Kaj je Bitcoin ETF?

Predstavitev

Ker zanimanje za bitcoin še naprej raste, raste tudi povpraševanje po naložbenih produktih, ki zagotavljajo izpostavljenost tako podjetjem kot skladom. Eden takšnih izdelkov, ki je pritegnil veliko pozornost, je Bitcoin Exchange-Traded Fund (ETF).

Kaj je ETF?

ETF-ji so zasnovani za sledenje uspešnosti določenega indeksa, blaga ali razreda sredstev. To pomeni, da ko vlagate v ETF, v bistvu kupujete košarico vrednostnih papirjev ali blaga, ki predstavljajo osnovni indeks ali sredstvo. Na primer, če vlagate v ETF, ki sledi indeksu S&P 500, boste lastnik sorazmernega deleža podjetij, vključenih v ta indeks.

Ena od ključnih prednosti ETF-jev je možnost trgovanja na borzi ves dan, tako kot s posameznimi delnicami. To je v nasprotju s tradicionalnimi vzajemnimi skladi, ki se kupujejo in prodajajo ob koncu trgovalnega dne po ceni, določeni z neto vrednostjo sredstev (NAV). Zmožnost trgovanja z ETF-ji skozi ves dan vlagateljem zagotavlja prilagodljivost in priložnost, da se hitro odzovejo na gibanja trga.

ETF-ji so zaradi svojih edinstvenih lastnosti in prednosti pridobili veliko popularnost med posameznimi in institucionalnimi vlagatelji. Ena od glavnih prednosti ETF-jev so njihovi nizki stroški. V primerjavi s tradicionalnimi vzajemnimi skladi imajo ETF-ji na splošno nižja razmerja stroškov, kar pomeni, da lahko vlagatelji obdržijo večji del svojih naložbenih donosov. Poleg tega so ETF znani po svoji davčni učinkovitosti. ETF-ji zaradi svoje strukture običajno ustvarijo manj razdelitev kapitalskih dobičkov v primerjavi z vzajemnimi skladi, kar povzroči potencialne davčne prihranke za vlagatelje.

Druga prednost ETF-jev je njihova prilagodljivost. Z ETF-ji lahko vlagatelji preprosto kupijo ali prodajo delnice na borzi, kar omogoča hitro in učinkovito prilagajanje portfelja. Ta prilagodljivost je še posebej dragocena za vlagatelje, ki želijo izvajati posebne naložbene strategije ali narediti taktične spremembe razporeditve sredstev.

Poleg tega ETF vlagateljem ponujajo priložnost za diverzifikacijo svojih portfeljev v različnih razredih sredstev, sektorjih ali regijah. Z vlaganjem v en sam ETF lahko vlagatelji postanejo izpostavljeni širokemu naboru vrednostnih papirjev, kar zmanjša tveganje, povezano s posameznimi delnicami ali obveznicami. Ta diverzifikacija pomaga razpršiti tveganje in potencialno povečati donose.

ETF-ji so spremenili naložbeno krajino, saj so vlagateljem zagotovili stroškovno učinkovit, davčno učinkovit in prilagodljiv način za pridobitev izpostavljenosti različnim sredstvom. Ne glede na to, ali ste izkušen vlagatelj, ki želi diverzificirati svoj portfelj, ali začetnik, ki išče vstopno točko na trg, so lahko ETF-ji dragoceno orodje za doseganje vaših naložbenih ciljev.

Vrste Bitcoin ETF-jev

Bitcoin ETF-ji so v različnih oblikah. Dve najpogostejši vrsti sta fizično zavarovani ali promptni ETF in ETF na terminskih pogodbah.

• Bitcoin Spot ETF drži bitcoin. To pomeni, da je za vsako delnico ETF ustrezna količina bitcoina v varnem skrbniku. Vlagatelji, ki imajo delnice fizično podprtega Bitcoin ETF, so posredno lastniki dela osnovnega bitcoina. Eden od glavnih pomislekov je varnost bitcoina, ki ga hrani skrbnik, zato je ključnega pomena, da ima skrbnik vzpostavljene zanesljive varnostne ukrepe za zaščito osnovnega sredstva.

• Bitcoin Futures ETF ne imejte bitcoinov. Namesto tega so terminske pogodbe, katerih vrednost izhaja iz cene bitcoina, kar vlagateljem omogoča, da postanejo izpostavljeni bitcoinu, ne da bi imeli neposredno v lasti digitalno valuto. Ker ima ETF terminske pogodbe namesto fizičnih bitcoinov, lahko vlagatelji preprosto kupujejo in prodajajo delnice na tradicionalnih borzah. To zagotavlja likvidnost in prožnost za vlagatelje, ki želijo izkoristiti kratkoročna gibanja cen. Vendar je pomembno upoštevati, da ETF-ji, ki temeljijo na terminskih pogodbah, morda ne zagotavljajo enake ravni neposredne izpostavljenosti bitcoinom kot fizično podprti ETF-ji. Vrednost terminskih pogodb morda ne bo popolnoma sledila ceni bitcoina in lahko pride do odstopanj zaradi dejavnikov, kot sta razpoloženje na trgu in obseg trgovanja. Poleg tega uporaba terminskih pogodb predstavlja tveganje nasprotne stranke, saj so vlagatelji izpostavljeni finančni stabilnosti terminske borze.

• ETF-ji za rudarjenje bitcoinov omogočajo vlagateljem, da so izpostavljeni dobičkom podjetij, ki rudarijo bitcoine, ne da bi morali kupovati delnice vsakega podjetja posebej. Rudarjenje je proces, skozi katerega se novi bitcoini sprostijo v obtok in se zapisi o transakcijah z bitcoini kriptografsko zgostijo v bloke. Vrednost ETF bi se dvignila ali znižala glede na skupno uspešnost podjetij, ki jih spremlja. Glavna ideja takšnega ETF je omogočiti vlagateljem, da izkoristijo rast rudarske industrije bitcoinov, hkrati pa pospešiti naložbe v sektor in potrditi dosedanja prizadevanja industrije.

• Kratki Bitcoin ETF poskušajte izkoristiti upad vrednosti bitcoina. Skrajšanje je finančna strategija, pri kateri si vlagatelj izposodi vrednostni papir ali sredstvo, kot je bitcoin, in ga proda ter pričakuje, da bo cena padla. Vlagatelj nato namerava odkupiti vrednostni papir nazaj po nižji ceni in ga vrniti posojilodajalcu, razliko pa obdržati kot dobiček. Bitcoin Short ETF uporablja različne finančne instrumente (kot so izvedeni finančni instrumenti in terminske pogodbe), da ustvari učinek kratkega bitcoina, kar vlagateljem zagotavlja dobiček, če se cena vitcoina zniža.

• Dolgi Bitcoin ETF so nasprotje Short Bitcoin ETF. Ti ETF-ji poskušajo zaslužiti s povečanjem vrednosti bitcoina. Dolgotrajna finančna strategija, pri kateri ima vlagatelj sredstvo ali terminsko pogodbo, kjer je imetnik dolžan kupiti ali prodati osnovno sredstvo po vnaprej določeni in dogovorjeni ceni. Bitcoin Long ETF uporablja različne finančne instrumente (kot so izvedeni finančni instrumenti in terminske pogodbe), da ustvari učinek dolgega bitcoina, ki vlagateljem zagotavlja dobiček, če se cena bitcoina poveča. V bistvu bi se lahko vsi promptni Bitcoin ETF-ji šteli za dolge Bitcoin ETF-je, čeprav bi posebej Long Bitcoin ETF lahko trgoval tudi z izvedenimi finančnimi instrumenti ali terminskimi pogodbami.

Zakaj potrebujete ETF?

Medtem ko obstaja več načinov za vlaganje v bitcoin, kot je nakup digitalne valute neposredno na borzi kriptovalut ali vlaganje v podjetja, povezana z bitcoini, uvedba Bitcoin ETF ponuja več diferencialnih funkcij.

Prvič, zagotavlja reguliran in dostopen način za vlagatelje, da postanejo izpostavljeni bitcoinu. To je še posebej privlačno za vlagatelje, ki niso seznanjeni ali jim je neprijetno krmariti po zapletenosti menjave kriptovalut. ETF-ji so predmet regulativnega nadzora, kar vlagateljem zagotavlja raven zaščite in preglednosti.

Drugič, Bitcoin ETF omogoča vlagateljem, da postanejo izpostavljeni bitcoinu, ne da bi morali neposredno imeti digitalno valuto. To odpravlja zapletenost in varnostna tveganja, povezana s shranjevanjem in varovanjem bitcoinov. Poleg tega ETF vlagateljem nudijo možnost enostavnega nakupa in prodaje delnic, s čimer povečajo likvidnost in zmanjšajo transakcijske stroške.

Tretjič, številnim vlagateljem ni dovoljeno imeti bitcoinov neposredno, to lahko storijo le prek reguliranih finančnih ponudb, kot so ETF.

Kako deluje Bitcoin ETF?

Ko vlagatelj kupi delnice Bitcoin ETF, v bistvu kupi del sklada, ki ima bitcoin kot osnovno sredstvo. Sklad je odgovoren za upravljanje imetja bitcoinov in spremljanje njegove uspešnosti. Ceno delnic ETF določata tržno povpraševanje in neto vrednost sredstev (NAV) osnovnih imetij bitcoinov.

Ponudnik sklada varuje bitcoin pred krajo ali poskusi vdora. Ponudnik sklada skrbi tudi za nakup in prodajo bitcoinov na podlagi povpraševanja po delnicah ETF ter postopka ustvarjanja in odkupa.

Vlagatelji lahko kupujejo in prodajajo delnice Bitcoin ETF na borzi, tako kot kateri koli drugi vrednostni papir, s katerim se javno trguje. To jim zagotavlja prilagodljivost, da kadar koli vstopijo in izstopijo iz svojih pozicij v celotnem trgovalnem dnevu.

Zgodovina Bitcoin ETF v Združenih državah

Številne vrste bitcoin ETF-jev se pripravljajo že nekaj let. SEC še ni odobril nobene promptne vloge za bitcoin ETF, vendar je odobril terminske bitcoin ETF. Nekatera podjetja, ki niso mogla dobiti odobritve za promptni bitcoin ETF, so namesto tega ustvarila zaprte bitcoin sklade. Od junija 2023 je bilo predloženih precejšnje število promptnih ETF-jev BlackRocka in drugih skladov in pričakuje se, da bo bitcoin promptni ETF odobren relativno kmalu.

Zgodovina mednarodnih ETF

Medtem ko vlagatelji v ZDA niso imeli možnosti trgovanja s promptnim projektom bitcoin ETF in so šele pred kratkim lahko postali izpostavljeni bitcoinom s terminskim bitcoin ETF, imajo vlagatelji v drugih državah peščico finančnih produktov, ki jim omogočajo to možnost.

• Prvi Bitcoin ETF na svetu kotira na Bermudski borzi: lansiran septembra 2020.
• Kanada odobri svoj prvi Bitcoin ETF, Purpose Bitcoin ETF (BTCC): lansiran februarja 2021.
• Evolve Bitcoin ETF (EBIT) in CI Galaxy Bitcoin ETF (BTCX) sta kmalu zatem odobrena v Kanadi: predstavljena februarja 2021.
• Prvi ETF v Evropi, ki ga je predlagal Jacobi Asset Management: pripravljen za lansiranje, trenutno ni uradnega datuma.

Prednosti, slabosti

Kot pri vseh naložbenih produktih imajo tudi Bitcoin ETF svoje prednosti in slabosti. Različni okusi ETF-jev imajo svoje prednosti in slabosti, zato se bomo v tem članku dotaknili le osnov.

Prednosti:

• Omogoča dostop in izpostavljenost bitcoinom podjetjem in posameznikom, ki ne morejo ali nočejo kupiti samega sredstva.
• Odpravlja kompleksnost in varnostna tveganja neposrednega držanja bitcoina.
• Povečuje likvidnost in zmanjšuje transakcijske stroške.
• Regulirani in pregledni naložbeni nosilci, ki so privlačni za številne vlagatelje.

Slabosti:

• Regulativni organi so izrazili zaskrbljenost glede tržne manipulacije in zaščite vlagateljev.
• ETF, ki temeljijo na terminskih pogodbah, omogočajo tržno manipulacijo.
• Vlagatelji so odvisni od upravljanja in varnostnih ukrepov ponudnika sklada. To uvaja tveganje nasprotne stranke, ki naj bi ga bitcoin preprečil, ko je v lastnem skrbništvu.

Bi morali kupiti Bitcoin ETF?

Ko razmišljate, ali bi vlagali v Bitcoin ETF, je bistveno, da ocenite svoje naložbene cilje, toleranco do tveganja in razumevanje trga. Kot pri vsaki naložbi je priporočljivo, da pred odločitvijo o naložbi opravite temeljito raziskavo in poiščete strokovni finančni nasvet.

Naložbe v bitcoin ETF lahko zagotovijo način za pridobitev izpostavljenosti potencialni rasti gibanja cen bitcoina, ne da bi neposredno držali digitalno valuto. Vendar je pomembno upoštevati, da je vrednost bitcoina zelo nestanovitna in vlaganje v Bitcoin ETF vključuje tveganja, ki jih je treba skrbno pretehtati.

Kako izbrati pravi Bitcoin ETF zase

Pri izbiri Bitcoin ETF je treba upoštevati več dejavnikov:

• Regulatorna odobritev: preverite, ali je ETF prejel regulativno odobritev in je kotiran na ugledni borzi.
• Zaščita sredstev: Ugotovite, ali je ETF podprt s fizičnimi bitcoini ali terminskimi pogodbami za bitcoin.
• Razmerje stroškov: Ocenite provizije za upravljanje in stroške, povezane z ETF.
• Likvidnost: ocenite obseg trgovanja in likvidnost delnic ETF.
• Ponudnik sklada: Upoštevajte ugled in rezultate ponudnika sklada.

S skrbnim upoštevanjem teh dejavnikov lahko izberete Bitcoin ETF, ki je v skladu z vašimi naložbenimi cilji in toleranco do tveganja.

Preučevanje davčnih posledic Bitcoin ETF

Vlaganje v Bitcoin ETF ima lahko davčne posledice. Bistveno je, da razumete davčne predpise v vaši jurisdikciji in se posvetujete z davčnim svetovalcem, da zagotovite skladnost.

Prodaja ali odkup delnic Bitcoin ETF lahko povzroči kapitalske dobičke ali izgube, ob upoštevanju veljavnih davčnih pravil. Poleg tega je lahko razdelitev kakršnega koli dohodka, ki ga zasluži Bitcoin ETF, predmet obdavčitve.

Pomembno je voditi natančno evidenco transakcij in se posvetovati z davčnim strokovnjakom, da boste razumeli morebitne davčne posledice vlaganja v Bitcoin ETF.

Na splošno Bitcoin ETF ponuja vlagateljem reguliran in priročen način za pridobitev izpostavljenosti bitcoinu. Vendar pa je ključnega pomena temeljita ocena tveganj in koristi, povezanih z vlaganjem v ta nastajajoči razred sredstev. Z razumevanjem mehanike Bitcoin ETF in izvajanjem ustreznega skrbnega pregleda lahko vlagatelji sprejemajo premišljene odločitve za krmarjenje v razvijajočem se svetu kriptovalut.

Vir: https://bitcoinmagazine.com/guides/what-is-a-bitcoin-etf