ICMA pregleduje dejavnike tveganja, razkritja v dokumentih o ponudbi obveznic blockchain

Mednarodno združenje kapitalskih trgov (ICMA), ki zastopa finančne institucije, dejavne na mednarodnem kapitalskem trgu, je objavilo poročilo, v katerem raziskuje dejavnike tveganja, povezane s ponudbo digitalnih obveznic.

Poročilo ICMA se je osredotočilo na ponudbe digitalnih obveznic, uvedene v zadnjih dveh letih. Namen poročila je ugotoviti možna področja soglasja o dejavnikih tveganja in drugih razkritjih v zvezi z obveznicami, ki temeljijo na verigi blokov.

Kljub potencialu dolžniških instrumentov, ki temeljijo na verigi blokov, ki so ga potrdili vodilni izdajatelji, kot sta Svetovna banka in Evropska investicijska banka, poročilo poudarja več tveganj, povezanih s ponudbo.

Poročilo je opozorilo na tehnološka tveganja, ki pestijo digitalne obveznice, predvsem pa je izpostavilo dejavnosti zlonamernih akterjev, razcepitev javnih verig blokov in »tehnološko nespremenljivost«.

Poglobil se je v litanije pravnih in regulativnih tveganj uporabe blockchaina in odsotnosti enotnega operativnega okvira za dolžniške instrumente, ki temeljijo na blockchainu. Glede na poročilo mračni obeti regulativnega obrata še naprej strmijo v oči vlagateljem in drugim akterjem v industriji.

Čeprav se digitalne obveznice na široko oglašujejo kot demokratizator financ, se spopadajo z likvidnostnimi tveganji zaradi »pomanjkanja zaupanja javnosti« v verigo blokov. Drugi razlogi za likvidnostne izzive, s katerimi se soočajo digitalne obveznice, so nezmožnost njihove uvrstitve v nekatere jurisdikcije in odsotnost aktivnega trgovalnega trga za dolžniške instrumente, ki temeljijo na verigi blokov.

ICMA je svoje stališče sprejela po natančnem pregledu skoraj ducata dokumentov o ponudbi digitalnih obveznic v skladu s francosko, špansko, luksemburško in angleško zakonodajo.

»Spodbujanje razvoja trgov obveznic, ki temeljijo na DLT, kot zanesljivega vira financiranja za realno gospodarstvo je strateški cilj ICMA,« je povedal izvršni direktor ICMA Bryan Pascoe. "V razvijajočem se pravnem in regulativnem okolju je naš dokument pomemben korak za ta nastajajoči tržni segment."

Natančen pregled ponudbenih dokumentov kaže na vključitev več razkritij, vključno z vrsto porazdeljene knjige, ki se uporablja v ponudbi, vlogo ključnih posrednikov, načrte neprekinjenega poslovanja in okoljske vplive verige blokov.

Poročilo predlaga, da izdajatelji v ponudbene dokumente vključijo dodatne klavzule za izboljšanje preglednosti in vključijo ciljne vlagatelje, izbiro veljavne zakonodaje, vidike kotacije in regulativne peskovnike.

Prizadevanje za digitalne obveznice

Izdajanje digitalnih vrednostnih papirjev se od začetka leta še naprej povečuje, saj finančni regulatorji sprejemajo digitalizacijo, da bi sledili inovacijam v industriji. Medtem ko več držav premešuje predpise, se finančne institucije močno vpletajo v ekosistem. Septembra je ameriški velikan investicijskega bančništva Citigroup objavil, da bo ponudil prvo delno zamenjavo obveznic na svetu.

Brazilija, Hong Kong, Združeni arabski emirati (ZAE) in Anglija se že pripravljajo na široko sprejetje tokenizacije na finančnih trgih, uvajajo javno posvetovanje in sklepajo tehnična partnerstva.

Oglejte si: Kurt Wuckert Jr. odgovarja na vaša vprašanja o bitcoinih in blockchainu

Ste novi v blockchainu? Če želite izvedeti več o tehnologiji veriženja blokov, si oglejte CoinGeekov razdelek Blockchain za začetnike, najboljši vodnik po virih.