Se bo nestanovitnost bitcoinov nadaljevala? Te meritve pravijo da

Bitcoin je danes opazil nekaj ostrega gibanja cen, in če upoštevamo podatke teh meritev, sredstvo morda še ni končano z nestanovitnostjo.

Odprta obrestna mera bitcoina in razmerje finančnega vzvoda sta ostala visoka

Kot je razložil analitik v objavi CryptoQuant, nekatere meritve tvorijo vzorec, ki lahko povzroči večjo volatilnost cene kriptovalute. Ta kazalnika sta odprti interes in ocenjeno razmerje finančnega vzvoda.

»Odprte obresti« se nanašajo na skupni znesek terminskih pogodb za Bitcoin, ki so odprte na vseh borzah izvedenih finančnih instrumentov. Povečanje te metrike kaže, da vlagatelji trenutno odpirajo več pozicij na terminskem trgu, medtem ko zmanjšanje pomeni, da nekateri od njih zapirajo svoje pozicije ali so likvidirani.

Druga zanimiva metrika tukaj, »ocenjeno razmerje finančnega vzvoda«, spremlja razmerje med odprtimi obrestmi in menjalno rezervo izvedenih finančnih instrumentov (to je skupni znesek Bitcoina v denarnicah teh izvedenih platform).

Ta metrika nam pove količino finančnega vzvoda, za katero se v povprečju odločijo uporabniki terminskih pogodb. Visok finančni vzvod lahko znatno poveča tveganje likvidacije velikega števila pogodb, tako da kadar koli ima ta metrika visoko vrednost, postane bolj verjetno, da bo trg pokazal visoko volatilnost zaradi nasilnih dogodkov likvidacije.

Tukaj je grafikon, ki prikazuje trend teh dveh indikatorjev Bitcoin v zadnjih nekaj dneh:

Videti je, da imata obe meritvi v zadnjih dneh visoke vrednosti | Vir: CryptoQuant

Kot je prikazano na zgornjem grafu, sta bila odprta obrestna mera Bitcoina in ocenjeno razmerje finančnega vzvoda na razmeroma visokih vrednostih tik pred padcem, ki ga je sredstvo doživelo v zadnjih 24 urah.

V tem močnem padcu cen je terminski trg seveda opazil veliko količino likvidacij, kar je privedlo do nekoliko zmanjšanega odprtega obresti. Vendar se metrika kljub tem likvidacijam dejansko ni toliko ohladila in je zdaj že dosegla enake ravni, na katerih je bila pred volatilnostjo.

To bi pomenilo, da so uporabniki terminskega trga od dogodka množične likvidacije odprli nove pozicije. Medtem ko se je odprti interes v tem dogodku zmanjšal, čeprav za kratek čas, se razmerje finančnega vzvoda pravzaprav ni niti toliko premaknilo.

Namesto tega je kazalnik samo naraščal, kar pomeni, da se uporabniki, ki odpirajo nove terminske pogodbe, odločajo samo za vedno višje zneske finančnega vzvoda.

Ker se odprte obrestne mere vračajo in koeficient finančnega vzvoda le še narašča, se zdi razumna možnost, da bo cena bitcoina v bližnji prihodnosti opazila večjo volatilnost.

Takšna nestanovitnost lahko vodi kovanec v obe smeri, vendar je na splošno bolj verjetna tista stran trga z manjšim številom pogodb.

V grafikonu so priloženi podatki za "stopnje financiranja", ki nam v bistvu povedo, ali na terminskem trgu trenutno prevladujejo dolge ali kratke pogodbe.

Stopnje financiranja so bile pozitivne med zadnjim pregretjem terminskega trga, kot tudi tistim, ki smo ga opazili v začetku meseca, toda po današnjih dolgih likvidacijah je metrika postala negativna. To lahko pomeni, da je bolj verjetno, da se bo naslednji dogodek zgodil likvidacijski dogodek, ki vključuje kratke hlače.

BTC cena

V času pisanja tega članka se Bitcoin trguje okoli 28,500 $, kar je 3 % manj v zadnjem tednu.

BTC je v zadnjih 24 urah padel | Vir: BTCUSD na TradingView

Izbrana slika iz Kanchanare na Unsplash.com, grafikoni iz TradingView.com, CryptoQuant.com