5 razlogov, zakaj je ta medvedji kripto trg drugačen | Analiza industrije| Akademija OKX

V industriji blokovnih verig in kriptovalut obstaja pogost meme, ki trdi, da je "ta čas drugačen." Skoraj nikoli ni.

Ko pa gre za analizo medvedjih trgov, obstajajo ključne razlike med trenutnim upadom kriptotrgov in tistimi iz preteklosti. Tukaj je pet razlogov, zakaj se ta medvedji kripto trg razlikuje od tistega pred štirimi leti.

Institucije so tokrat udeleženke kripto trga (in ne odhajajo)

Ena najbolj očitnih razlik med kripto medvedjim trgom leta 2018 in današnjim je prisotnost institucij.

Leta 2018 je bila širša pripoved, da bodo institucionalni vlagatelji sčasoma vstopili na kripto trg, ko bodo vzpostavljene ustrezne rampe. Ni bilo govora o Michaelu Saylorju ali MicroStrategyju. Velika priložnost, ki so jo takrat vsi čakali, je bila Bakktova terminska pogodba za bitcoin od lastnika newyorške borze Intercontinental Exchange – ki je bila končno predstavljena septembra 2019. Bakkt je institucionalnim vlagateljem dejansko zagotovil regulirano metodo, s katero so se lahko izpostavili BTC, kar je sprožilo val institucionalnih naložb.

O tem, ali imajo institucionalni vlagatelji apetit po odprtju dolge pozicije na kripto trgu v času tega pisanja, je predmet razprave, vendar ostaja dejstvo, da institucionalni vlagatelji so zdaj verodostojen del širšega kripto trga.

Institucionalni vlagatelji in vlagatelji z visokim neto premoženjem imajo na voljo tudi naprednejša orodja za trgovanje kot kadar koli prej, kot je npr. OKX-ova platforma za trgovanje z bloki — ki podpira nabor specializiranih strategij za tiste, ki sklepajo napredne posle na veliko.

NFT-ji so zdaj mainstream 

Čeprav so nezamenljivi žetoni leta 2018 tehnično obstajali, so bili zelo pod radarjem. Vsakdanji ljudje v vsakdanjem življenju še niso slišali za NFT. Saturday Night Live je bil leta oddaljen od tega, da bi naredil skeč o njih, in ni bilo razprave o tem, da NFT-ji uničujejo okolje in potencialno uničujejo video igre. O NFT-jih se je na kriptokonferencah razpravljalo predvsem kot o potrdilih o pristnosti fizične lastnine.

Zdaj vsi vedo za NFT. Težko bi našli nekoga, ki zanje še ni vsaj slišal, verjetno pa ima večina ljudi svoje mnenje o njih. Sektor ima nekaj svojega življenja v zvezi s trgi kriptovalut in velika podjetja po vsem svetu – od Tiffanyja do Nikea – so začela uvajati projekte, povezane z NFT.

Glede na to, da bodo NFT po uspešnem prehodu Ethereuma z dokazila o delu na okolju prijaznejše dokazilo o vložku morda bolj razširjeni, zagotovo zagotavljajo drugačno tržno dinamiko, kot smo jo videli na zadnjem kripto trgu medvedja.

Decentralizirane finance so ustvarile nov tržni sektor

Decentralizirani finančni sektor, kot ga poznamo danes, med zadnjim medvedjim trgom ni obstajal – oziroma se je še gradil. Na primer, ostanek balona prve ponudbe kovancev leta 2018, ETHLend, je na koncu postal vodilni v panogi Aave.

Lahko bi trdili, da je bilo »poletje DeFi« leta 2020 tisto, kar je resnično sprožilo zadnji skok bikov, prav tako pa bi lahko trdili, da je bilo tudi delno odgovorno za trenutni medvedji trg zaradi propad Terrinih LUNA in UST, ohranjanje Ponzijevih forkov, redna izguba sredstev zaradi izkoriščanih protokolov DeFi in izsušeni TVL-ji.

Tako kot pri NFT-jih že sam obstoj izpopolnjenega ekosistema DeFi pomeni, da je dinamika širšega trga kriptovalut drugačna kot med zadnjim medvedjim trgom – v dobrem in slabem.

Prejšnji kripto medvedji trg in ta si tehnično nista podobna

Če pogledamo grafikone, tehnične slike med zadnjim medvedjim trgom kriptovalut in tem niso posebej podobne.

Padec v letu 2018 z vrha bikovskega trga na dno medvedjega trga je bil zlom za 84.07 %, ki je trajal 364 dni. Za primerjavo, trenutni medvedji trg je našel (do danes) dno v samo 217 dneh. Seveda bi še vedno lahko padel nižje in bi trajalo več časa, vendar sta stopnja in hitrost upadanja ostrejša, močnejša in z manjšo olajšavo.

Tudi vzorci so popolnoma drugačni. V letu 2017 je cena BTC šel parabolično in nato strmoglavil v padajočo trikotno formacijo - ki je na koncu kapitulirala pred navzdol. Leta 2021 smo bili priča nekakšnemu »dvojnemu balonu«, oblikovanju dvojne konice v ceni BTC, preden so dramatično prekomerno zadolževanje hedge skladov in slabi makroekonomski obeti kapitulirali ceno BTC nazaj pod svojo prejšnjo najvišjo vrednost vseh časov.

To bi lahko bila prva recesija kriptovalute

Makroekonomska slika je zdaj popolnoma drugačna, kot je bila v letih 2018–2019.

Predvsem zadnji medvedji trg kriptovalut je bil pred COVID-19 in njegovimi globalnimi makroekonomskimi posledicami – tj. blokadami, zaprtji, tiskanjem denarja s strani centralnih bank, stimulativnimi pregledi, inflacijo itd. V Ukrajini prav tako poteka vojaški konflikt, ki je trenutno povzroča energetsko krizo v Evropi in krizo s hrano drugod po svetu. Na splošno bi se večina strinjala, da so geopolitične in globalno-makroekonomske razmere daleč od idealnih.

Združene države so medtem na robu recesije – če ne že v recesiji – česar BTC in trg kriptovalut, ki ga je ustvaril, še nista doživela. O tem, kako se bo kriptovaluta obnesla v svetovni gospodarski recesiji, je predmet razprave, vendar njena relativna korelacija s tradicionalnimi trgi nakazuje, da se morda ne bo uspela ločiti od alternativnega gospodarskega sistema, kakršen naj bi bil v veliki meri.