Algoritemska stabilizacija je ključ do učinkovitega kriptofinanciranja

Po propadu kriptovalute Terraform Labs Terra (LUNA) in njenega stabilnega kovanca Terra (UST) je pojem »algoritemske stabilizacije« padel na nizko točko priljubljenosti, tako v svetu kriptovalut kot med običajnimi opazovalci.

Ta čustveni odziv pa je močno v nasprotju z realnostjo. Pravzaprav je algoritemska stabilizacija digitalnih sredstev zelo dragocen in pomemben razred mehanizmov, katerih ustrezna uvedba bo ključnega pomena, če naj kriptosfera doseže svoj dolgoročni cilj izboljšanja glavnega finančnega sistema.

Pri verigah blokov in drugih podobnih podatkovnih strukturah za varna decentralizirana računalniška omrežja ne gre le za denar. Zaradi zgodovinskih korenin tehnologije veriženja blokov v Bitcoinu (BTC), vendar je tema digitalnega denarja, ki temelji na verigi blokov, vtkana globoko v ekosistem. Od njegove ustanovitve je bila glavna težnja prostora blockchain ustvarjanje kriptovalut, ki lahko služijo kot sredstvo plačila in hranilniki vrednosti, neodvisno od »fiat valut«, ki jih ustvarjajo, branijo in z njimi manipulirajo nacionalne vlade.

Povezano: Razvijalci bi lahko preprečili vdore v kripto 2022, če bi sprejeli osnovne varnostne ukrepe

Vendar pa je kriptosvet do zdaj precej spodletel pri izpolnjevanju svoje prvotne težnje po izdelavi žetonov, ki so boljši od fiat valute za plačilo ali shranjevanje vrednosti.

Pravzaprav je ta težnja izjemno uresničljiva - toda za njeno doseganje na sprejemljiv način je potrebna ustvarjalna uporaba algoritemske stabilizacije, iste vrste mehanizma, ki so ga zlorabili LUNA in drugi Ponzi-esque projekti in si tako prislužili neupravičeno slab sloves.

Skoraj vsi kriptožetoni, ki so danes na voljo, se diskvalificirajo kot široko uporabna orodja za plačilo ali shranjevanje vrednosti iz več razlogov – transakcije z njimi so prepočasne in drage, njihove menjalne vrednosti pa so preveč spremenljive.

Problem »počasnega in dragega« se postopoma rešuje z izboljšavami osnovne tehnologije.

Problema nestanovitnosti ne povzročajo neposredno tehnološke pomanjkljivosti, temveč tržna dinamika. Kriptotrgi niso tako veliki glede na velikost svetovnih finančnih sistemov in z njimi močno trgujejo špekulanti, zaradi česar menjalni tečaji divje nihajo navzgor in navzdol.

Najboljše rešitve, ki jih je kripto svet do zdaj našel za to težavo volatilnosti, so »stabilni kovanci«, ki so kriptovalute z vrednostmi, pripetimi na fiksne valute, kot sta ameriški dolar ali evro. Vendar pa je mogoče najti bistveno boljše rešitve, ki se izogibajo kakršni koli odvisnosti od fiata in prinašajo druge prednosti z uporabo algoritemske stabilizacije na razumne (in nepokvarjene) načine.

Težave s stabilnimi kovanci

Stablecoins, kot je Tether (USDT), BinanceUSD (BUSD) in USD Coin (USDC) imajo vrednosti, ki so blizu vrednosti USD, kar pomeni, da jih je mogoče uporabiti kot hranilnik vrednosti skoraj tako zanesljivo kot običajni bančni račun. Za ljudi, ki že poslujejo v kriptosvetu, je koristno imeti bogastvo, shranjeno v stabilni obliki v svoji kripto denarnici, tako da ga lahko preprosto premikate naprej in nazaj med stabilno obliko in različnimi drugimi kripto izdelki.

Največji in najbolj priljubljeni stabilni kovanci so »popolnoma podprti«, kar na primer pomeni, da vsaka enota USDC, ki ustreza dolarju, ustreza enemu ameriškemu dolarju, shranjenemu v zakladnici organizacije, ki podpira USDC. Torej, če bi vsi, ki imajo enoto USDC, prosili za zamenjavo za USD hkrati, bi organizacija lahko hitro izpolnila vse zahteve.

Nekateri stabilni kovanci so delno zavarovani, kar pomeni, da če je bilo izdanih na primer 100 milijonov dolarjev stabilnih kovancev, je lahko v ustrezni zakladnici samo 70 milijonov dolarjev, ki to podpirajo. V tem primeru bi bilo vse v redu, če bi 70 % imetnikov stablecoina unovčilo svoje žetone. Toda če bi 80% unovčilo svoje žetone, bi to postal problem. Za FRAX in druge podobne stabilne kovance se algoritemske metode stabilizacije uporabljajo za "ohranjanje vezave". To pomeni, da zagotovimo, da menjalna vrednost stabilnega kovanca ostane zelo blizu vrednosti vezave USD.

Terrin UST je bil primer stabilnega kovanca, katerega podporna rezerva je bila v veliki meri sestavljena iz žetonov, ki so jih ustvarili ljudje, ki stojijo za LUNO, kot žetone upravljanja za svojo platformo, namesto USD ali celo kriptovalut, kot sta BTC ali Ether (ETH) definiran neodvisno od LUNA. Ko se je LUNA začela destabilizirati, se je zaznana vrednost njihovega žetona upravljanja znižala, kar je pomenilo zmanjšanje denarne vrednosti njihovih rezerv, kar je povzročilo nadaljnjo destabilizacijo itd.

Medtem ko je LUNA uporabila algoritemsko stabilizacijo, glavna težava pri njihovi postavitvi ni bila to – bila je prisotnost začaranih krožnosti v njihovi tokenomiki, kot je uporaba njihovega lastnega žetona upravljanja kot podporne rezerve. Tako kot večino drugih prožnih finančnih mehanizmov je tudi algoritemsko stabilizacijo mogoče manipulirati.

Vsaka večja vlada izrecno cilja na stabilne kovance v svojih trenutnih regulativnih vajah, s ciljem pripraviti stroge predpise o izdaji in lastnostih katerega koli kriptožetona, ki se želi ujemati z vrednostjo fiat valute.

Odgovor na vsa ta vprašanja je razmeroma preprost: izkoristite prožnost infrastrukture pametnih pogodb, ki temelji na verigi blokov, za ustvarjanje novih finančnih instrumentov, ki dosegajo uporabne oblike stabilnosti brez vezave na fiat.

Osvobajajoča algoritemska stabilizacija

»Stabilnost« sama po sebi ne pomeni korelacije z vrednostjo fiksne valute. Kar bi moralo pomeniti, da je žeton stabilen, je, da bi moralo leto za letom stati približno enako število žetonov za nakup enake količine stvari - korenja, piščancev, materiala za ograje, redkih zemelj, računovodskih storitev, karkoli.

To vodi do tega, kar počnejo moji kolegi v projektu Cogito, z novimi žetoni, ki jih imenujejo »sledilni kovanci«, ki so v resnici stabilni kovanci, vendar drugačne vrste, pripeti približno na količine, ki niso fiksne valute. Cogito G-coin je na primer pripet na sintetični indeks, ki meri napredek pri izboljšanju okolja (npr. globalne temperature).

Tracercoine je mogoče programirati za sledenje transakcijam na kateri koli način, ki ga zahteva zakon v jurisdikcijah, kjer se uporabljajo. Vendar ne poskušajo posnemati valute katere koli posamezne države, zato verjetno ne bodo tako strogo regulirani kot fiat-pripeti stabilni kosi.

Povezano: Programski jeziki preprečujejo mainstream DeFi

Ker so vezave za te žetone sintetične, je manj travmatično tržno-psihološko vprašanje, če se žetoni od časa do časa nekoliko razlikujejo od svojih vezalk.

Tukaj imamo torej hranilnike vrednosti, ki so potencialno boljši celo od ameriškega dolarja in drugih tradicionalnih finančnih sredstev v smislu ohranjanja temeljne vrednosti, ko se svet razvija ... in ki so veliko manj nestanovitni kot BTC in druga standardna kripto sredstva zaradi stabilizacije, vgrajene v njihovo tokenomiko.

Skupaj s sodobnimi optimizacijami učinkovitosti verige blokov imamo tudi izvedljiv plačilni mehanizem, ki ni vezan na valuto katere koli države.

Kripto ima potencial, da izpolni svoje ambiciozne dolgoletne težnje, vključno z ustvarjanjem finančnih žetonov, ki služijo kot boljši hranilniki vrednosti in plačilni mehanizmi kot fiat valute.

Da bi uresničila ta potencial, mora skupnost pustiti ob strani strahove, ki jih povzročajo različne goljufije, prevare in slabo zasnovani sistemi, ki so prizadeli kripto svet, in agresivno uporabiti najboljša orodja, ki so na voljo – kot je algoritemska stabilizacija na podlagi delne rezerve – v storitev kreativnih oblik, namenjenih širšemu dobremu.

Ta članek je namenjen splošnim informacijam in ni namenjen in se ga ne sme jemati kot pravni ali naložbeni nasvet. Stališča, misli in mnenja, izražena tukaj, so izključno avtorjevi in ​​ne odražajo ali predstavljajo nujno stališč in mnenj Cointelegrapha.