Kripto stečaj bi lahko bil nočna mora vlagateljev

Pri stečajnem prestrukturiranju bi vlagatelji v kriptovalute pluli po neraziskanem ozemlju.

"Varno je mogoče napovedati, da bo prišlo do sodnega postopka in da bo prišlo do zamude," je dejal Adam Levitin, profesor prava na univerzi Georgetown, ki preučuje stečaj.

Kriptovalute in storitve posojanja omogočajo posameznim vlagateljem vstop na trge, vendar jim kriptovaluta, ki jo stranke dajo na te platforme, morda ne pripada v očeh stečajnega sodišča, menijo regulatorji in pravni strokovnjaki.

Če bo podjetje za kriptovalute propadlo, bo digitalno premoženje njegovih uporabnikov verjetno šlo v stečajno maso, ki jo delijo odvetniki, finančni svetovalci, posojilodajalci in drugi upniki. Sredstva strank bi se lahko povrnila z izgubo, ne pa preprosto vrnjena uporabnikom. Tudi če stranke podjetja s kriptovalutami v težavah sčasoma dobijo dostop do svojih žetonov, bi lahko še vedno utrpele velike izgube, če bi se trg obrnil proti njim, medtem ko je bankrot potekal.

Mnogi ljudje so bili motivirani, da so kripto sredstva postavili v Celzije, da bi zaslužili obrestne mere do 18%. Posojilodajalec je vzel depozite strank in jih vložil v decentralizirane finančne naložbe, da bi dobil donos, ali je za plačilo posodil sredstva drugim uporabnikom.

Celzij je v mnogih pogledih videti kot banka. Toda družbi manjka zaščite, ki jo imajo banke, kot je zavarovanje vlog z zvezno podporo. Celsius in drugi posredniki kriptovalut prav tako niso registrirani kot posredniki-trgovci, ki imetnikom računov zagotavljajo ključno zaščito v primeru stečaja, tako da hranijo svoja sredstva ločena od lastnih sredstev posrednikov. V ZDA ima večina kripto posrednikov namesto tega preproste licence za prenos denarja, ki so jih izdale državne vlade in so namenjene podjetjem, kot je Western Union.

Kako deluje Celsiusov postopek kriptoposojanja:

Celzij postavlja depoziti strank v decentralizirane finančne naložbe in posoja sredstva drugim uporabnikom (vključno z borzami in vzdrževalci trga).

Stranke, ki so posojati denar do Celzija v zameno za donos. (To je v bistvu nezavarovano posojilo).

Celsius zasluži a vrnitev od posojilojemalcev in naložb.

Celzij postavlja depoziti strank v decentralizirane finančne naložbe in posoja sredstva drugim uporabnikom (vključno z borzami in vzdrževalci trga).

Stranke, ki so posojati denar do Celzija v zameno za donos. (To je v bistvu nezavarovano posojilo).

Celsius zasluži a vrnitev od posojilojemalcev in naložb.

V nedavnem dokumentu je gospod Levitin trdil, da bi bil najlažji način za zaščito vlagateljev, če bi Urad za finančno zaščito potrošnikov, zvezni regulator, zahteval, da borze kriptovalut hranijo sredstva strank v dogovorih o stečaju na daljavo za ločevanje sredstev. Dejal je, da ima CFPB jasna pooblastila kongresa, da sprejme takšne korake, a da agencija tega še ni storila.

Tiskovna predstavnica CFPB ni želela komentirati.

Kripto podjetja, kot je trgovalna platforma

Coinbase Global Inc

Kovanec 0.33%

so v zadnjih tednih skušali vlagatelje pomiriti, da so njihova kripto sredstva varna.

"Imamo močno pravno in operativno zaščito, da zagotovimo, da je premoženje naših strank v vsakem primeru zaščiteno," je glavni pravni direktor Coinbase

Paul Grewal

je dejal v četrtkovi izjavi po elektronski pošti. "To vključuje obračunavanje teh sredstev popolnoma ločeno od vseh podjetniških skladov."

Delnice Coinbase so padle po razkritju družbe maja, da bi stranke v hipotetičnem stečaju lahko obravnavali kot splošne nezavarovane upnike.

Celsius je tudi poskušal pomiriti stranke tik preden je zamrznil dvige. Tiskovna predstavnica podjetja je v petek za The Wall Street Journal povedala, da ni imela nobenih težav pri izpolnjevanju zahtev za umik in da ima dovolj etra –priljubljena kriptovaluta— izpolnjevati svoje obveznosti.

Celsius glavni izvršni direktor

Alex Mašinski

je na Twitterju napadel skeptike, ki so v soboto namigovali, da je podjetje na vrveh, in jih obtožili širjenja napačnih informacij. Podjetje je v nedeljo zvečer zamrznilo račune. V sredo popoldne je bilo premoženje še vedno zamrznjeno, gospod Mashinsky pa je tvitnil, da podjetje "neprekinjeno dela" na tem vprašanju.

V primeru stečaja bo veliko odvisno od pogodbe, s katero so se vlagatelji dogovorili, ko bodo vložili svoja digitalna sredstva. Pogoji uporabe za Celsius določajo, da bo pravni status uporabnikovih kriptoimetij nejasen, če bi podjetje postalo insolventno.

Nekateri odvetniki pravijo, da bi vrsta pogodbe med vlagateljem in podjetjem lahko naredila razliko in nudila določeno zaščito lastninskih pravic v stečaju. Obravnava premoženja strank je lahko odvisna od tega, ali jih podjetje hrani na način, ki je skladen z lastništvom strank, kot je določeno v ustrezni gospodarski zakonodaji, je dejal Jonathan Cho, stečajni in regulativni odvetnik pri Allen & Overyju.

Na primer, mnoga podjetja so sprejela model holdinga, ki je na voljo v skladu s komercialno zakonodajo večine držav, ki pomaga opredeliti, kakšne bi morale biti lastninske pravice, je dejal gospod Cho. Celsius ima tudi posojilno vejo, ki ponuja gotovinska posojila, zavarovana s premoženjem v kriptovalutah ljudi.

Stečajni sodnik se bo morda moral odločiti tudi, ali bi Celsiusovi vlagatelji sploh veljali za nezavarovane upnike ali zgolj za vlagatelje, ki so uvrščeni še nižje, je dejal Jim Van Horn, stečajni odvetnik pri Barnes & Thornburg LLP.

Državni zakoni o lastništvu sredstev na skrbniških računih bi lahko bili v pomoč vlagateljem. Vendar pa morda niti ne pridejo v poštev v primeru stečaja, če sodnik ugotovi, da so uporabniki zgolj vlagatelji, je dejal gospod Van Horn.

pišite na Paul Kiernan pri [e-pošta zaščitena], Alexander Gladstone pri [e-pošta zaščitena] in Soma Biswas pri [e-pošta zaščitena]

Popravki in ojačitve
Posojilna storitev Celsius Network LLC je ta teden zamrznila vse dvige strank. Prejšnja različica tega članka je napačno navedla ime podjetja kot Celsius Networks LLC. (Popravljeno 17. junija)