Ko je skupina CME lansirala prvo Bitcoin Terminske pogodbe pogodbe leta 2017 je zaslužni predsednik podjetja, Leo Melamed, slavno izjavil, da bo 'ukrotil' Bitcoin. Od takrat je SEC odobril več ETF-jev. Ko pa so borze povečale ponudbo BTC s prodajo »papirnatih bitcoinov«, so se začela pojavljati vprašanja tržne manipulacije.
Melamed Rekel Reuters takrat: »Regulirali bomo, Bitcoin ne bo divji niti bolj divji. Ukrotili ga bomo v običajni instrument trgovanja s pravili.«
Sklad, s katerim se trguje na borzi, ali ETF vlagateljem omogoča nakup sredstva, ki sledi ceni Bitcoina. Vendar ne da bi sami dejansko imeli v lasti osnovno sredstvo. V ZDA so takšni skladi v pristojnosti Komisije za vrednostne papirje in borzo (SEC).
Strukturiran podobno kot IOU, neuradni dokument, ki priznava dolg, ima ETF obliko papirja, ki ga je mogoče zamenjati med postopkom trgovanja. Opazovalci so zaskrbljeni, ali je cilj papirnatega bitcoina manipuliranje z osnovnim sredstvom s pomočjo SEC kot regulatorja.
Manipulacija z bitcoini: banke želijo nadzor
"Banke poskušajo prevzeti nadzor, vendar je to tudi samo običajen sistem, ki ga uporabljajo," James Crypto Guru, ustanovitelj in izvršni direktor kripto platforme MagicCraft, je povedal BeInCrypto.
»Na nek način nadzira in manipulira. Toda ljudje razumejo, da želijo Bitcoin iz verige blokov in sčasoma bo njihova velikost [bančnega holdinga BTC] veliko manjša od celotnega trga,« je dejal trgovec in vplivnež na YouTubu.
James Crypto Guru pričakuje, da bodo težave s tržno manipulacijo kratkoročno povzročile padec cene Bitcoina. Dolgoročno pa bo "[bo] zelo dobro za posvojitev," je dodal.
SEC odobren prvi Bitcoin ETF, ki vlaga v terminske pogodbe oktobra 2021. Borzni sklad Proshares Bitcoin Strategy se je začel na newyorški borzi 19. oktobra in postal prvi Bitcoin v zgodovini. ETF v Združenih državah Amerike.
Skoraj milijardo dolarjev vredne delnice so zamenjale lastnika v prvem dnevu trgovanja. Po odobritvi ETF je cena Bitcoina narasla na 1 $, kar je bil takratni rekord. Ampak Bitcoin ima poševen 75 % od takrat, na 16,500 $ od pisanja.
Kripto analitik Willy Woo je komentiral, da bi bil Bitcoin terminski ETF slab za male vlagatelje, saj daje prednost institucionalnim vlagateljem, kot so hedge skladi.
"Po mojem mnenju bo to drag način držanja BTC," Woo tweeted potem. "Sklad, s katerim se trguje na borzi, dejansko prenese lastništvo bitcoinov v hedge sklade prek verige dobičkonosnih spodbud," je menil.
Woo je trdil, da ima Bitcoin terminski ETF »potencial za zatiranje cen in več volatilnosti zaradi prihodnje prevlade." To je zato, ker pričakuje BTC terminske pogodbe dražji v primerjavi s promptno ceno zaradi velikih dolgih pozicij, ki jih odprejo hedge skladi.
Zlati standard
Na trgih zlata je običajna praksa, da imajo ETF-ji zdaj vodilne cene. Po mnenju strokovnjakov se uporabljajo tudi za odkrivanje cen. Zdi se, da je bila ista praksa prilagojena tudi za trge Bitcoin.
Skupina CME terjatve da bo njegova terminska pogodba za bitcoin pomagala vlagateljem "izkoristiti učinkovito odkrivanje cen na preglednih terminskih trgih."
Serhii Zhdanov, izvršni direktor kripto borze EXMO, je za BeInCrypto povedal, da je treba preučiti uvedbo papirnatih bitcoinov. "Manipulacija finančnega trga je resna težava ne le za kripto, ampak tudi za druga sredstva, s katerimi se javno trguje," je dejal.
»Ko gre za CME, SEC deluje kot pes čuvaj, ki jamči sredstva varnost. Ustvarjanje in urejanje tovrstnih sredstev bi moralo biti transparentno in razumljivo za vlagatelje. To jim daje zaupanje, da je njihova naložba varna.«
BeInCrypto se je obrnil na komisarko SEC Hester Peirce, vendar ni bila na voljo za komentiranje "zaradi pritiska na posel".
Chris Esparza, izvršni direktor Trezor Finance, je dejal, da cilj terminskih pogodb za Bitcoin nikoli ni bila manipulacija osnovnega sredstva, čeprav bi se to lahko zgodilo. V nadaljevanju je posvaril pred morebitnimi prevaranti.
»Cilj je odpreti trgovanje za več vlagateljev, ne da bi morali fizično ravnati z osnovnim sredstvom. Na žalost to ljudem omogoča tudi trgovanje s stvarmi, ki niso v njihovi lasti,« je Esparza povedal za BeInCrypto.
»Vpliv je velik. Ko lahko ljudje trgujejo s terminskimi pogodbami in bitcoini, ne da bi imeli fizično sredstvo. 'Papirnati bitcoin' ima lahko velik vpliv na ceno, ko se kupuje in prodaja.”
Ni vse mračno in pogubljeno
Primarna vrednost bitcoina izhaja iz dveh stvari. Prvič, za razliko od drugih kripto sredstev je BTC resnično decentraliziran. Drugič, njegovo pomanjkanje, z največjo ponudbo 21 milijonov kovancev.
Vendar Bitcoin ETF-ji povečajo ponudbo Bitcoina s prodajo papirnatih Bitcoinov. Vlagateljem ni treba neposredno imeti nobenih BTC. Povečana ponudba zmanjša vrednost kovanca.
"Torej, ne glede na to, ali je cilj manipulirati z osnovnim sredstvom, se to zagotovo zgodi do neke mere," pravi Ben Sharon, ustanovitelj in izvršni direktor platforme za tokenizirano zlato Illumishare.
Pri terminskih pogodbah za bitcoine ni vse pogubno. Andrew Weiner, podpredsednik azijske kriptoborze MEX, je pojasnil, da tako imenovani papirni Bitcoin obvladuje skepticizem ljudi, ki malo vedo o kriptovalutah.
"Pojav vse več papirnatih bitcoinov kaže, da je trg zelo priznal skladnost in zrelost BTC," je Weiner povedal BeInCrypto po elektronski pošti.
»To ne le pospeši vstop tradicionalnih institucionalnih vlagateljev in drugih tradicionalnih trgovcev, ampak tudi poveča zaupanje uporabnikov kriptovalut. Papirni Bitcoin bo uvedel sredstva iz tradicionalnega finančnega sveta, kar naj bi dvignilo BTC na novo višino.«
Serhii Zhdanov, izvršni direktor borze EXMO, deli Weinerjevo mnenje. Zhdanov je sestavil seznam prednosti, ki naj bi izhajale iz Bitcoin ETF. Vključuje diverzifikacijo, "fleksibilno obvladovanje tveganja, priložnost za varovanje pozicij pred tveganjem in prilive institucionalnega kapitala."
"Zamisel o papirnem bitcoinu težko imenujemo manipulativna, saj bolj služi razvoju sektorja kot polnopravnega udeleženca finančne industrije," je opisal Ždanov.
»Prednosti takega sredstva odtehtajo slabosti. Vendar je treba temeljno oceniti sklad ali borzo, ki izdaja takšne vrste sredstev, saj si nihče ne želi izgubiti denarja.«
Ždanov je dejal, da lahko papirnati bitcoin, če se z njim dobro upravlja, deluje na enak način kot papirnato zlato, nafta, srebro in baker, med drugim blagom. Dejal je, da bodo Bitcoin ETF-ji pozitivno vplivali na cene BTC zaradi povečane udeležbe institucij.
Grožnja decentralizacije
Bitcoin terminski ETF je lahko dober za splošno sprejetje. Vendar pa bi lahko šlo "v nasprotju z decentraliziranim etosom, za katerega se zavzema BTC."
Obstaja zaskrbljenost, da bi BTC 'ujeli' hedge skladi in velike banke, ki bi lahko na koncu manipulirale s ceno.
»BTC kot decentraliziran prinosniški instrument je ključen. Predstavljajte si, da bi bili vsi bitcoini kot ETF v skrbništvu pri enem ponudniku,« je dejal Willy Woo lani.
»Ta ponudnik lahko zdaj spremeni razmerje konvertibilnosti, kasneje pa ga loči kot nov fiat. To se je zgodilo z zlatom, ko smo bili na monetarnem zlatem standardu.«
Predsednik SEC Gary Gensler je v preteklosti že pokazal podporo borznim skladom s terminskimi pogodbami na Bitcoin, ki "zagotavljajo pomembno zaščito vlagateljev", kot je navedeno v Zakonu o investicijskih družbah iz leta 1940.
Vendar se bo polna uporabnost ideje pokazala, ko bo na trgu večja stabilnost. Poznavalci pravijo, da to še posebej velja za politične dogodke, ki vplivajo na tržno in gospodarsko dinamiko.
Zavrnitev odgovornosti
Vse informacije na našem spletnem mestu so objavljene v dobri veri in zgolj za splošne informacije. Vsako dejanje, ki ga bralec izvede na podlagi informacij na naši spletni strani, je izključno na lastno odgovornost.
Vir: https://beincrypto.com/is-us-sec-trying-manipulate-bitcoin-supply/