudi cena Bitcoina.

Lani je Santiment priznal, da je indeks S&P 500 rahlo padel, temu je sledil tudi Bitcoin. Ponudnik vpogleda v trg razložiti:

»V zadnjem mesecu sta Bitcoin in S&P 500 med seboj močno povezana, kar vključuje tudi rahel upad v zadnjih nekaj dneh. Medtem se je obratna korelacija med BTC in ceno zlata znatno umirila. "

Vir: Santiment

Indeks S&P 500 ali indeks Standard & Poor's 500 je indeks 500 največjih javnih podjetij v Združenih državah, tehtani s tržno kapitalizacijo.

Aprila letos je 30-dnevna korelacija med bitcoini in tehnološkimi delnicami dosegla najvišjo vrednost v 21 mesecih. Arcane raziskave priznali:

"30-dnevna korelacija bitcoina s tehnološkimi delnicami se je povzpela na najvišje vrednosti, ki jih nismo videli od julija 2020. Hkrati je korelacija Bitcoina z zlatom padla na najnižje vrednosti vseh časov."

Vir: TradingView/ArcaneResearch

Korelacijo med Bitcoin in S&P 500 so pretehtali različni strokovnjaki, nekateri pa so trdili, da je zaostrena denarna politika glavni vzrok. Joe Dipasquale, izvršni direktor kripto hedge sklada BitBull Capital, je na primer opozoril:

"Zaostritev denarne politike povzroča, da vlagatelji zmanjšajo svojo izpostavljenost tveganim sredstvim, trenutna korelacija BTC s indeksom S&P 500 pa je tudi danes privedla do padca."

Ker so cene kriptovalut padle prejšnji mesec, je Edward Moya, višji tržni analitik pri borzni družbi Oanda, menil, da je upad tehnoloških delnic sprožil razprodajo. V istem času je Mati Greenspan, izvršni direktor Quantum Economics, navedla da je korelacija med BTC in S&P 500 dosegla novo frustrirajočo najvišjo vrednost vseh časov.

Vir: Mati Greenspan

Potem ko je Fed 0.5. maja zvišal obrestno mero za 4 bps, je nekaj dni pozneje tržna kapitalizacija kripto padla za 9.83 %, medtem ko so glavni borzni indeksi v ZDA – S&P 500, Dow Jones Industrial Average in Nasdaq Composite – padli na najnižjo raven po letu 2020.

Zato so zaostreni makroekonomski dejavniki in razpoloženja vlagateljev vplivali tako na kriptovalute kot na delnice, najverjetnejši odgovor pa je, da so institucionalni vlagatelji v ozadju.

Vir slik: Shutterstock