Največji kripto sklad na svetu dosegel rekordni 42-odstotni popust na vrednost bitcoina, ki ga ima

(Bloomberg) — Težave se množijo za največji kripto sklad na svetu, ko kaos zajame industrijo po šokantni prijavi stečaja borze FTX.

Najbolj brano iz Bloomberga

11.4 milijarde dolarjev vreden Grayscale Bitcoin Trust (oznaka GBTC) je letos padel za več kot 74 % in tako presegel 64-odstotni padec kriptovalute. Ta vrzel se je v preteklem tednu dramatično povečala, kar je po Bloombergovih podatkih potegnilo ceno GBTC na 42-odstotni popust brez primere na vrednost Bitcoina, ki ga ima.

Dislokacija je zakoreninjena v dejstvu, da so ameriški regulatorji kljub vsem prizadevanjem družbe Grayscale večkrat zavrnili vloge za pretvorbo GBTC v fizično podprt sklad, s katerim se trguje na borzi – strukturo, ki jo Komisija za vrednostne papirje in borzo še ni odobrila, čeprav dovoljuje terminske pogodbe. podprl ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO), da se lansira pred enim letom. V svoji strukturi sklada GBTC ne more unovčiti delnic, da bi sledil spreminjajočemu se povpraševanju, kar poslabša njegov popust na neto vrednost sredstev, medtem ko ETF-ji, podprti z izvedenimi finančnimi instrumenti, ostajajo v koraku z njihovimi.

"V GBTC imamo pokvarjen izdelek, ki ga SEC dovoljuje vsakemu malemu vlagatelju, da se ga dokopa," je dejal Nate Geraci, predsednik svetovalnega podjetja The ETF Store. "BITO, ki se drži svojega NAV, je še en dokaz superiornosti strukture ETF in dodaja vse večji seznam razlogov, zakaj bi promptni Bitcoin ETF moral obstajati."

BITO je do leta 65 padel za 2022 %, podobno kot zdrs Bitcoina. Čeprav so strahovi glede stroškov prenosa BITO – stroški nenehnega premikanja terminskih pogodb, ko potečejo – povzročili veliko metenja rok pred njegovim nastopom glede možne napake pri sledenju sklada, so bili ti pomisleki večinoma neutemeljeni.

Zgodba se nadaljuje

Medtem je popust GBTC eden glavnih razlogov, zakaj si je Grayscale prizadeval za pretvorbo sklada v ETF. Zaradi zavrnitve SEC junija je podjetje tožilo agencijo.

Nasprotje med rekordnim popustom GBTC in tesnim sledenjem BITO bi moralo okrepiti argumente za odobritev promptnega Bitcoin ETF, toda »verjetnost se je še zmanjšala zaradi težav FTX,« v očeh Bloomberg Intelligence.

"Kar zadeva GBTC, ne vem, kaj preprečuje, da bi ta stvar padla v nadaljnji diskont," je dejal analitik Bloomberg Intelligence ETF James Seyffart. "Obstaja tudi argument, da naraščajoči popust odraža manjšo verjetnost ali končno daljši časovni okvir, preden se GBTC lahko pretvori v ETF."

Najbolj brano iz Bloombergovega poslovnega tedna

© 2022 Bloomberg LP