To razmerje v verigi kaže, da bi lahko Bitcoin padel nižje pred dokončno kapitulacijo

Ena najpogosteje uporabljenih meritev v verigi za določanje Bitcoin's uspešnost je obnašanje njenih dolgoročnih imetnikov. Opredeljeni kot naslovi, ki v šestih do dvanajstih mesecih niso premaknili nobenega BTC-ja, dolgoročni imetniki pogosto označujejo vrhove in dna trga.

Razmerje med kratkoročno in dolgoročno realizirano vrednostjo (SLRV) obravnava razlike v vedenju med kratkoročnimi in dolgoročnimi imetniki za odkrivanje medvedjih trgov. Razmerje SLRV prikazuje odstotek ponudbe Bitcoina, ki je bil nazadnje premaknjen v 24 urah, deljen z odstotkom, ki je bil nazadnje premaknjen pred šestimi do dvanajstimi meseci.

Visoko razmerje SLRV kaže, da so kratkoročni imetniki bolj aktivni v omrežju in lahko pogosto nakazujejo cikel navdušenja ali da je tržni vrh blizu. Nizko razmerje SLRV kaže na majhno aktivnost kratkoročnih imetnikov ali da se je baza dolgoročnih imetnikov znatno povečala.

Razmerje je ustvarilo Naložbe Capriole, investicijski sklad za kriptovalute, za prepoznavanje tržnih prehodov med tveganimi in netveganimi dodelitvami za Bitcoin.

Glede na razmerje SLRV je Bitcoin trenutno v rožnatem območju, kjer je bil od junija letos, ko je dosegel lokalno dno pri 17,600 $. Rožnato območje kaže razmerje SLRV pod 0.04 in je zgodovinsko sovpadalo z območjem kopičenja prejšnjih medvedjih trgov.

Na vseh prejšnjih medvedjih trgih je Bitcoin dosegel trdno dno v rožnatem območju, kar je pomenilo končno kapitulacijo cene pred odbojem. Vendar podatki iz stekleno vozlišče kaže, da BTC še vedno ni dosegel dna rožnate cone. To nakazuje, da bi lahko doživel nadaljnji padec s svoje ravni 19,600 $ pred dokončno kapitulacijo.

Poglobitev v razmerje SLRV razkrije, da je Bitcoin dosegel nižjo najvišjo vrednost z vsakim vzponom. To bi lahko pomenilo, da bi lahko Bitcoin v prihodnosti doživel manj huda bikovska in medvedja znižanja trga z manjšo vmesno nestanovitnostjo. Poleg tega, da bi olajšal dolgoročne vlagatelje, bi manj nestanoviten trg lahko povečal tudi institucionalno sprejemanje.

Za rešitev nekaterih težav z razmerjem SLRV je podjetje Capriole Investments ustvarilo trakove SLRV. SLRV Ribbons je naložbena strategija, ki uporablja kratkoročno in dolgoročno drseče povprečje za razmerje SLRV, da označi prehod s trga tveganja na trg brez tveganja.

Trakovi SLRV so sestavljeni iz 30-dnevnega drsečega povprečja in 150-dnevnega drsečega povprečja. 30-dnevni MA, ki presega 150-dnevni MA, nakazuje, da trg zapušča obdobje, v katerem prevladuje dolgoročna aktivnost imetnikov.

Obdobja, v katerih dolgoročni imetniki kažejo največ aktivnosti, so pogosto povezana z območji kopičenja – najnižja cena, ki jih LTH uporabljajo za povečanje svojih imetij BTC. Aktivnost kratkoročnih imetnikov se ponavadi poveča v poznejših fazah teh akumulacijskih območij, kar kaže na začetek novega cikla sprejemanja in začetek okrevanja trga.

Trakovi SLRV kažejo, da je bil trg v pretežno netveganem stanju od kitajske prepovedi rudarjenja bitcoinov maja 2021. Padajočo pot 150-dnevnega MA SLRV je za kratek čas prekinil kratkotrajni dvig medvedjega trga na začetku leta 2022, vendar trenutno ne kaže znakov preobrata.

Pomanjkanje preobrata trenda na vidiku dodatno krepi podatke, ki jih predstavlja razmerje SLRV – Bitcoin bi lahko moral iti še dlje, preden bi dosegel dno.