Zakaj bitcoin (BTC) januarja raste?

Bitcoin je začel leto 2023 pozitivno, saj se je cena največjega digitalnega žetona na svetu od začetka januarja povečala za približno 26 %.

V soboto se je cena bitcoina prvič po 21,000. novembru dvignila nad 7 dolarjev na kovanec.

Še vedno je daleč od rekordne vrednosti bitcoina 68,990 $, dosežene novembra 2021. Vendar je akterjem na trgu dal razlog za nekaj optimizma.

Rally od začetka meseca sledi a mračno 2022, ki je videl velike insolventnosti in škandale v kripto industriji, vključno z propad FTX, in močan umik na širšem trgu, povezan z ukrepi centralne banke.

Analitiki pravijo, da za novoletno rast bitcoina stojijo številni dejavniki, vključno s povečano verjetnostjo znižanja obrestnih mer, pa tudi nakupi velikih kupcev, znanih kot »kiti«.

Inflacija se ohlaja, gospodarski kazalci pa kažejo na upočasnitev gospodarske aktivnosti v ZDA. Zaradi tega so trgovci optimistični, da bi Federal Reserve lahko spremenila ali vsaj omilila svojo strategijo zviševanja obrestnih mer.

Prejšnji teden, sveže podatki o inflaciji v ZDA je skromno nazadoval, indeks cen življenjskih potrebščin pa se je decembra na mesečni ravni znižal za 0.1 %, v skladu z ocenami Dow Jonesa.

"Zdi se, da se je bitcoin ponovno povezal z makro podatki, saj se vlagatelji otepajo propada FTX," je za CNBC po elektronski pošti povedal James Butterfill, vodja raziskav pri podjetju za upravljanje digitalnih sredstev CoinShares.

»Najpomembnejši makropodatki, na katere se vlagatelji osredotočajo, so šibek PMI v storitvah in trend padanja podatkov o zaposlovanju in plačah. To skupaj s padajočim trendom inflacije je privedlo do izboljšanja zaupanja, medtem ko prihaja v času, ko so vrednotenja za Bitcoin … blizu najnižjih vrednosti. Obeti za ohlapnejšo denarno politiko na podlagi šibkejših makro podatkov in nizkih vrednotenj so tisto, kar je privedlo do tega porasta.«

Fed je v letu 2022 sedemkrat dvignil posojilne obrestne mere, zaradi česar so tvegana sredstva, kot so delnice – in zlasti tehnološke delnice – pahnila v zamah. Decembra se je referenčna obrestna mera sredstev povečala na 4.25 %–4.50 % in dosegla najvišjo raven od leta 2007.

Bitcoin je bil ujet v tržno dramo okoli posojilnih obrestnih mer, saj ga vlagatelji vedno bolj obravnavajo kot tvegano sredstvo.

Podporniki so pred tem govorili o potencialu bitcoina kot "varovanja" za nakupe v času visoke inflacije. Toda bitcoin leta 2022 tega cilja ni dosegel, temveč je zdrsnil za več kot 60 %, ko so se ZDA in druga velika gospodarstva spopadala z višjimi stopnjami in življenjskimi stroški.

Yuya Hasegawa, analitik kripto trga pri japonski kripto borzi Bitbank, je v zapisu 13. januarja dejal, da to "vzbuja upanje med udeleženci na trgu, da bo Fed še upočasnil tempo dvigovanja obrestnih mer."

Fed bo verjetno zaenkrat ohranil visoke obrestne mere. Vendar pa nekateri akterji na trgu upajo, da bodo centralne banke začele zmanjševati tempo dvigovanja obrestnih mer ali jih celo znižati. Nekateri ekonomisti napovedujejo a Znižana stopnja krme bi se lahko zgodilo že letos.

To je zato, ker se tveganje recesije ukvarja tudi s centralnimi bankirji.

Glede na raziskavo, ki jo je organizator Davosa objavil v ponedeljek, približno dve tretjini vodilnih ekonomistov, ki jih je anketiral Svetovni gospodarski forum, verjameta, da bo svetovna recesija leta 2023 verjetna.

Ameriški dolar je prav tako upadel, pri čemer je zeleni denar padel za 9 % v primerjavi s košarico valut, ki so jih uporabljali ameriški trgovinski partnerji v zadnjih treh mesecih. Večina bitcoinov trguje proti USD, zaradi česar je šibkejši dolar boljši za bitcoin.

"Vidimo, da je dolar dosegel vrh, inflacija se umirja, dvigi obrestnih mer se upočasnjujejo – vse kaže na to, da bodo trgi v naslednjih nekaj mesecih postali bolj tvegani," Vijay Ayyar, podpredsednik korporativnega razvoja in mednarodnega poslovanja pri kripto borzi Luno , je povedal za CNBC.

Kaiko pravi, da večji kupci digitalnih kovancev, znani kot »kiti«, morda vodijo v zadnji rasti bitcoinov.

Podjetje za kripto podatke je v seriji tvitov v ponedeljek povedalo, da so se obsegi trgovanja povzpeli s povprečnih 700 $ 8. januarja na 1,100 $ danes na kripto borzi Binance, kar kaže na obnovljeno zaupanje kitov v trg.

Kiti so vlagatelji, ki so kopičili velike kupe bitcoinov. Nekateri so posamezniki, npr mikrostrategija Izvršni direktor Michael Saylor in investitor iz Silicijeve doline Tim Draper. Drugi so subjekti, kot so vzdrževalci trga, ki delujejo kot posredniki pri trgovanju med kupci in prodajalci.

Skeptiki glede digitalnih valut pravijo, da je zaradi tega trg nagnjen k manipulacijam s strani nekaj izbranih vlagateljev z velikimi kupi žetonov. Najbogatejših 97 naslovov bitcoin denarnic predstavlja 14.15 % celotne ponudbe, glede na fintech podjetje River Financial.

Decembra je Carol Alexander, profesorica na univerzi v Sussexu, povedal CNBC da bi lahko bitcoin leta 2023 doživel "upravljani bikovski trg", na katerem bitcoin potuje severno od 30,000 $ v prvem četrtletju in do 50,000 $ v drugi polovici. Njena utemeljitev je bila, da bi ob izhlapevanju obsega trgovanja in izjemno visoki stopnji strahu na trgu nastopili kiti, ki bi podprli trg.

V igri so tudi drugi dejavniki.

Več rudarjev bitcoinov je odplaknilo zaradi padca cen. Rudarji bitcoinov, ki za preverjanje transakcij in kovanje novih žetonov uporabljajo stroje, ki porabijo veliko energije, so bili stisnjeni zaradi padca cen in naraščajočih stroškov energije.

Ayyar pravi, da je to zgodovinsko gledano dober znak za bitcoin.

Ti akterji kopičijo ogromne kupe digitalne valute, zaradi česar so eni izmed največjih prodajalcev na trgu. Z rudarji, ki raztovarjajo svoja imetja za poplačilo dolgov, to odpravlja velik del preostalega prodajnega pritiska na bitcoin.

V zadnjem času pa se »težave« omrežja bitcoinov povečujejo, kar pomeni, da se uporablja več računalniške moči za sprostitev novih žetonov v obtok.

Težave pri rudarjenju so v nedeljo po podatkih BTC.com dosegle rekordnih 37.6 bilijonov, kar pomeni, da bi v povprečju potrebovali 37.6 bilijonov zgoščenih vrednosti ali poskusov, da bi našli veljaven blok bitcoinov in ga dodali v verigo blokov.

"Težave pri rudarjenju bitcoinov so merilo, kako težko je ustvariti naslednji blok transakcij," je za CNBC povedal Marcus Sotiriou, tržni analitik pri posredniku digitalnih sredstev GlobalBlock.

»Težave pri rudarjenju bitcoinov so se pred zadnjo posodobitvijo zmanjšale za 3.6 %, potem ko so zaradi zimske nevihte nekateri rudarji prenehali delovati. Vendar se zdaj zdi, da so se rudarji vrnili na splet z novimi in učinkovitejšimi stroji.«

Medtem bi lahko dogodki nižje na kripto koledarju dali trgovcem razlog za nekaj novoletnega veselja. Do tega je še leto dni, a tako imenovano "razpolovitev" bitcoina je dogodek, ki pogosto povzroči navdušenje vlagateljev v kripto.

Nekateri vlagatelji menijo, da je prepolovitev, pri kateri se nagrade bitcoina rudarjem prepolovijo, pozitivna za ceno bitcoina, saj zmanjšuje ponudbo.

"Obstajajo znaki, da bi to lahko bil začetek novega cikla z Bitcoinom, kot se običajno zgodi približno 15-18 mesecev pred prepolovitvijo," je Ayyar povedal za CNBC. 

Naslednja prepolovitev naj bi se zgodila nekje med marcem in majem 2024.

Vendar pa je Ayyar opozoril: "Na tej točki smo z Bitcoinom na območju prekupljenosti in zato lahko zagotovo opazimo padec." Cene bi lahko padle, če bi se bitcoin v naslednjih nekaj dneh zaprl pod 18,000 $, je dodal.