Kaj je decentralizirano financiranje (DeFi)?

Decentralizirane finance so izraz, ki se uporablja za opis protokolov, ki temeljijo na verigi blokov in uporabnikom omogočajo dostop do finančnih storitev, kot so trgovanje, izposojanje in posojanje.

V nasprotju s tradicionalnimi financami, kjer ima zaupanje temeljno vlogo, so decentralizirani finančni protokoli zgrajeni z uporabo pametnih pogodb za odpravo posrednikov in zahteve, da si strani, vključene v transakcijo, zaupajo druga drugi. 

Osnove DeFi

Decentralizirane finančne protokole je mogoče zagnati na praktično kateri koli platformi blockchain, ki podpira splošne pametne pogodbe.

V praksi se večina decentraliziranih finančnih dejavnosti dogaja na Ethereumu, saj je to najbolj priljubljena veriga blokov za pametne pogodbe in uživa najvišjo stopnjo likvidnosti. Vendar pa so tudi druge verige blokov, kot so Tron, BNB Chain, Polygon, Avalanche in Solana, deležne sprejemanja DeFi.

Protokoli DeFi so zgrajeni z uporabo pametnih pogodb, pristopa, ki ima svoje dobre in slabe strani. 

Pozitivno je, da uporabniki DeFi komunicirajo s protokoli neposredno iz svojih lastnih denarnic za kriptovalute, pri čemer imajo ves čas nadzor nad svojimi zasebnimi ključi. Protokoli DeFi prav tako delujejo 24/7 brez geografskih omejitev in jih lahko uporablja vsak, če ima v svoji kripto denarnici dovolj sredstev za plačilo transakcij, ki jih želi izvesti.

Vendar pa so projekti DeFi tudi ranljivi za izkoriščanja. Napadalci lahko najdejo napake v kodi pametne pogodbe ali napako v ekonomski zasnovi protokola, da ukradejo sredstva uporabnikom protokola. Protokoli DeFi so lahko precej nerodni za nadgradnjo, saj lahko nadgradnje protokola od uporabnikov zahtevajo selitev žetonov ali izvajanje drugih dolgočasnih nalog. 

Čeprav se vsa osnovna dejanja odvijajo v verigi blokov, večina ljudi uporablja decentralizirane finančne protokole prek spletnih mest, ki ponujajo vizualni vmesnik, enostaven za uporabo, za interakcijo s protokolom. Na primer, večina uporabnikov, ki želi zamenjati žetone na Uniswap, to stori prek vmesnika app.uniswap.org.

(Zelo) kratka zgodovina DeFi v kripto 

Izraz »decentralizirane finance«, ki se pogosto skrajša na »DeFi«, je začel pridobivati ​​na pomenu leta 2018. Vendar pa je trajalo do leta 2020, da so decentralizirane finance resnično vzletele – pogosto se omenja obdobje leta 2020, ko so decentralizirane finance eksplodirano postale priljubljene. kot »DeFi poletje«.

Leta 2020 je TVL (total value locked) sektorja DeFi narasel z manj kot 1 milijarde USD maja na najvišjo vrednost 15.5 milijarde USD decembra. Ta pojav je bil znan kot »poletje DeFi«. Vir slike: DeFi Llama.

Eden največjih katalizatorjev za to nenadno rast sektorja DeFi je bil, ko je Compound, priljubljen protokol za decentralizirano posojanje, predstavil svoj žeton upravljanja COMP in ga začel distribuirati uporabnikom protokola prek likvidnostnega rudarjenja. 

Zahvaljujoč priložnosti za zaslužek žetonov so se uporabniki začeli zlivati ​​v Compound in sčasoma so temu sledili tudi drugi protokoli DeFi s podobnimi spodbudami za žetone.

Danes je skupna vrednost sredstev v protokolih DeFi približno 50 milijard dolarjev, vendar je dosegla celo 177 milijard dolarjev na vrhuncu bikovskega trga kriptovalut leta 2021. 

Vrste protokolov DeFi

Da bi bolje razumeli, kaj je DeFi, si poglejmo najbolj priljubljene vrste decentraliziranih finančnih protokolov in kaj ponujajo uporabnikom.

Avtomatizirani vzdrževalci trga (AMM) — Decentralizirane zamenjave žetonov

Najbolj priljubljena vrsta decentraliziranih finančnih protokolov so avtomatizirani vzdrževalci trga (AMM). To so protokoli, ki uporabljajo sklade likvidnosti, da uporabnikom omogočijo zamenjavo med različnimi žetoni neposredno v verigi blokov. Pionir zasnove AMM in še vedno največji AMM v smislu obsega trgovanja je Uniswap.

Poleg uporabe protokola za trgovanje med različnimi žetoni se lahko uporabniki odločijo tudi za zagotavljanje likvidnosti z deponiranjem žetonov v likvidnostnih skladih. Uporabniki so k temu spodbujeni, ker poberejo provizijo vsakič, ko likvidnostni sklad, ki mu zagotavljajo likvidnost, omogoči zamenjavo žetonov. Znesek provizij, ki jih uporabnik zbere, je sorazmeren z količino likvidnosti, ki jo zagotovi združenju.

Postati ponudnik likvidnosti na priljubljeni AMM, kot je Uniswap, je lahko dober način za dodatni zaslužek, čeprav zagotavljanje likvidnosti ni brez tveganja – v nekaterih primerih je preprosto držanje žetonov v lastni denarnici bolj donosno kot njihova uporaba za zagotavljanje likvidnosti. . To je posledica koncepta, znanega kot nestalna izguba. 

Ena največjih prednosti decentraliziranih borz, ki temeljijo na modelu AMM, je ta, da lahko vsakdo navede kateri koli žeton, ki ga želi, če le zagotovi likvidnost zanj. To pomeni, da lahko pogosto najdete žetone iz novih projektov kriptovalut na AMM, preden so uvrščeni na seznam večjih centraliziranih borz kriptovalut.

Vendar pa morate biti pozorni tudi na prevare, saj bodo nekateri ljudje poskušali preslepiti nič hudega sluteče uporabnike z navedbo lažnega klona žetona, po katerem je veliko povpraševanje.

Poleg Uniswapa so drugi priljubljeni primeri AMM-jev PancakeSwap, SushiSwap, Balancer, QuickSwap, TraderJoe in Osmosis. 

Decentralizirano trgovanje z izvedenimi finančnimi instrumenti — trgovanje s kripto pogodbami v verigi s finančnim vzvodom

Čeprav je zasnova AMM-jev zelo pametna, na koncu opravijo zelo preprosto nalogo - zamenjajo med različnimi žetoni. Medtem decentralizirane borze izvedenih finančnih instrumentov omogočajo uporabnikom, da špekulirajo o ceni kriptovalut na bolj sofisticiran način, uporabnikom pa dajejo tudi možnost uporabe finančnega vzvoda za izboljšanje rezultatov trgovanja.

Ena od prednosti decentraliziranih borz izvedenih finančnih instrumentov je, da uporabnikom omogočajo špekulacije tudi s kripto sredstvi, ki niso v isti verigi blokov kot sam protokol decentraliziranih izvedenih finančnih instrumentov. Na primer, lahko uporabite protokol GMX, ki je na voljo na platformah blockchain Avalanche in Arbitrum, da špekulirate o ceni Bitcoina. 

Danes sta najbolj pomembna decentralizirana protokola trgovanja z izvedenimi finančnimi instrumenti dYdX in GMX.  

Protokoli posojanja — izposodite si kriptovalute ali zaslužite donos na svojem imetju

Posojanje je ključna finančna storitev in obstaja veliko protokolov DeFi, ki uporabnikom omogočajo izposojo kriptovalut ali posojanje svojih kriptovalut, da zaslužijo obresti.

Pri večini protokolov znesek, ki ga uporabniki zaslužijo z obrestmi, niha glede na povpraševanje na trgu. Posojanje kriptosredstva, po katerem je veliko povpraševanja, vas lahko nagradi z visokimi obrestnimi merami, medtem ko vam posojanje kriptosredstva, po katerem je malo povpraševanja, morda ne prinese skoraj nobenega dobička.

Protokoli posojanja DeFi so običajno preveč zavarovani, kar pomeni, da mora biti vrednost zavarovanja, ki ga zagotovite, višja od vrednosti sredstev, ki si jih želite izposoditi.

Zelo priljubljen protokol posojanja je Maker, ki uporabnikom omogoča izposojo stabilnega kovanca, imenovanega Dai, z zagotavljanjem kriptovalute kot zavarovanja. Drug zelo pomemben protokol posojanja za ekosistem DeFi je Aave.

Liquid staking — Ohranite likvidnost in hkrati zaslužite nagrade za staking

Protokoli tekočega stakinga omogočajo uporabnikom, da zaslužijo nagrade za staking, hkrati pa ohranijo dostop do likvidnosti. 

Na primer, če za vlaganje kovancev ETH uporabljate protokol Lido, boste prejeli enakovredno količino žetonov stETH, ki natančno sledijo ceni ETH, saj jih je mogoče unovčiti za kovance ETH, vložene prek protokola Lido. 

Na ta način lahko zaslužite nagrade za vlaganje s svojim ETH, medtem ko trgujete ali posojate svoj stETH v drugih protokolih DeFi. Ko želite odstopiti od vložka, lahko unovčite svoj stETH, da dobite svoj vloženi ETH nazaj.  

Protokoli tekočega stakinga obstajajo v večini blokovnih verig Proof-of-Stake, ki ponujajo pametne pogodbe za splošne namene. Na Ethereumu sta najbolj priljubljeni možnosti Lido in Rocket Pool. Medtem, če ste uporabnik Solane, lahko dostopate do tekočega stakinga prek protokola Marinade. 

Najboljše denarnice DeFi

Če želite uporabljati protokole DeFi, boste potrebovali denarnico, ki je združljiva z omrežjem blockchain, v katerem je protokol nameščen. Tukaj je nekaj najboljših denarnic DeFi, ki jih lahko uporabljate brezplačno. Vse spodaj predstavljene denarnice niso skrbniške, kar pomeni, da je uporabnik dolžan varovati svoje zasebne ključe.

• MetaMask – najbolj priljubljena denarnica na svetu za omrežja, združljiva z Ethereum in EVM
• Trust Wallet – vrhunska denarnica s podporo za veliko različnih kriptovalut
• 1inch DeFi Wallet – kripto denarnica ene najbolj plodovitih ekip v ekosistemu DeFi
• XDEFI – denarnica, specializirana za uporabnike DeFi in zbiratelje NFT
• Phantom – najboljša denarnica za navdušence Solana DeFi

Bodite pozorni na vdore v DeFi

Kot smo že omenili, so protokoli DeFi ranljivi za različne vrste podvigov. Napadalec bi lahko našel napako v pametnih pogodbah protokola DeFi in jo uporabil za krajo sredstev uporabnikom. 

Druga možnost je, da napadalec odkrije napako v ekonomski zasnovi protokola in protokol uporabi drugače, kot so nameravali njegovi razvijalci, da bi ustvaril dobiček na račun drugih uporabnikov. 

Iznajdljivi hekerji so uporabnikom DeFi skupaj ukradli milijarde dolarjev prek stotin izkoriščanj DeFi. Tukaj je le kratek izbor nekaterih največjih vdorov v DeFi vseh časov:

• Februar 2022: 320 milijonov dolarjev ukradenih iz Wormhole
• Marec 2022: 600 milijonov dolarjev ukradenih iz Ronin Network
• April 2022: 182 milijonov dolarjev ukradenih s farme Beanstalk
• Junij 2022: z mostu Horizon Bridge ukradenih 100 milijonov dolarjev
• Marec 2023: Euler Finance ukradenih 200 milijonov dolarjev
• Julij 2023: podjetju Multichain ukradenih 126 milijonov dolarjev

Prednosti in slabosti decentraliziranih financ (DeFi)

Zdaj, ko smo se naučili osnov DeFi, pojdimo na hitro skozi glavne prednosti in slabosti decentraliziranih financ.

Bottom line

V skupnosti kriptovalut se DeFi pogosto primerja s TradFi, kar pomeni »tradicionalne finance«. Medtem ko je veliko prednosti DeFi, ki jih zagovarjajo kripto navdušenci, resničnih (na primer decentralizacija in izboljšana zasebnost), DeFi ni posebej prijazen do začetnikov in uporabniki morajo biti pozorni na visoke provizije za transakcije in drage podvige.

Če želite izvedeti več o tem, kako se lahko vključite v kripto in blockchain, si oglejte naš najboljši vodnik za vlaganje v web3.