Bitcoin v sivih odtenkih je nedvomno spremenil igro v prostoru bitcoinov, ko gre za zagotavljanje posredne izpostavljenosti digitalnemu sredstvu. Vendar pa je bil uspeh ali neuspeh tega sklada tisti, zaradi katerega so vlagatelji v zadnjem času škripali z zobmi. S propadom kapitala Three Arrows Capital (3AC) se je popust, ki je pretresel sklad, še poglobil in ustvaril tako slab izid kot možno priložnost za njegove vlagatelje.
Kako je 3AC vplival na GBTC
Zrušitev 3AC je bila tista, ki je bila široko analizirana v prostoru bitcoinov. Vodilni sklad za upravljanje kriptovalut se je znašel v težkem položaju, potem ko so šle številne naložbe narobe, in sicer propad Terra. Glede na to, da je imel 3AC pomembne deleže v GBTC sivih odtenkov, je njegov propad negativno vplival na sklad.
GBTC je večji del leta trgoval s popustom, vendar se je ta popust s padcem 3AC bistveno povečal. Družba za upravljanje je bila največji delničar s prijavljenim deležem 38.9 milijona delnic. To je bila tudi ena od naložb, ki jih je 3AC poskušal uporabiti za ublažitev propada podjetja.
Sorodno branje | Napovedi Bitcoin Detractorja priplavajo v oči, ali bi morali biti zaskrbljeni?
3AC je že pred odločitvijo SEC o odobritvi ali zavrnitvi vložitve ETF v sivih odtenkih pognal, da bi preprečil popust GBTC. Svoje deleže je poskušal prenesti na zunanje vlagatelje, ko je bil propad neizbežen. V bistvu je 3AC predlagal, da bi lahko podaljšali GBTC in nato zagotovili varovanje pred tem, tako da bi skrajšali Bitcoin, kar bi bilo olajšano z 20-odstotno provizijo za uspešnost.
GBTC popust naraste na 34 % | vir: Arcane raziskave
Še vedno ni jasno, kolikšna je trenutna naložba 3AC v GBTC, vendar naj bi bila to velika pozicija. Ni poročil o tem, ali je 3AC uspešno preložil zunanjim vlagateljem in izvedel posel, vendar je njegov vpliv na sklad precej odprt. GBTC trenutno trguje s 34-odstotnim popustom, potem ko se je 3AC zrušil.
Priložnost za vlagatelje v Bitcoin
S tako veliko maržo pri GBTC popustu je predstavljal edinstveno priložnost za vlagatelje. Ni skrivnost, da obstaja nekaj vlagateljev v tradicionalnih finančnih sektorjih, ki želijo del bitcoin pogače, vendar niso pripravljeni imeti neposredne izpostavljenosti samemu digitalnemu sredstvu. Tako trgovanje z GBTC s 34 % popustom odpira priložnost za dolgoročne naložbe.
Letna provizija za upravljanje Grayscale je trenutno 2%. Kot tak njegov trenutni 34-odstotni popust ni vzdržen. Pričakuje se, da bo njegova trenutna prijava ETF pri SEC zavrnjena, toda da bi sklad ostal pri takih popustih, bi bilo treba njegove prijave ETF večkrat zavrniti za obdobje 20 let, kar je zelo malo verjetno. Zato je nakup po takšnih cenah v bistvu priložnost za kopičenje za vlagatelje.
GBTC popust raste, ko se cena BTC bori | vir: BTCUSD na spletnem mestu TradingView.com
Vendar je treba tudi opozoriti, da čeprav se pričakuje zavrnitev vloge ETF, je tudi odobritev verjeten izid. Če bi bilo slednje tako, bi bilo negativno, saj bi to dejansko ustvarilo pritisk na prodajalce, saj bi skladi to videli kot odprtino za množično arbitražo pri gotovinsko nevtralnem dolgem trgovanju z GBTC in kratkim BTC. Zato bo zdaj v najboljšem interesu vlagateljev GBTC, da se vloga ETF zavrne.
Sorodno branje | Bitka stabilnih kovancev: Transakcije USDC na Ethereumu presegajo USDT
Rok za odobritev ETF s strani SEC je v sredo, 6. julij, čez približno dva tedna. Razsodba Bitwise se bo zgodila teden dni pred tem, zato je verjetno, da bo odločitev SEC glede tega dejansko pokazala, kakšna bi bila odločitev v sivih odtenkih.
Predstavljena slika iz CryptoPotato, grafikoni iz Arcane Research in TradingView.com
Sledite Najboljši Owie na Twitterju za vpogled v trg, posodobitve in občasne smešne tvite ...
Vir: https://bitcoinist.com/grayscale-bitcoin-etf-approval-could-have-bearish-results/