Kriza FTX je vlagatelje pripeljala na decentralizirane borze. Tukaj je razlog, zakaj bi lahko odšli.

Polom FTX je vlagatelje preusmeril na decentralizirane borze (DEX), kjer imajo vlagatelji v kriptovalute večji nadzor nad svojim kovancem. In kjer noben kavbojski tehnološki izvršni direktor ne more mešanje sredstev strank, kot je to storil FTX, ga uporabite kot vzvod in vse zastavite. Prehod na decentralizirane borze v zadnjih dveh tednih je bil kriptovaluta varnega zavetja.

Je to trajen trend?

»Trenutno je decentralizacija na zmagovalni strani. Ljudje želijo imeti nadzor nad svojimi sredstvi, celo veliko naših strank je prosilo za dvig sredstev iz centralizirane borze in preklop tržnega nadzora svojih žetonov samo na DEX,« pravi Alex Andryunin, izvršni direktor Gotbita. Sedež ima v Lizboni. »Po božiču bodo vsi pozabili na FTX, tako kot so pozabili na (borzo kriptovalut s sedežem v Tokiu) Mt. Gox in številne druge manjše napake kripto borze in se bodo vrnili k centralizaciji. Decentralizacija nima veliko časa, da postane navada.«

Prehod s centraliziranih borz (CEX) na decentralizirane je bil napovedano šele maja. Vsakič, ko ima Coinbase neprijetno trgovalno sejo, vzpon DEX je pogosto naveden kot razlog.

VEČ OD FORBESDEX-ji pridobivajo tržni delež, saj vera v centralizirane kripto igralce padaBy Leeor Shimron

V nedavnih naslovih pro-DEX je ta slavna nizozemska petčlanska družina, znana kot Družina Bitcoin, ki naj bi šel all-in na bitcoin in se preselil na Tajsko, je dejal, da se večinoma zanašajo na decentralizirane borze, Didi Taihuttu, oče treh otrok, povedal CNBC december 1.

Skratka, decentralizirana borza ne shranjuje kriptovalut, razen če jih vlagatelj uporablja za »staking« (mislite na to kot na dividendni donos). Razen tega vlagatelj potrebuje trdo denarnico – ki je videti kot velik disk UBS – za prenos svojih imetij. Varnost je pomembna po katastrofah, kot je kraja kibernetske varnosti ali kar se zdi bolj kot kraja podjetja v primeru FTX.

Toda zadnje okno priložnosti za DEX ne bo dolgo odprto. Vlagatelji, ki so navajeni trgovalnih platform, podobnih E*Trade, so izgubili veliko tega s prehodom na DEX.

Decentralizirane borze: niso povsem pripravljene na 'velike čase'

Kot naložba v kriptovalute je naložba v žetone decentraliziranih borz dober način za diverzifikacijo portfelja digitalnih sredstev.

"Uniswap je klasični DEX," pravi Andryunin. "Mislim GMX je najboljši trajni DEX, HyperSea pa vrhunski obetaven DEX za upravljanje likvidnosti.«

GMX se je v zadnjih štirih tednih povečal za 23 %, v zadnjem letu pa za 85 %.

Za vlagatelje je trgovanje na CEX kot da bi svoje delnice in obveznice dali v roke Charlesu Schwabu. To je domače ime. Trgovanje z DEX daje zaupanje podjetju, ki verjetno ne oglašuje na CNBC ali ima svoje ime v luči na Times Squareu.

Decentralizirane borze pritegnejo veliko pozornosti, ko centralizirane borze propadejo, vendar se še ne primerjajo s svojimi bolj likvidnimi, dobro kapitaliziranimi podobnimi.

»Decentralizirane borze niso pripravljene na visokofrekvenčno trgovanje ali algoritemsko trgovanje,« pravi Pavlov Oleksii, ustanovitelj podjetja za programsko opremo Web 3 K1 Core in finančne platforme Kauri.Finance s sedežem v EU.

»DEX ima še vedno težave z globino knjige naročil in hitrostjo izvrševanja. In v mnogih parih (trgovanje s kovanci) ni vzdrževalcev trga, ki bi lahko izpolnili knjigo naročil,« pravi. K1 dela na programskih rešitvah za te težave, da bi "izkoristil najboljše iz DEX in CEX" za izgradnjo zbiralnika likvidnosti, ki bo zapolnil knjigo naročil iz priljubljenih borz DEX in CEX.

Za mnoge ustanovitelje v današnjem borznem prostoru je cilj "vzeti najboljše iz DEX, in to je metoda shranjevanja, in najboljše iz CEX, to je hitrost delovanja in globina likvidnosti," pravi Olekskii. "Združevanje najboljših orodij v enem izdelku bo vodilo do preboja."

VEČ OD FORBESDebakel FTX: Ali je sploh mogoče pomiriti vlagatelje v kriptovalute?By Kenneth Rapoza

Andryunin pravi, da je še en velik problem uporabniški in trgovalni vmesnik DEX.

"Ena od novih platform, ki jih je predstavil GMX, ima bolj ali manj spodoben vmesnik in je takoj pridobila popularnost," pravi. »Če bodo DEX-i začeli delati na vmesniku, zlasti mobilnem, bomo videli znaten pretok likvidnosti in količine v tako priročne DEX-e.

Gotbit uporablja medverižni DEX. Uporabniki lahko trgujejo v katerem koli omrežju.

»V tem trenutku je veliko najboljših uporabniških izkušenj tam, kjer soobstajata centralizacija in decentralizacija,« pravi Sean Rach, nekdanji CMO Crypto.com in zdaj soustanovitelj hi, tehnološkega start-upa, ki stoji za mobilno aplikacijo za vse - bančne storitve v enem, kot so varčevanje, naložbe in plačila v kripto in tradicionalnem denarju. Podjetje je pred kratkim lansiralo a večvalutno debetno kartico z MastercardMA
.

»Če želite zagotoviti priročne, hitre, globalne izkušnje (za vlagatelje in uporabnike), morata decentralizacija in centralizacija soobstajati,« pravi Rach. »Vlagateljem morate zagotoviti svobodo izbire, kako želijo sodelovati s platformo. Temu pravimo 'progresivna decentralizacija',” pravi.

Nekatere izmed njegovih najljubših platform DEX so podjetja za kripto denarnice Coin98, OKX denarnica, Coinomi, Exodus in osamljena menjava - Zamenjava palačinktorta
.

DEX: Na Luno

Rach pravi, da morajo DEX-ji postati mainstream, izboljšati izkušnjo fiat on/off ramp, kar zahteva povezavo s tradicionalnimi bančnimi institucijami; omogočiti uporabnikom svobodo izbire med decentraliziranimi financami (DeFi) in centraliziranimi financami (CeFi), kot je ustvarjanje denarnice DeFi in CeFi v eni aplikaciji; in naj bo večverižna, tako da uporabnikom ni treba uporabljati več platform za različne potrebe.

Zelo je zapleteno. Tako kot pri izbiri nove delnice bodo vlagatelji v tem prostoru imeli koristi, če bodo kupili prave žetone tehnoloških podjetij, ki jim to uspe. O njih je malo znanega. O njih se ne govori v tradicionalnem finančnem tisku. "Bitcoin press" se bo osredotočil na tehnologijo, ki je pomembna razlika, vendar jo laični vlagatelj težko razume.

Iz tega razloga morajo DEX-i še dolgo pot, da pridobijo račune malih vlagateljev. Coinbase se morda zdi otročja igra za kriptovalute, vendar je vodilna borza po obsegu v ZDA Nekateri menijo, da je denarnica Coinbase brez skrbništva ena najvarnejših na svetu.

»Za večino malih vlagateljev obstajajo polarizirani pogledi med centralizacijo in decentralizacijo na filozofski ravni,« pravi Rach. »Mnogi med nami, vključno z mano, lahko za večerjo navijamo o decentraliziranih vrednotah in nato veselo vložimo svoj težko prisluženi denar v Binance, FTX ali Coinbase. Zakaj? Ker selitev dolarjev v decentralizirane finance ni preprosta. Ker nakup in prodaja kripto z decentraliziranimi (borzami) ni preprosta. Ker pretvorba kripto dobička v denar, ki ga lahko porabite v resničnem svetu, ni preprosta.”

Izbruh FTX je omajal zaupanje vlagateljev v kriptovalute. Ponovno je v ospredje postavil modrost držanja investicijskega kapitala na ohlapno regulirani borzi.

BitcoinBTC
trguje pod 17,000 $. Lani je bilo dvakrat toliko.

"Smo v drugi kripto zimi, vendar to ni kripto apokalipsa," pravi Olekskii. Kar zadeva prihodnost DEX: »Tako kot kriptovalute ne morejo biti nadomestek za fiat, DEX ne more biti nadomestek za CEX. Konec koncev moramo iz vsake tehnologije vzeti najboljše.«

*Pisatelj ima bitcoin na centraliziranih borzah.