Ponovno razmišljanje o moči Bitcoina kot varovanja pred inflacijo

Od puranov do bencina, oblačil do trgovin z dolarji, skoraj vse poti človeške dejavnosti je prizadela inflacija. Po vsem svetu naraščajoče stopnje inflacije motijo ​​nakupne načrte in porabo.

Ob soočenju s tem inflacijskim peklom so potrošniki in institucije, ki imajo devalvacijo fiat valute, poiskale alternative, da bi se pred njimi zaščitile. Bitcoin in številne druge kriptovalute so trenutno orožje izbire, zaradi česar je ameriška komisija za vrednostne papirje in borze sprejela kriptovalute kot razred sredstev, ki jih je mogoče vlagati.

Bitcoin je bil priča močnemu donosu od leta do danes, ki je presegel tradicionalno varovanje pred mejo, saj se je dvignil za več kot 130 % v primerjavi s pičlimi 4 %. Poleg tega so povečano institucionalno sprejetje, trajna želja po digitalnih sredstvih, ki temeljijo na tedenskih prilivih in naraščajoča izpostavljenost v medijih, okrepili primer bitcoina med utrujenimi vlagatelji.

Če so to poteze, ki jih naredi velik denar, morajo biti to pametne poteze. Čeprav se možnost varovanja pred bitcoinom morda zdi vabljiva za male vlagatelje, ostajajo nekateri dolgotrajni vprašanji glede njegove sposobnosti preživetja pri zmanjševanju finančnega tveganja za posameznike.

Napačno izračunana pričakovanja

Trenutna razprava o bitcoinu kot varovanju pred inflacijo je treba predhodno upoštevati z dejstvom, da je valuta pogosto dovzetna za trge in vrtenja: vrednost bitcoina je decembra 80 padla za več kot 2017 %, marca 50 za 2020 % in še za 53 % v maja 2021.

Zmožnost Bitcoina, da izboljša donose uporabnikov in dolgoročno zmanjša nestanovitnost, še ni dokazana. Tradicionalne varovanje pred tveganjem, kot je zlato, so dokazale učinkovitost pri ohranjanju kupne moči v obdobjih trajne visoke inflacije – vzemite ZDA v sedemdesetih letih prejšnjega stoletja – nekaj, kar je treba bitcoinu še preizkusiti. Zaradi tega povečanega tveganja so donosi izpostavljeni drastičnim kratkoročnim nihanjem, ki včasih vplivajo na valuto.

Zgodba se nadaljuje

Mnogi argumentirajo bitcoin na podlagi dejstva, da je zasnovan za omejeno ponudbo, kar naj bi ga ščitilo pred devalvacijo v primerjavi s tradicionalnimi fiat valutami. Čeprav je to v teoriji smiselno, se je izkazalo, da je cena bitcoina občutljiva na zunanje vplive. Bitcoin "kiti" so znani po svoji sposobnosti, da manipulirajo s cenami s prodajo ali nakupom v velikih količinah, kar pomeni, da lahko bitcoin narekujejo špekulativne sile, ne le pravilo o ponudbi denarja.

Drug ključni premislek je regulacija: Bitcoin in druge kriptovalute so še vedno na milost in nemilost regulatorjev in zelo različnih zakonov v različnih jurisdikcijah. Protikonkurenčni zakoni in kratkovidni predpisi bi lahko znatno ovirali sprejetje osnovne tehnologije, kar bi lahko dodatno znižalo ceno sredstva. Vse to pomeni eno stvar: še prezgodaj je soditi o tem, da je bitcoin učinkovito varovanje pred tveganjem.

Gostinstvo za bogate

V ozadju te razprave je svoj zagon poganjal še en izrazit trend. Ker priljubljenost bitcoina raste, še naprej spodbuja sprejemanje in institucionalizacijo valute med potrošniki, vključno z več bogatimi posamezniki in korporacijami.

Nedavna raziskava je pokazala, da je 72 % finančnih svetovalcev v Združenem kraljestvu svoje stranke seznanilo z vlaganjem v kriptovalute, pri čemer je skoraj polovica svetovalcev dejala, da verjamejo, da bi se kriptovalute lahko uporabile za diverzifikacijo portfeljev kot nepovezano sredstvo.

Veliko zagovornikov bitcoinov so tudi plodoviti posamezniki, znani po tem, da so tehnološko napredni, in sicer milijarder vlagatelj z Wall Streeta Paul Tudor, izvršni direktor Twitterja Jack Dorsey, dvojčka Winklevoss in Mike Novogratz. Celo močna podjetja, kot sta Goldman Sachs in Morgan Stanley, so izrazila zanimanje za bitcoin kot preživetje.

Če se bo ta zagon nadaljeval, se bo zloglasna volatilnost bitcoina postopoma razblinila, saj bo valuto imelo vedno več bogatih ljudi in institucij. Ironično je, da bi ta pridobitev vrednosti v omrežju vodila v koncentracijo bogastva – nasprotje tistemu, za kar je bil bitcoin ustvarjen, pod vplivom elite in ekskluzivnega 1%.

V skladu s klasičnimi šolami finančne misli bi to dejansko izpostavilo male vlagatelje večjemu tveganju, saj bi institucionalno nakupovanje in prodajanje spominjalo na kitovske tržne manipulacije.

Kljubovanje temeljnemu etosu

Naraščajoča priljubljenost Bitcoina bo nedvomno privedla do tega, da ga bo več ljudi posedovalo, in lahko trdimo, da bodo ljudje z največ denarja tisti, ki bodo (kot običajno) na koncu lastniki večino tega.

Ta opazen premik vpliva na posameznike in podjetja z izjemno visoko neto vrednostjo med bitcoin in drugimi kripto krogi je v nasprotju s samim etosom, na katerem je temeljila bela knjiga o Bitcoinu, ko je opisovala elektronski gotovinski sistem enakovrednih.

Med temeljnimi razlogi za kriptovalute je njihova potreba, da so brez dovoljenja in odporne na cenzuro in nadzor katere koli institucije.

Zdaj, ko 1 % išče večji del kriptovalute, kratkoročno dvignejo cene teh sredstev na način, ki ga tradicionalni in manj vplivni mali vlagatelji ne zmorejo.

Čeprav bi ta poteza nedvomno naredila nekaj premožnejših, obstaja argument, da bi to lahko pustilo trg na milost in nemilost 1 %, kar je v nasprotju s predvideno vizijo Bitcoina.