Po propadu FTX so prezirljivi kritiki na široko zasmehovali pristop Caroline Ellison za zaustavitev izgub. "Samo ne mislim, da so učinkovito orodje za obvladovanje tveganj," je zloglasno povedala občinstvu v času razcveta FTX. Toda ali je imela smisel?
Podajanje na področje upravljanja kripto sredstev predstavlja edinstven nabor izzivov, ki se močno razlikujejo od tradicionalnega prostora skladov. V tem uvodnem delu se bomo poglobili v ovire, s katerimi se srečujejo ambiciozni upravitelji skladov, ko ustanavljajo sektorski sklad bitcoin, in preučili ključne razlike, ki obstajajo, ko stopite izven sveta tradicionalnega upravljanja premoženja.
Volatilnost in obvladovanje tveganj
Eden najpomembnejših izzivov, s katerimi se soočajo skladi sektorja bitcoinov, je izjemna volatilnost, ki obstaja na trgu kriptovalut. Cena bitcoina je bila priča močnim bikovskim skokom, kar je spodbudilo navdušenje med vlagatelji. Vendar pa je doživel tudi močne medvedje padce, kar je povzročilo znatne izgube za tiste, ki niso pripravljeni na takšna nihanja cen. Obvladovanje tveganja v tako dinamičnem okolju zahteva prefinjene strategije, stroge okvire in ocene tveganja ter globoko razumevanje tržnih trendov.
Za razliko od večine tradicionalnih in običajnih sredstev blue chip, ki pogosto doživljajo razmeroma stabilna gibanja cen, se lahko cena bitcoina občutno spremeni v nekaj urah. Posledično morajo biti upravitelji skladov v sektorju bitcoinov dobro opremljeni za obvladovanje nenadnih nihanj cen, da zaščitijo kapital svojih vlagateljev. Tradicionalne strukture zaustavitve izgube morda ne bodo delovale v pričakovanem obsegu, saj se lahko zaključno tržno naročilo izvrši daleč pod vnaprej nastavljeno sprožilno ceno zaradi zdrsa v knjigi naročil in hitrega gibanja cen, kar je pregovorno "lovljenje padajočega noža". Uporaba tesnih stop-izgub kot temeljnega mehanizma za obvladovanje tveganja je lahko vaš sovražnik. Na primer, v scenariju hitrega zrušitve se lahko pozicije samodejno prodajo z izgubo, čeprav se je trg vrnil nekaj minut (ali sekund) pozneje.
Medtem ko so stop izgube alternativa, niso možnost! Možnosti so pogodbe, ki jih lahko kupite in vam dajejo pravico do nakupa ali prodaje danega sredstva po vnaprej določeni ceni (tj. izvršilni ceni) ob danem času (tj. datum poteka). Možnost za nakup sredstva je klic, možnost za prodajo pa je put. Nakup prodajne cene brez denarja (tj. daleč pod trenutno ceno) lahko deluje kot spodnja meja za vaše morebitne izgube, če cena pade. Na to pomislite kot na premijo, plačano za zavarovanje vašega položaja.
Včasih morate za obrambo pred dogodki binarnih rezultatov ali posebej visoko nestanovitnimi časovnimi okviri preprosto izravnati svoje pozicije in ne tvegati ter živeti, da se borite še en dan na trgu bitcoinov. Pomislite na primer na ključne datume posodobitve protokola, regulativne odločitve ali naslednjo razpolovitev Bitcoina; vendar upoštevajte, da se trg premika pred temi dogodki, zato boste morda morali ukrepati vnaprej.
Ustvarjanje učinkovitega načrta za obvladovanje tveganja za bitcoin sektorski sklad lahko vključuje uporabo različnih tehnik varovanja pred tveganjem, diverzifikacijo produktov in instrumentov (po možnosti med razredi sredstev), točkovanje tveganja mesta trgovanja in tveganju prilagojene dodelitve, dinamično velikost trgovanja, dinamične nastavitve finančnega vzvoda in uporabo robustnih analitična orodja za spremljanje tržnega razpoloženja ter potencialnih tržnih in operativnih tveganj.
Skrbništvo in varnost
Skrbništvo nad bitcoini in drugimi kriptovalutami je ključni vidik, po katerem se sektorski skladi bitcoinov razlikujejo od njihovih tradicionalnih primerkov. Ena od ključnih razlik je v tem, da za razliko od tradicionalnih borz, ki samo usklajujejo naročila, borze bitcoinov izvajajo ujemanje naročil, marže, poravnavo in skrbništvo nad sredstvi. Borza sama postane klirinška hiša, ki koncentrira tveganje nasprotne stranke, namesto da bi ga zmanjšala. Decentralizirane borze prinašajo tudi edinstven nabor tveganj, od obrambe vrednosti, ki jo pridobivajo rudarji, do pripravljenosti na premik sredstev v primeru vdora v protokol ali most.
Zaradi teh razlogov varovanje digitalnih sredstev pred krajo ali vdorom zahteva robustne varnostne ukrepe, vključno, a ne omejeno na protokole z več podpisi, rešitve za hladno shranjevanje in orodja za spremljanje tveganja. Odgovornost za varno upravljanje zasebnih ključev ter izbiro in spremljanje zanesljivih trgovalnih mest je v celoti v rokah upravitelja sklada. Samo breme spremljanja tržne infrastrukture uvaja stopnjo tehnične zapletenosti, ki je ni pri tradicionalnem upravljanju skladov, kjer sta skrbništvo in poravnava standardizirana in komoditizirana samostojna sistema.
Skrbniške rešitve za sektorske sklade bitcoinov je treba skrbno izbrati, da se zagotovi, da so sredstva zaščitena pred kibernetskimi napadi in notranjimi grožnjami. Glede na zgodovino odmevnih vdorov v menjalnice kriptovalut so vlagatelji še posebej zaskrbljeni glede varnosti svojih sredstev; kakršna koli kršitev varnosti bi lahko povzročila znatne finančne izgube in škodila ugledu sklada.
zaključek
Ustanovitev bitcoin sektorskega sklada je vznemirljiv podvig, ki ponuja priložnosti brez primere za vlagatelje, ki iščejo izpostavljenost hitro rastočemu trgu kriptovalut. Vendar je pomembno razumeti, da ustanovitev sklada ni lahek podvig, saj pasti presegajo uspeh strategije trgovanja. Ni presenetljivo, da je vsako četrtletje zaprtje skladov v istem obsegu zagonov skladov.
Tisti, ki vstopajo v prostor bitcoin sektorskih skladov, bi se morali tega lotiti s pionirskim duhom, biti obveščeni in sprejeti dinamično naravo tega vznemirljivega trga v razvoju. Čeprav je pot morda zahtevna, so lahko potencialne nagrade za uspešne upravljavce skladov sektorja bitcoinov astronomske.
Če ste pripravljeni začeti pot zbiranja sredstev, ste že na poti, ali bi radi izvedeli več, nas kontaktirajte na [e-pošta zaščitena].
To je gostujoča objava Daniela Truqueja. Izražena mnenja so v celoti njihova lastna in ne odražajo nujno mnenj BTC Inc ali Bitcoin Magazine.
Vir: https://bitcoinmagazine.com/markets/navigating-the-uncharted-waters-challenges-of-managing-a-bitcoin-fund