Izvršni direktor fundacije dYdX Charles d'Haussy o prihodnosti decentraliziranega gospodarstva

V odkritem in pronicljivem pogovoru Charles d'Haussy, svetilo v industriji veriženja blokov, ponuja svoj pogled na sedanjost in prihodnost trga kriptovalut, naraščajoče kraljestvo decentraliziranih financ (DeFi) in transformativno potovanje dYdX, izstopajoče ime v areni DeFi.

Spremenljive plime medvedjih trgov

Začnemo s Charlesovim razmišljanjem o razvoju medvedjih trgov. Spominja se na prejšnje dni, ko so bili dolgotrajni in močno moteči. V teh obdobjih je bila kriptoindustrija še v začetnih fazah in kakršen koli upad trga je lahko s seboj potegnil vse navzdol. 

»Prejšnji medvedji trgi so bili problem, ker je bila panoga majhna in so vsi propadali. Dandanes se je industrija veliko, veliko bolj razširila. To je še vedno bolečina za vse, a veliko ljudi gradi naprej. Imajo dovolj sredstev. Nekateri projekti ne postanejo preveč navdušeni, ko je trg bikov. Nekateri projekti ne postanejo preveč navdušeni, ko je trg bikov. Upravljajo zakladnico in lahko preživijo in gradijo več let, kar ni bilo v prejšnjih medvedjih trgih«.

Hitro naprej v današnji dan in smo v popolnoma drugačni pokrajini. Čeprav so medvedji trgi morda še vedno močni, so postali opazno krajši. Kriptoekosistem je širši in bolj odporen. Industrija se je naučila prilagajati in razvijati ter dokazati stopnjo zrelosti, ki je bila nekoč nepredstavljiva.

Kar izstopa v današnji kripto krajini, kot poudarja izvršni direktor, je povezava med kripto trgom in širšim makroekonomskim kontekstom. To ni več izoliran subjekt, temveč razred finančnih sredstev, ki se harmonično giblje z globalnim gospodarstvom. Ta premik v dojemanju in priznanje kriptovalut kot zakonitega razreda finančnih sredstev sta k sodelovanju privabila bolj raznoliko paleto trgovcev. Posledično imajo zdaj makroekonomski dejavniki pomembno vlogo pri oblikovanju njegove dinamike.

Regulacija v tranziciji

Ko se naš pogovor odvija, se poglobimo v regulativni vidik kriptovalut. Charles napoveduje, da bodo centralizirane borze kmalu prisiljene pridobiti licence, predvsem za promptno trgovanje.

»Sploh nisem proti predpisom. Mislim, da so pomembni in bi morali biti kontekstualizirani ter dobro premišljeni,« pravi d'Haussy. »Ekosistem dYdX je zelo previden. Sodelujemo z veliko pravnimi svetovalci in odvetniki na splošno. Različna podjetja, vključena v dYdX, glede na to, kaj delajo, ali ponujajo storitve ali programsko opremo, prav tako delajo zelo, zelo previdno.

Paradoksalno bi lahko ta premik potencialno pospešil vzpon DeFi, pri čemer bi centralizirane borze služile kot mostovi do sveta decentraliziranih financ. Skovan je bil izraz »DeFi mulet«, ki označuje združitev tradicionalnih financ (front end) in DeFi (back end), ki bi lahko preoblikovala finančno krajino v prihodnjih letih.

Kljub temu generalni direktor ugotavlja, da je to precej dolg proces, ki lahko traja najmanj 5 do 10 let. Meni, da hudi dogodki, kot je propad FTX, prinašajo veliko večjo ozaveščenost o krhkosti infrastrukture CeFi.

»Ljudje se zavedajo, da ne bodo večno mogli trgovati na CeFi, zato morajo iti pogledat na različna mesta. Začnejo svojo krivuljo učenja, razumejo, kako delujejo derivati ​​DeFi, in se vključijo v različne protokole. In njihova prva postaja je vedno dYdX. Trenutno predstavljamo približno 1 % celotnega svetovnega obsega trgovanja z izvedenimi finančnimi instrumenti in nedavno smo ponosno proslavili doseganje 1 bilijona dolarjev obsega trgovanja od začetka. Mislim, da je bilo testno omrežje dYdX tudi odraz tega, koliko ljudi ima apetit po DeFi in vedo, da se gradi resna infrastruktura.«

Charles tudi ugotavlja, da je trenutna situacija zelo podobna tistim, ki smo jih videli v zgodnjih dneh interneta. Ljudje so sprva izrazili zaskrbljenost glede tega in navedli vprašanja, kot so droge, orožje in teroristične dejavnosti. Pojavili so se pozivi k regulaciji, vendar ta prizadevanja niso prinesla bistvenih rezultatov. Sčasoma je postalo očitno, da lahko internetni operaterji vzpostavijo smernice, pravila in implementacije, vendar je sama tehnologija ostala zunaj regulacije. 

Vodja fundacije dYdX meni, da bodo takšni zaključki veljali za tehnologijo veriženja blokov na splošno. Blockchaina ni mogoče neposredno regulirati, vendar se je treba osredotočiti na urejanje dejanj operaterjev znotraj ekosistema

Potovanje proti verigi dYdX

Veriga dYdX, kot pojasnjuje Charles, je manifestacija potrebe po decentralizaciji. Za razliko od mnogih drugih projektov DeFi se ne širi, ampak se seli na bolj robustno infrastrukturo Cosmos. Zastavil si je cilj doseči popolno decentralizacijo, to pot pa skrbno vodita dobro premišljen načrt in tehnološki sklop. 

»Mislim, da je v naši industriji pomembno, da se odločiš, kdo si in kaj počneš. In dYdX se je odločil za DeFi. Ne biti pol DeFi ali pol CeFi. Želite biti jasni glede svoje identitete in delati na tem. Tako bomo videli, kako se bodo stvari razvijale, vendar bomo videli, da dYdX postaja javno dobro, javna infrastruktura.

Trenutno dYdX uporablja knjigo naročil izven verige, ki gostuje na AWS in je dostopna javnosti. Ta preglednost izhaja iz praktičnih omejitev, povezanih z obstoječimi verigami blokov, saj nobena tehnologija veriženja blokov ne more prilagoditi hitrosti in obsega naročil, ki jih obdeluje dYdX, ki redno obravnava 1 milijardo dolarjev dnevnega obsega trgovanja.

Veriga dYdX uvaja bistvene arhitekturne spremembe in opušča knjigo naročil zunaj verige. Namesto tega je knjiga naročil v pomnilniku validatorjev, kar odpravlja potrebo po čakanju na potrditev bloka. Medtem ko ta odločitev izhaja iz inherentne zakasnitve skupnih verig blokov, je usklajena z njihovo zavezo k vzdrževanju sistema knjige naročil, namesto da bi sprejeli model avtomatiziranega ustvarjalca trga (AMM), ki ga uporablja Uniswap.

Evolucija dYdX-a v elektrarno izvedenih finančnih instrumentov

Generalni direktor verjame, da bo dYdX hitro postal pomemben vir za kripto skupnost, zlasti na področju trajnih pogodb:

»Pri analizi širše pokrajine trajnih pogodb zgodovinska perspektiva razkrije jasno pot. Na promptnem trgu Uniswap trenutno zajema 5 do 7 odstotkov svetovnega obsega trgovanja, kar poudarja rast in pomembnost decentralizirane infrastrukture. dYdX s svojim 1-odstotnim deležem na trgu kripto izvedenih finančnih instrumentov je pripravljen slediti podobni poti. Medtem ko natančna časovnica ostaja negotova, je zgodovinski trend nesporen. Pričakuje se, da se bo tržni delež dYdX sčasoma povečal na 7 odstotkov, kar bo odražalo preobrazbeni potencial naslednjega vzpona trga. Ker še naprej napredujemo, je prihodnost res obetavna."

D'Haussy si platformo predstavlja kot pomembnega igralca v pokrajini DeFi, ki uporabnikom ponuja več možnosti za sodelovanje z njo. Raznolika poraba dYdX je očitna že v trenutni različici, kjer posamezniki uporabljajo različne načine za dostop do njegovih storitev. Nekateri se odločijo za udobje mobilne aplikacije, drugi pa imajo raje spletni vmesnik. Velik del obsega trgovanja izvira iz institucionalnih igralcev, ki uporabljajo integracije API-jev. 

Ta vse večja prožnost pri dostopu do dYdX predstavlja premik od ene same interakcijske točke k večplastnemu pristopu. Tako kot se nekateri uporabniki nevede ukvarjajo s Compoundom, je dYdX-ovo potovanje vzporedno s tem pojavom. Ljudje lahko dostopajo do dYdX prek uradnega portala, centraliziranih borz, zavarovalniških produktov ali različnih drugih kanalov. Vseobsegajoča pripoved je ena od aplikacij, ki prehajajo v protokol, ki se končno razvije v javno dobro za izvedene pogodbe na splošno.

Formula uspeha DeFi

Charles v svojih zaključnih mislih postavi formulo za uspeh DeFi. Ne gre samo za tokenizacijo ali digitalizacijo tradicionalnih finančnih produktov. Pravi uspeh, pravi, je v ustvarjanju ekskluzivnih trgov. Ti trgi morajo ponuditi nekaj edinstvenega, kar daje DeFi konkurenčno prednost in jasno ponudbo vrednosti za njegove uporabnike.

»Preveč posnemanja TradFi ne bo prineslo nič. Če želi DeFi biti uspešen, moramo doseči enako raven izkušenj in enako raven likvidnosti. In potem moramo ustvariti izdelke, ki jih oni ne bodo mogli ustvariti. In potem konkurence ni več. Kot pravi Peter Thiel, je tekmovanje za poražence. Če si res velik zmagovalec, če si vizionar, ne tekmuješ. Sami ustvarite svoj trg. In moje bistvo je, da DeFi ne bi smel tekmovati.

Po d'Haussyjevih besedah ​​si veliko ljudi, naveličanih tradicionalnih financ, prizadeva ustvariti nekaj novega. Nekateri so vešči kodiranja, drugi pa prinašajo finančno znanje – trend narašča zaradi boljše infrastrukture in odprtih trgov.

Generalni direktor verjame, da vsi ti novi podvigi ne bodo enako uspešni, a je nad idejo še vedno navdušen.

»Ko ljudem daš orodja za ustvarjanje, pridejo na različne in zanimive zamisli. To je lepota tega, kar počnemo. Ključno pri tem je, da dYdX ta orodja deli z vsemi, zaradi česar so inovacije dostopne vsem«.