Več težav za vlagatelje v sivih tonih, ko največji sklad Bitcoin dosega novo najnižjo vrednost vseh časov

Zdi se, da za Grayscale Bitcoin Trust ni dna (GBTC), kot delnice največjih v panogi Bitcoin sklad dosegel rekordni popust v višini 35.18% prejšnji petek.

Delnice GBTC omogočajo vlagateljem, da trgujejo z delnicami skladov, ki imajo združena bitcoina, pri čemer vsaka delnica sledi cena Bitcoina. Namen je tradicionalnim vlagateljem omogočiti izpostavljenost vodilni kriptovaluti, ne da bi morali dejansko kupiti in zadržati samo sredstvo.

Od svoje ustanovitve septembra 2013 je GBTC v preteklosti trgoval z visoko premijo za opazovanje cen bitcoinov. Dolga leta je bila to precej privlačna možnost za vlagatelje kljub visoki 2-odstotni letni proviziji za upravljanje.

Vendar pa je zaupanje postalo negativno in je konec februarja lani začelo trgovati z diskontom, da bi opazil cene Bitcoinov, po uvedbi več Bitcoin ETF v Kanadi.

Popust na neto vrednost sredstev (NAV) se morda zdi ugoden, saj vlagateljem omogoča nakup »delnic« v Bitcoinu pod dejansko tržno vrednostjo. Kljub temu prihaja z ulovom: za GBTC ni mehanizma odkupa.

To pomeni, da je arbitražna trgovina nakupa diskontiranih delnic, njihovega odkupa za osnovno sredstvo (podobno kot bi deloval ETF) in nato prodaje osnovnega sredstva za dobiček zaključena. Vsi imetniki GBTC so preprosto obtičali s propadajočim sredstvom ali pa so prisiljeni prodati z izgubo (odvisno od tega, kdaj so prevzeli svoje delnice).

Glede na Spletno mesto družbe Grayscale, GBTC ima trenutno v upravljanju 11.9 milijarde dolarjev sredstev.

Bitcoin ETF: Misija nemogoče?

Sivine se že dolgo prepira da je najboljši način za rešitev težave pretvorba njegovega produkta GBTC v Bitcoin ETF – sklad, s katerim se trguje na borzi, podprt s fizičnimi bitcoini, saj bi to pomagalo vrniti vrednost njegovega produkta na vrednost osnovnega instrumenta.

Vendar pa podjetju na poti stoji ameriška komisija za vrednostne papirje in borzo (SEC), ki še ni dala zelene luči za noben promptni Bitcoin ETF za ameriške vlagatelje – čeprav je odobrila več Bitcoin terminski ETF.

SEC zavrnil prijavo družbe Grayscale junija pretvoriti GBTC v Bitcoin ETF, pri čemer je dejal, da ni naredil dovolj za zaščito vlagateljev pred "goljufivimi in manipulativnimi dejanji in praksami."

Ta odločitev je spodbudila Grayscale, da toži regulatorja, pri čemer je izvršni direktor Michael Sonnenshein izjavil, da bo investicijsko podjetje še naprej uporabljalo vse svoje vire za zagovarjanje svojih vlagateljev in »pravično regulativno obravnavo naložbenih nosilcev v Bitcoin«.