Zakaj kripto podjetja ponujajo posojila rudarjem bitcoinov

Če je pretekli teden kakršen koli pokazatelj, se krepijo prizadevanja za ponudbo posojilnega kapitala rudarjem bitcoinov, saj se spopadajo s težkim poslovnim ozračjem.

Icebreaker Finance, ki je napovedal a 300 milijonov $ posojanja za rudarje bitcoinov prejšnji teden, cilja na podmnožico trga in išče stabilnost stroškov električne energije skozi čas.

"Ne vidimo, da bi ta zbirka zagotavljala nekakšno indeksno izpostavljenost celotnemu trgu," je za The Block povedal izvršni direktor in ustanovitelj podjetja Glyn Jones. "Kar iščemo, je, da bodo podjetja odporna v številnih tržnih razmerah."

Še ena napovedan je bil posojilni sklad, posebej namenjen rudarjem bitcoinov ta teden, prihaja v času, ko se industrija spopada z nižjimi maržami poslovanja. Prva naložba v višini 50 milijonov dolarjev prihaja od nikogar drugega kot podjetja za rudarjenje bitcoinov Bitdeer. Predsednik družbe Bitdeer Jihan Wu želi od zunanjih vlagateljev zbrati dodatnih 200 milijonov dolarjev.

"Velikost sklada je 250 milijonov in donosi bodo odvisni od cene hashrate, ko si trg opomore v naslednjem vzponu," je povedal Matt Linghui Kong, izvršni direktor skupine Bitdeer. "Pričakuje se zanimanje institucij, ki so odprte za priložnosti v rudarjenju in vožnji s tržnim ciklom, vendar nimajo neposrednega dostopa ali operativnega strokovnega znanja, npr. alternativni investicijski skladi, družinske pisarne in tvegani kapital."

Jones iz Icebreakerja je omenil rudarje, ki lahko še vedno uspejo ustvariti dovolj denarnega toka na trgu z omejenim določanjem cen bitcoinov in povišanimi stopnjami zgoščevanja. Proizvodni stroški – zlasti energija – so pomemben dejavnik in rudarji z dolgoročnimi pogodbami o električni energiji po fiksni obrestni meri lahko ponudijo večjo varnost za obdobje posojila.

"Trg se je temeljito spremenil," je dejal Jones. »Če se vrnem šest mesecev nazaj, je bilo v prostoru veliko posojilodajalcev. Tržno oblikovanje cen je bilo po mojem mnenju izjemno agresivno (…) v resnici ni odražalo tveganj, ki so bila utelešena.”

Obrestne mere, ki jih Icebreaker Finance zdaj ponuja (15 % do 20 %, z zapadlostjo od 12 do 18 mesecev), so na višji ravni vsaj v primerjavi z drugimi posojili, ki so bila letos vidna pri javnih rudarjih – na primer, Iris Energy marca (11-odstotna obrestna mera NYDIG), Argo Blockchain maja (12 % od NYDIG), Bitfarms junija (12 % od Galaxy Digital), Maraton v juliju (s spremenljivo obrestno mero, ki je takrat znašala 7.25 % pri Silvergate Bank). Bitdeer ni razkril več podrobnosti o tem, kako bo strukturiral posle.

Kljub temu so obrestne mere za javne rudarje na splošno padale od januarja 2020, glede na podatke, ki jih je zbralo podjetje za odnose z javnostmi BlocksBridge v svojih Rudarsko tedensko glasilo. Poudarja tudi, da je treba upoštevati druge spremenljivke, vključene v posojilne pogoje.

"Večina posojil, ki smo jih analizirali, je imela rok zapadlosti od 24 do 36 mesecev, nekaj pa je bilo kratkoročnih premostitvenih zapisov, ki so trajali od 1 do 6 mesecev," je zapisano v glasilu. "Nekatera posojila so vključevala tudi posebne zaveze o finančnem zdravju posojilojemalca, kot so razmerja kritja, kar je dodatno poudarilo, kako organizacije TradFi ocenjujejo rudarska podjetja."

Obrestne mere Icebreakerja odražajo trenutne tržne razmere, kjer hashrate dosega rekordne vrednosti, medtem ko je kovanec padel za 70 % od svoje rekordne cene, je dejal Strahinja Savic, vodja podatkov in analitike pri FRNT Financial.

»Možnost padca bitcoina pomeni, da so posojilodajalci v rudarskem prostoru izjemno previdni. Trenutno je veliko tveganja,« je dejal Savić.

Savic je v nadaljevanju izpostavil "krizo plačilne sposobnosti" v kriptoprostoru, kar kažejo nedavne pravne poteze v sektorju.

Ponudnik gostovanja za rudarjenje bitcoinov Compute North prejšnji teden vložil zahtevo za stečaj po 11. poglavju. Finančni direktor podjetja Compute North je v ustrezni sodni vlogi dejal, da podjetje "ni uspelo ohraniti zadostne likvidnosti, da bi načrtovane projekte v razvoju preneslo na splet in plačevalo vse svoje obveznosti na tekoči osnovi."

Podjetje ima v skladu z dokumentacijo med 100 in 500 milijoni dolarjev ocenjenih obveznosti in ocenjenega premoženja. je se sooča z vsaj eno tožbo enega od svojih upnikov, NBTC Limited.

Rudarji se razdolžujejo

V industriji so nekateri največji javni rudarji prodali velike deleže svojih imetij bitcoinov, zlasti junija, ko je kriptovaluta padla, kar je povzročilo pritisk na posojila, zavarovana z bitcoini.

Nekatera od teh podjetij so v preteklosti ohranila politiko obdržanja bitcoinov, ki so jih rudarila. še Bitfarms je prodal 3,000 BTC junija plačati 100-milijonsko posojilo Galaxyja, zavarovano z bitcoini, medtem ko Argo je prodal 637 BTC in CleanSpark 328 BTC.

"Podjetje je sprejelo strateško odločitev, da opusti odgovornost posojila, podprtega z bitcoini, in zmanjša našo izpostavljenost," je povedal izvršni direktor Argo Peter Wall med objavo poslovnih rezultatov družbe v drugem četrtletju. "Nismo želeli priti v položaj, ko bi morali likvidirati svoj bitcoin po zelo nizkih cenah."

Ne glede na to je Argo še vedno "v dobrem položaju za dostop do dolžniških trgov," je dejal finančni direktor Alex Appleton in dodal, da je podjetje spremenilo svoj dolžniški profil. Nedavno je začeli z oskrbo z energijo na svoji vodilni lokaciji v Teksasu, potem ko je v preteklem letu zagotovil milijonsko financiranje za širitev. »Svojih strojev ne moreš uporabljati kot zavarovanje, dokler jih dejansko nimaš v lasti. Infrastrukture ne morete uporabljati, dokler je ne zgradite,« je dejal.

Čeprav so se rudarji v začetku poletja razdolževali, je Marathon – ki se je vzdržal prodaje svojega bitcoina – zaprl novo dolgoročno posojilo v višini 100 milijonov dolarjev z banko Silvergate julija in refinancirala obstoječo revolving kreditno linijo v vrednosti 100 milijonov USD.

© 2022 The Block Crypto, Inc. Vse pravice pridržane. Ta članek je na voljo samo v informativne namene. Ni na voljo ali namenjen uporabi kot pravni, davčni, naložbeni, finančni ali drug nasvet.