Nedavni kupci kriptovalut, ki imajo velike izgube, zagotovo ne potrebujejo, da jih na to opozarjam
Ne pravim, da gre tja. V Barronove lansko jesen sem opazil, da se tržna vrednost kriptovalut približuje denarni ponudbi Združenega kraljestva. To je dovolj kritične mase, da kaže, da bo razred sredstev obstajal več let. Pravzaprav nisem prepričan, da obstaja mehanizem, da bi pokvarjene kriptovalute izginile kot propadla podjetja. Lahko bi bilo na tisoče teh stvari, ki plavajo naokoli kot zapuščeni vesoljski odpadki za naša življenja.
In ne dvomim, da bodo občasni, hudi kripto zbori. Toda "buy the dip" je nasvet, ki je najbolje rezerviran za stvari, ki postanejo poceni glede na neko mero temeljne vrednosti. Kripto ne izpolnjuje pogojev. Kot Nassim Taleb pred kratkim je tvitnil o Bitcoinu, "...padec cene ga naredi manj zaželenega." To je zato, ker je Bitcoin, kot pravi, »sredstvo, ki ga poganja okužba« in »cena je njegova EDINA informacija«.
Bitcoin pri 30,000 $ ni dvakrat boljši posel kot Bitcoin pri 60,000 $. Pomemben je le zagon cene.
Moj nasvet glede kriptovalute je sestavljen iz dveh delov:
1) Crypto je za zabavo, ne za naložbe. Porabite znesek, ki bi ga udobno vzeli v igralnico ali plačali za nadomestne srečke, ne pa odstotek svojega portfelja. Veliko pametnih strategov mi je povedalo, da priporočajo X% kriptovalute v portfelju strank. Vedno je enomestna številka, za katero lahko trdijo, da je bila ustrezno previdna ali bikovska, odvisno od tega, kaj se zgodi. Glavni razredi sredstev, ki si ne zaslužijo 10 % vašega denarja, si tega verjetno ne zaslužijo.
2) Kupite najbolj odpadne, najbolj nestanovitne kripto kovance, ki jih lahko najdete, in to šele, ko pride do nedavnega, močno pozitivnega cenovnega zagona. Ne obstaja kaj takega, kot je kripto modri žeton. Meme kovanci so v redu. To je zabava, ne pozabite. Stavite malo in se zabavajte. Toda skupina zdaj ni videti posebej zabavna.
Zaslužek je videti navaden, kar pa ni super.
Pozabite na zaslužek v četrtem četrtletju
S&P 500 podjetja naj bi dosegla 23 % več kot pred letom dni. To je zadnja četrtina enostavnih primerjav, predvsem zaradi Covida. Nafta je bila v četrtletju prodana za 81 % več kot pred letom dni. Energetski sektor naj bi po poročanju FactSeta ustvaril 28.5 milijarde dolarjev dobička, kar je skoraj prelomno.
Bolj zgovoren trend je po mnenju BofA Securities kombinacija majhnih presenečenj o povečanem zaslužku in razočarajočih napotkov. Še zgodaj je; v tem tednu je le 17 % indeksa poročalo o zaslužku. Približno polovica je premagala tako zaslužke kot prihodke, v primerjavi z dvema tretjinama pandemskega povprečja. Konsenz o dobičku v četrtem četrtletju se je od začetka januarja povečal le za 1 %, kar je močno upočasnjeno v primerjavi s prejšnjimi četrtletji. Znižanja smernic pa so presegla zvišanja.
Če pogledamo naprej, se pričakuje, da se bo celoletni dobiček indeksa v letu 2022 povzpel za še vedno zdravih 8.9%. Upoštevajte le, da je ocena rasti za prvo četrtletje, 6.4-odstotna, bolj utišana kot ocena za četrto četrtletje, 14.1-odstotna. Ali analitiki računajo na okrepitev po pandemiji v drugi polovici, ali pa se še niso približali znižanju teh ocen.
Zdravstvo, morda?
Defenzivne in ciklične delnice so v zadnjih treh mesecih močno presegle rast delnic. Med temi se držite obrambnih zalog, priporoča
Morgan Stanley
v obvestilu vlagateljem. Rast se upočasnjuje kot del gospodarskega cikla, ne zaradi virusa, trdi banka. V preteklosti so se delnice potrošniških osnovnih izdelkov dobro obnesle med kombinacijo upočasnitve rasti dobička na delnico in zaostrovanja ameriške centralne banke Federal Reserve.
Ampak
Goldman Sachs
piše, da je še prezgodaj za rotacijo v obrambne sektorje. Zdravstveno varstvo je običajno boljše, ko se realne obrestne mere (to je mere minus inflacija) dvignejo, ugotavlja. Na podlagi predvidenega zaslužka Goldman izračuna, da se zdravstvo trguje s skoraj najvišjim popustom doslej na S&P 500: 21%.
Bomo videli. Edina stvar, ki jo bom dodal, je, da je S&P 500 vstopil v tedensko trgovanje z med 19 in 20-krat načrtovanimi zaslužki za leto 2022 in da so njegove srednje delnice trgovale po približno enaki ceni. To pomeni, da se je vrednotenje trga za malenkost znižalo in ga ni več mogoče razložiti s peščico velikanskih visokoletnikov, kar bi pričakovali po nedavnem napredku v tehnologiji in porastu neljubih sektorjev, kot je energija.
pišite na [e-pošta zaščitena]